Методика проведения анализа

Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность организации.

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточным для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Количественное значение ликвидности характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Анализ ликвидности баланса. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считается ликвидным, а предприятие - платежеспособным.

Предварительно данные баланса предприятия делят на группы (отдельные балансы) в зависимости от скорости превращения активов в денежные средства.

По степени ликвидности активы и пассивы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы (таб.1).

Таблица 1

Группы по степени ликвидности

А К Т И В баланса	П А С С И В баланса
А 1 - Абсолютно ликвидные - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ф. 1 с. 250 + с. 260)	П 1 - Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие пассивы раздела V пассива (ф. 1 с. 620 + с. 630 +с. 660)
А 2 - Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы определяется из ф. №1 (с. 240 + с. 270)	П 2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы (ф. 1 с. 610)
А3 - Среднереализуемые активы - строка 210 «Запасы» плюс налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям плюс дебиторская задолженность по срокам погашения более 12 месяцев после отчетной даты (ф.1 с.210 + с.220 + с. 230); некоторые авторы рекомендуют исключать строку 216 «Расходы будущих периодов»	П 3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы (ф. 1 с.590);
А4- Труднореализуемые или неликвидные (фиксированные) активы – итог раздела I актива (ф. 1 с. 190).	П 4 - Постоянные пассивы - Собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия итог раздела III пассива, а также статьи раздела V пассива (строки 640 + 650) (ф. 1 с. 490 + с. 640 + с. 650).

Для определения ликвидности баланса итоги групп актива сопоставляют с итогами групп пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения показанные в табл.2.

Таблица 2

Группы соотношений баланса

А 1		П 1
А 2		П 2
А 3		П 3
А 4		П 4

Сопоставляя наиболее ликвидные средства (А1) и быстрореализуемые активы (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2), можно выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов (A3) с долгосрочными пассивами (ПЗ) отражает перспективную ликвидность.

Анализ платежеспособности баланса. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу.

При проведении анализа платежеспособности рассчитывают коэффициенты платежеспособности (табл.3).

Проводимый по этой методике анализ ликвидности баланса является не совсем точным, поскольку включение отдельных статей баланса в ту или иную группу агрегированных статей является условным, ввиду их комплексности и ориентировочности соответствия степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве. Поэтому необходимо перераспределение величин балансовых статей между группами актива и пассива в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Таблица 3

Коэффициенты платежеспособности

Показатель	Расчет показателя	Формула расчета показателя по данным баланса	Рекомендуемые значения, тенденции
Коэффициент текущей платежеспособности	Оборотные активы/ Краткосрочная кредиторская задолженность	(Стр.290 – стр.216-стр.244) / (Стр.690-стр.640-стр.650)	От 1 до 2 Не менее 2
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочная кредиторская задолженность	(Стр.290 – стр.210 – стр.244) / (Стр.690 –стр.640 – стр.650)	1 и более Для России 0,7 -0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочная кредиторская задолженность	(Стр.260 +стр.250) / (Стр.690 –стр.640 – стр.650)	0,2 – 0,3

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденному приказом МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным неликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем неменее величина их должна быть больше уставного капитала.

Если чистые активы меньше величины уставного капитала, общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации.

Краткие выводы по теме.

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими организациями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость организации, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Целью анализа финансового состояния предприятия является всестороннее исследование финансовой устойчивости как основы стабильного положения организаций в современных экономических условиях

Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране, по опыту экономически развитых стран, все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов. Основной информационной базой такого анализа служит бухгалтерская (финансовая) отчетность.