Модель Боумоля

Предположим, что турпредприятие в начале своей работы имеет максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Предприятие расходует денежные средства до тех пор, пока запас денежных средств не истощится, то есть не станет равным 0 или не достигнет некоторого заданного уровня безопасности. Как только это происходит, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Динамика остатка денежных средств на расчетном рынке представляет собой «пилообразный» график (Рис. 20).

Рис. 20. Графическая характеристика модели Боумоля

Сумма пополнения (Q) вычитается по формуле 40:

(40)

Где:

V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;

C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

R - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям в государственные ценные бумаги.

Если средний запас денежных средств обозначить через Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценные бумаги через k, то получим формулу 41:

(41)

Общие расходы по реализации такой политики управления денежными средствами рассчитываются по формуле 42:

(42)

Где:

C х k - это прямые расходы;

r х Q/2 - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Пример.

На начало периода гостиница имела государственные ценные бумаги стоимостью 1,5 млн. долл. Денежные расходы гостиницы в течение года равны 1,5 млн. долл. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%. Затраты, связанные с реализацией ценных бумаг для покрытия расходов гостиницы, составляют 25 долл. Требуемая сумма пополнения расчетного счета составит:

долл.

Отсюда следует, что средний размер денежных средств на расчетном счете составит 30619: 2 = 15310 долл. Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства за год составит:

,

что соответствует примерно одной операции в неделю.

Политика гостиницы по управлению денежными средствами такова: при уменьшении денежных средств на расчетном счете компании нужно продать часть ценных бумаг на сумму около 30000 долл.