Анализ потока денежных средств

Для оценки текущей платежеспособности и устойчивости предприятия проводят анализ движения денежных средств. В соответствии с особенностями формирования бухгалтерской отчетности движение денежных средств должно характеризовать изменения в финансовом положении предприятия по трем основным направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для оценки результатов деятельности предприятия наиболее важное значение имеют показатели:

1. Выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг)- учетный доход от обычной и иных видов деятельности за данный период в денежной форме, отраженный в кредите соответствующих счетов;

2. Прибыль – разность между учетными доходами и начисленными расходами на производство и сбыт продукции;

3. Поток денежных средств:

- приток денежных средств за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), увеличения уставного капитала, полученных кредитов и займов, целевого финансирования и поступлений и др.

- отток денежной наличности возникает вследствие покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет, выплат дивидендов и др.

- чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) – разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо различать, что прибыль за отчетный период и денежные средства, полученные предприятием в течение периода, - разные показатели. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует эффективность управления предприятием. Наличие прибыли не означает присутствия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования. Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в экономике, и от эффективного их использования зависит успех предприятия.

Рассмотрим виды хозяйственной деятельности предприятия формирующие движение денежных средств.

Текущая (основная, операционная) деятельность – связана с повторяющимися, характерными для данной организации операциями, с производством и продажей продукции, работ и услуг. К ней относятся денежные потоки, которые нельзя отнести к инвестиционной и финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность - в ней отражаются денежные потоки, связанные с долгосрочным развитием предприятия, приобретением внеоборотных активов. Неравенство поступлений и платежей дает отрицательный результат инвестиционной деятельности. Это не убыток. Предприятие направило значительную часть имеющихся денежных средств на долгосрочные инвестиции, т.е. стремится к дальнейшему развитию.

Эффект от инвестиций, направленных на расширение и модернизацию производства заключается в росте продаж или сокращении расходов предприятия. Его можно заметить при анализе текущей деятельности.

Финансовая деятельность – это деятельность, направленная на привлечение в организацию финансовых ресурсов на возмездной или безвозмездной основе. Она связана с пассивами, с привлечением новых источников, которые формируются за счет заемных и (или) собственных средств.

На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность.

На практике применяются два метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг). Метод позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия, но при этом не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод позволяет через взаимосвязь прибыли с изменением величины денежных средств провести аналитический анализ. Расчет денежных потоков ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам.

Оба метода дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

Основная цель анализа денежных потоков – выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определение источников их поступлений и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду. Так благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских ссуд. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия.

Анализ движения денежных средств за отчетный период позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется. В таблице 3,4 данный анализ осуществляется по видам деятельности.