2015-01-07
680
При организации аналитической работы по оценке деятельности и финансовому планированию на предприятии возникает ряд проблем, связанных как с недостатком теории финансового управления в условиях российского переходного периода, так и с отсутствием общепринятой методологии проведения этих работ. Несмотря на огромное количество журнальных статей, монографий, посвященных этому вопросу, разнообразие компьютерных программ нет общепринятой методики, прототипа, по которому с приемлемыми затратами можно было бы создать такую эффективно работающую службу у себя на предприятии.
При анализе финансовых результатов ООО «СтройСнабКомплект» на предприятии в основном используется получивший широкое распространение в методологии финансового анализа коэффициентный метод. Данный метод основан на расчете соотношений различных финансовых показателей. Коэффициентов много, расчетные формулы их достаточно просты и сами по себе носят универсальный характер. Использоваться финансовые коэффициенты могут для различных целей, как для принятия стратегических решений по развитию предприятия, так и для решения текущих вопросов. С их помощью можно достаточно многосторонне отразить фактическое финансовое состояние предприятия. Однако уровень сравнительной эффективности, возможности дальнейшего развития оценить не представляется возможным из-за отсутствия нормативных величин коэффициентов, которые за рубежом рассчитываются как среднеотраслевые.
Проведем анализ финансовых результатов ООО «СтройСнабКомплект». Данное предприятие специализируется на оптовой, розничной торговле и доставке строительных материалов. В Таблице 1 представлены абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Таблица 1
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «СтройСнабКомплект» (тыс.руб.)
| Показатели | Период | Изменение (+,-) | |
| 31.12.2011 | 31.12.2012 | ||
| 1.Источникики собственных средств | |||
| 2.Стоимость внеоборотных активов | 34 053 | ||
| 3.Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2) | -303 | ||
| 4.Долгосрочные заёмные средства | -2181 | ||
| 5.Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования оборотных средств (п.3+п.4) | -2484 | ||
| 6.Краткосрочные заёмные средства | - | ||
| 7.Общая величина источников формирования оборотных средств (п.5+п.6) | -2484 | ||
| 8. Общая величина запасов | |||
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) | -2372 | ||
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств (п.5-п.8) | -4553 | ||
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования оборотных средств (п.7-п.8) | -4553 |
Как видно из Таблицы 1, минимальное условие финансовой устойчивости выполняется: собственный оборотный капитал позволяет финансировать более 10% стоимости оборотных активов, а именно: в 2011 году 44,65%, в 2012 году все 44,94%.
Также для анализа финансовой устойчивости следует рассчитать и проанализировать относительные показатели, результаты представлены в таблице 2.
Таблица 2
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
| Показатели | Период | Изменения (+,-) | Нормальное ограничение | |
| 31.12.2011 | 31.12.2012 | |||
| 1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов | 0,447 | 0,449 | 0,002 | >0,1 |
| 2.Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | 5,05 | 2,42 | -2,63 | >0,6-0,8 |
| 3.Коэффициент маневренности собственных средств | 0,23 | 0,22 | -0,01 | 0,2-0,3 |
| 4.Доля внеоборотных активов в источниках собственных средств | 0,77 | 0,78 | 0,01 | |
| 5.Коэффициент автономии | 0,78 | 0,79 | 0,01 | >0,5 |
| 6.Коэффициент финансовой напряженности (финансовой зависимости) | 0,22 | 0,21 | -0,01 | |
| 7.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств | 0,285 | 0,266 | -0,019 | <1 |
| 8.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0,83 | 0,8 | -0,03 | |
| 9.Кэффициент покрытия долгов собственным капиталом | - | - | - | - |
| 10.Коэффициент текущей задолженности | 0,17 | 0,2 | 0,03 | |
| 11.Коэффициент амортизации | 0,38 | 0,44 | 0,06 |
Все рассчитанные коэффициенты укладываются в границы нормальных ограничений (при наличии данных ограничений). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов увеличился на 0,002, или всего на 0,45%. Несмотря на незначительное изменение, можно говорить о положительной тенденции данного показателя.
Второй коэффициент во много раз превышает минимальную границу ограничения. Хотя в 2012 году значение этого коэффициента снизилось с 5,05 до 2,42, или на 47,9%. Это связано со снижением оборотных средств ООО «СтройСнабКомплект» и двойным увеличением запасов.
Несколько снизился коэффициент маневренности: с 0,23 в 2011 году до 0,22 в 2012 году. Как известно, коэффициент маневренности показывает долю собственного капитала, который находится в такой форме, что позволяет маневрировать им. Его величина характеризует уровень финансовой независимости предприятия. Значение этого показателя соответствует рекомендуемому значению, а также данная часть собственного капитала находится в наиболее ликвидной, мобильной форме, в обороте.
Внеоборотные активы по большей части финансируются за счет собственного капитала: 77-78%, что свидетельствует об умеренном подходе к финансированию.
Важным показателем выступает коэффициент автономии. Он характеризует степень независимости предприятия от кредиторов и инвесторов. На другой половине весов находится коэффициент финансовой напряженности. На основании сделанных расчетов получается, что ООО «СтройСнабКомплект» не сильно зависит от кредиторов: всего 21-22 % валюты баланса составляют заемные средства. Таким образом, предприятие может реализовать часть своего имущества, сформированного за счет собственных средств, и тем самым покрыть свои долги.
Коэффициент соотношения ЗС и СК является одним из основных индикаторов финансовой устойчивости предприятия. В период с 2011 по 2012 года он уменьшился на 0,019. Во всяком случае, он меньше 1.
Следует отметить, что коэффициент долгосрочной финансовой независимости несколько снизился: на 0,03. Это свидетельствует о снижении долгосрочных обязательств, поскольку последние несколько лет предприятия работает с прибылью: собственный капитал увеличивается, валюта баланса соответственно тоже, так как увеличение собственного капитала покрыло снижение долгосрочных обязательств.
Показатели амортизации и текущей задолженности увеличились соответственно на 0,06 и 0,03. Это произошло вследствие увеличения как начисленной амортизации и роста первоначальной стоимости основных средств, так и кредиторской задолженности.
Рассчитанные относительные показатели финансовой устойчивости также свидетельствуют об устойчивой финансовой ситуации и отсутствии угрозы банкротства в ближайшем будущем.
Проведем анализ деловой активности ООО «СтройСнабКомплект». В Таблице 3 представлена система показателей оценки деловой активности анализируемого предприятия.
Производственный цикл (ПЦ) - период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивая отгрузкой покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
ПЦ = ТобМЗ, где
ТобМЗ - период оборота материальных запасов.
Операционный цикл (ОЦ) - период полного оборота всей суммы оборотных средств.
ОЦ = ПЦ + ТобДЗ, где
ТобДЗ - период оборота дебиторской задолженности.
Финансовый цикл (ФЦ) - (или цикл обращения денежной наличности) - представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, начиная с момента оплаты поставщиком данных материалов, заканчивая моментом получения денег от покупателей за отгруженную продукцию.
Таблица 3
Система показателей оценки деловой активности
| Показатели | Формула расчёта | За 2011 | За 2012 |
| 1.Показатель эффективности использования трудовых ресурсов Производительность труда, тыс. руб. / чел. | Выручка от реализации/Численность | 671,04 | 786,13 |
| 2. Показатель эффективности использования основных фондов Фондоотдача | Выручка от реализ / Сред.ст-сть ОС | 30,92 | 34,29 |
| 3.Показатели оборачиваемости оборотных средств -Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов - Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней - Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов - Коэффициент оборачиваемости запасов, дней | Выручка от реализации /Сред. ДЗ 360дней / Оборачиваемость ДЗ Себестоимостьсть реализ-и /Сред. запасы 360дней /Оборачиваемость запасов | 5,28 7,2 | 12,28 6,3 |
| 4. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности - Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов - Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней | Себестоимостьсть реализ-и /сред.остаток КЗ 360дней / Оборачиваемость КЗ | 3,84 | 3,75 |
ФЦ = ОЦ - ТобКЗ, где
ТобКЗ - период оборота кредиторской задолженности.
Выводы:
2011г.:
Фондоотдача составляет 30,92. Этот коэффициент характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж приходящейся на единицу стоимости средств.
Дебиторская задолженность совершает 5,28 оборотов за анализируемый период. Продолжительность одного оборота составляет 68 дней.
Число оборотов запасов (сырья, материалов, готовой продукции на складе) за 2011 год составляет 7,2. Этот коэффициент отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Скорость превращения запасов из материальной в денежную форму - 50 дней.
Скорость оборота задолженности предприятия - 3,84. Продолжительность одного оборота кредитной задолженности составляет 94 дня, т. е. за этот период времени предприятие покроет срочную задолженность.
2012 г.:
В ходе анализа мы выяснили, что производительность труда на предприятии увеличилась на 115,09 тыс. руб. Фондоотдача составляет 34,28. Основные средства и прочие внеоборотные активы стали использоваться эффективнее.
Число оборотов дебиторской задолженности уменьшилось на 7 в связи с уменьшением средней суммы дебиторской задолженности на 5876,68 тыс. руб. Рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит. Продолжительность одного оборота составляет 29 дней, т. е. она увеличилась на 39 дней, на это оказало влияние уменьшение числа оборотов дебиторской задолженности.
В отчетном году число оборотов запасов уменьшилось до 6,3. Снижение коэффициента свидетельствует о снижении спроса на готовую продукцию. Скорость превращения запасов из материальной формы в денежную теперь составляет 57 дней.
Проанализируем ликвидность ООО «СтройСнабКомплект» (Таблица 4).
Таблица 4
Система показателей оценки ликвидности ООО «СтройСнабКомплект»
| Показатель | Формула расчёта | За 2011 | За 2012 |
| 1.Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) | Собств. капитал + Долгоср.обязат - ВнА | 8657,3 | -4776,74 |
| 2. Маневренность собственных оборотных средств | Ден. ср. /Собств.оборот. ср-ва | 0,008 | 0,007 |
| 3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности | Оборот активы /Краткоср.пассивы | 1,648 | 0,636 |
| 4. Коэффициент быстрой ликвидности | Оборот.активы - Производств. запасы /Краткоср. пассивы | 1,234 | 0,219 |
| 5. Коэффициент абсолютной ликвидности | Ден.ср-ва /Краткоср. пассивы | 0,493 | 0,395 |
| 6. Доля оборотных средств в активах | Оборот.активы / Всего хоз.ср-в | 0,729 | 0,334 |
| 7. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме | Собств.оборот. ср /Оборот.активы | 0,393 | 0,239 |
| 8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | Собств.оборот.ср. /Запасы | 1,565 | 1,265 |
Выводы:
2011г.
Возможно увеличение части собственных оборотных средств, которые находятся в форме денежных средств. Коэффициент текущей ликвидности равен 1,648, следовательно, у предприятия достаточно оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. Предприятие платежеспособно в течение средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Причем коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности равен 1,234. Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Данное предприятие обладает платежными возможностями в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,493. Значение данного коэффициента удовлетворяет нормальным ограничениям (0,2 - 0,5). Следовательно, данное предприятие может погасить достаточную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время. На дату составления баланса предприятие платежеспособно.
2012 г.:
ООО «СтройСнабКомплект» обладает платежными возможностями в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,395. Значение данного коэффициента удовлетворяет нормальным ограничениям (0,2 - 0,5). Следовательно, данное предприятие может погасить достаточную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время. На дату составления баланса предприятие платежеспособно.
Проведем анализ рентабельности ООО «СтройСнабКомплект» (Таблица 5).
Таблица 5
Показатели рентабельности продукции ООО «СтройСнабКомплект»за 2011-2012 гг.
| Показатели | 2011г. | 2012г. | Отклонения+/- |
| 1.Рентабельность всей реализуемой продукции | 0,33 | 0,01 | 0,15 |
| 2.Общая рентабельность | 0,14 | 0,47 | 0,57 |
| 3.Рентабельность продаж по чистой прибыли | 0,16 | 0,01 | 0,15 |
Выводы:
Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за 2012 год и составила 0,01 %. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 15 копеек меньше прибыли от реализации.
Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 0,14 в 2011 до 0,57 в 2012 году.
Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли снизился в 2012 году с 0,16 на 0,15. Это говорит о том, что спрос на продукцию немного уменьшился. Как видно, все показатели рентабельности продукции за 2011 – 2012 годы немного уменьшились.
Итак, в ООО «СтройСнабКомплект» для анализа финансовых результатов используется в основном коэффициентный метод. Однако различие потребителей, целей анализа и связанное с этим многообразие необходимой для принятия решений информации обуславливает необходимость использования различных методов и приемов.
Кроме того, следует обратить внимание на то, что традиционный финансовый анализ дает группировки коэффициентов в соответствии с показателями финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости и рентабельности. Этот подход, несмотря на простоту, не позволяет установить взаимозависимость между различными группами
показателей. Его недостатком является смешение показателей операционной и стратегической эффективности.
Полагаем, целесообразно наряду с коэффициентным финансовым анализом следует применять такие широко распространенные в литературе и зарубежной практике методы как факторный и функционально-стоимостной анализ, методы исследования операций, программно-целевого и сетевого планирования.
