Рынок капитала. Принцип дисконтирования. Реальный и номинальный процент

Капитал – это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ. Получение определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, т. е. капитала.

Формы капитала:

- Человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т.д.)

- Физический (материально-вещественный) капитал

--- Основной капитал – туда относятся реальные активы длительного пользования (здания, сооружения, машины, оборудование). Он служит в течение нескольких лет и подлежит замене лишь по мере его физического или морального износа.

--- Оборотный капитал – расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства (сырья, основных и вспомогательных материалов труда). Полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.

Текущая дисконтированная приведенная стоимость (PDV) – это нынешняя стоимость 1 денежной единицы (доллара, рубля, евро), выплаченного через определенный период времени, определяется по формуле PDV= 1 / (1+i)ⁿ, где n – число лет.

Текущая дисконтированная стоимость зависит от ставки процента. Чем выше ставка процента, тем ниже текущая дисконтированная стоимость.

Чистой дисконтированная стоимость (NPV) – это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

NPV= π ₁ / (1+i)+ π ₂/(1+i)²+….+ π _n /(1+i)ⁿ–I, где I – инвестиции, а π _n – прибыль, получаемая в n-м году; I – норма дисконта (норма приведения затрат к единому моменту времени).

Если NPV >0, то это приведенная прибыль, ожидаемая от инвестиций, больше, чем величина, произведенных инвестиций. Следовательно, необходимо инвестировать тогда и только тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.

Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени.

Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств, который в свою очередь зависит от выгодности предпринимательских инвестиций, размеров потребительского спроса на кредит и спроса со стороны государства, организации и учреждений.

-номинальный процент показывает, насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита.

-реальный процент – это процент, скорректированный на инфляцию, т.е. выраженный в денежных единицах постоянной покупательской способности. Реальный процент определяет принятие решений о целесообразности инвестиций.