Дериватив (derevative instrument) – это инструмент (контракт), стоимость которого базируется на изменениях цены финансового инструмента, который лежит в его основе (актив, индекс).
Деривативы можно классифицировать:
по инструментам,
по покрываемым рискам,
по способу и месту купли – продажи.
Свободно торгуемые деривативы представляют собой стандартизированные продукты, торгуемые на организационных площадках (биржах); при покупке – продаже таких деривативов обычно требуется надежный депозит или залог (margin). Договорные деривативы ОТС представляют собой двухсторонние контракты, торгуемые во внебиржевом секторе. Наиболее распространенными инструментами на рынке деривативов являются: форварды, фьючерсы, опционы, свопы, кредитные деривативы и множество других экзотических (опционов), производных гибридных (комплексных) инструментов.
Согласно классификации Банка международных расчетов, различают 4 типа базовых активов, к каждому из которых может быть привязан дериватив:
- товары (цена дериватива привязывается к цене определенного товара или движению индекса на группу товаров);
- акции (цена дериватива привязывается к цене определенной акции или движению индекса цен на группу акций);
-иностранная валюта(цена дериватива привязывается к курсу одной или нескольких валют);
- процентная ставка(цена дериватива привязывается к фиксированной, плавающей, комбинированной процентной ставке).
На биржевом рынке преобладают фьючерсы, во внебиржевой торговле – свопы, форварды, опционы.
Участники рынка производных инструментов:
коммерческие и инвестиционные банки;
институциональные инвесторы;
нефинансовые институты;
частные лица.
Деривативы выполняют следующие основные функции:
Обеспечивают страхование от рисков неблагоприятных колебаний обменных курсов валют, процентных ставок, курсов ценных бумаг и т.д.
Предоставляют неограниченные возможности для сверхприбыльных спекулятивных операций.
Снижают транзакционные издержки.
Позволяют создавать новые разновидности прибыльных инструментов, поскольку несут в себе элементы отдельных долгосрочных долговых инструментов рынка капиталов.
Обеспечивают оптимизацию условий привлечения внешних финансовых ресурсов компаниями и другими эмитентами/заемщиками.
Факторы, воздействующие на рынок деривативов:
Возникновение и становление рынка деривативов, в основе которых лежат финансовые активы, связано с введением плавающих валютных курсов в 1970-е гг.
Расширению рынка деривативов способствовали быстрое формирование и распространение специализированных бирж, консолидация и централизация биржевой торговли, хотя этот рынок возник во внебиржевом секторе (срочные контракты на сельскохозяйственные и другие товары возникли в XVII в., получили широкое распространение в XIX в.
Расширение и диверсификация рынка деривативов основывается на развитии мировой экономики и структурных сдвигах в отдельных странах и регионах, в отраслях и секторах хозяйства, в особенности в валютно-финансовой сфере.
Развитие рынка деривативов стимулируется совершенствованием информационных технологий, что упростило и удешевило заключение сделок.
Стоимостной объем биржевой торговли измеряется номинальной стоимостью базисных активов, обращающихся на бирже деривативов; внебиржевой торговли – номинальной стоимостью базисных активов внебиржевых контрактов.