В. Управление собственным капиталом

Уставный капитал основной и, как правило, единственный источ­ник финансирования на момент создания организации акционерного типа, характеризует долю собственника в активах. В балансе отражается суммой, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собствен­ников по итогам собрания за год с обязательным изменением учре­дительных документов. Законодательством предусматривается не­обходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону понижения), если его величина превосходит стоимость чистых активов.

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Для некоторых организационно-правовых форм существуют ограничения уставного капитала снизу.

Уставный капитал АО может состоять из простых и привилеги­рованных акций (номинальная стоимость привилегированных не долж­на превышать 25%. Акции, распределенные при его учреждении, долж­ны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом, но не менее 50% должны быть оплачены в течение трех первых месяцев с момента регистрации, оставшаяся часть — в течение года с момента регистрации).

В качестве вклада в уставный фонд могут быть внесены не только деньги, но и любые материальные ценности: здания, сооружения, обо­рудования, сырье, ценные бумаги, а также нематериальные активы.

Добавочный капитал включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объек­тов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций.

Направления использования этого источника регламентируются бух­галтерскими регуляторами и включают погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличение устав­ного капитала, распределение между участниками организации.

Резервный капитал (РК). Резервный капитал может создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо если это предусмотре­но в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено создание резервных фондов в ОАО и организациях с участием иност­ранных инвестиций. Согласно Закону об АО величина резервного капи­тала определяется в уставе общества и не должна составлять меньше 15% уставного капитала. Формирование резервного капитала осущест­вляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Величина отчислений определяется в уставе, но не должна составлять меньше 5% чистой прибыли (прибыли, остающейся в распоряжении владельцев общества после расчетов с бюд­жетов по налогам). Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собствен­ных акций, при отсутствии других средств (по Закону об АО).

Нераспределенная прибыль. Полученная организацией по ито­гам работы прибыль распределяется компетентным органом (общее собрание акционеров АО или собрания участников — общество с огра­ниченной ответственностью) на выплату дивидендов, покрытие убыт­ков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток пред­ставляет собой реинвестирование прибыли в активы организации; отражается как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров.

Способы финансирования предприятия за счет собственных средств. Роль элементов собственного капитала в финансировании предприятия разнообразна.

Прибыль организации — источник финансирования инвестицион­ной деятельности, а также обеспечения и расширения текущей.

Для осуществления стратегически важных проектов источником финансирования может выступать единовременное увеличение устав­ного капитала путем дополнительной эмиссии акций.