Принципы определения стоимости

Можно выделить три группы взаимосвязанных принципов оценки:

• основанные на представлениях собственника;

• связанные с эксплуатацией собственности;

• обусловленные действием рыночной среды.

Большое количество принципов не означает, что можно применять их все сразу. В каждом случае выделяются основные и вспомогательные прин­ципы.

Принципы, основанные на представлениях собственника

Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности являет­ся его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику. Полезность для каждого по­требителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени и стоимости. Однако как общую полезность объекта для собствен­ника в рыночной экономике можно выделить его способность приносить доход. Полезность бизнеса - это его способность приносить доход в конк­ретном месте и в течение данного периода. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости.

Из принципа полезности вытекает еще один принцип оценки - принцип ожидания или предвидения. Конечно, прошлое и настоящее бизнеса важ­ны, однако его экономическую оценку определяет его будущее. Прошлое и настоящее бизнеса являются лишь исходной основой, ключом к пониманию будущего. Полезность любого бизнеса, предприятия определяется тем, во сколько сегодня оцениваются прогнозируемые будущие выгоды (доходы). На оценке предприятия непосредственно сказываются представление о чис­той отдаче от функционирования предприятия и ожидаемая выручка от его перепродажи. При этом очень важны величина, качество и продолжитель­ность ожидаемого будущего дохода. Однако ожидания относительно дохода могут меняться. Принцип ожидания заключается в определении текущей стоимости дохода или других выгод, которые могут быть получены в буду­щем от владения данным предприятием.