Вопрос 1. Рынок ценных бумаг как вид финансового рынка

В экономической теории понятие рынок ценных бумаг выступает как составная часть финансового рынка. Финансовому рынку, представляющему собой систему отношений по обмену экономическими благами с использованием денег, присуще использование денег как обязательного посредника в этих отношениях. Денежное посредничество при осуществлении хозяйственных операциях является одним из основных отличительных признаков финансовой системы.

Финансовый рынок выполняет три основные функции. Во-первых, он обеспечивает аккумуляцию и мобилизацию свободных денежных средств. Во-вторых, на финансовом рынке происходит капитализация свободных финансовых ресурсов. Функция капитализации проявляется в том, что на финансовом рынке свободный капитал находит свое применении е в том или ином инвестиционном проекте. В-третьих, финансовый рынок обеспечивает перераспределение (перелив) капиталов между банками и предприятиями, различными сферами экономики, частным и государственным секторами хозяйствования. Финансовый рынок, таким образом, выполняет функцию экономическим перераспределительного механизма.

Функционально финансовый рынок, представляя собой хозяйственный механизм, состоит из совокупности финансовых институтов и инструментов, используемых для организации потока денежных средств от их собственников к заемщикам.

К институтам финансового рынка можно отнести, во-первых, органы государственной и муниципальной власти, участвующие в формировании и использовании соответствующих бюджетных и внебюджетных денежных средств. В эту же группу можно включить национальные банки, которые устанавливают процентную ставку, непосредственно влияют на стоимость национальной валюты, проводят иные операции на денежном рынке.

Вторую группу финансовых институтов образуют коммерческие банки, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, фондовые и валютные биржи, профессиональные участники рынка ценных бумаг, ломбарды и другие частные хозяйствующие субъекты, которые являются основными участниками и пользователями рынка финансовых активов и тем самым непосредственно влияют на его развитие.

Операции на финансовом рынке осуществляются посредством использования соответствующих финансовых инструментов, которые представляют собой преимущественно разнообразные финансовые документы, имеющие денежную стоимость. На сегодняшний день можно говорить о достаточно большом многообразии финансовых инструментов.
Все это многообразие можно разделить на отдельные группы.

1. По видам объекта, лежащего в основе существования финансовых инструментов, различают: кредитные, фондовые, валютные, страховые, тезаврационные (золото и другие ценные металлы) инструменты.

2.По скорости обращения выделяют: краткосрочные (с периодом обращения до одного года), долгосрочные (с периодом обращения более одного года) финансовые инструменты.

3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на: долговые, обязывающие должника погасить в предусмотренные сроки денежную обязанность; долевые, подтверждающие право на долю в имуществе на получение части дохода от его использования.

В зависимости от типа финансового института и финансовых инструментов финансовый рынок можно подразделить на следующие виды: кредитный, денежный, капитала, золота, страховой, ценных бумаг.

Кредитный рынок представляет собой совокупность отношений экономических субъектов по поводу купли-продажи специфических товара - ссудного капитала. При этом продавцом является кредитор, покупателем – заемщик, а объектом – ссудный капитал. Формы кредитного рынка: потребительский, коммерческий, банковский, государственный, межгосударственный и др.

Денежный рынок предполагает использование финансовых инструментов срок обращения, которых составляет менее года. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса.

Рынок капитала основывается на использовании долгосрочных инструментов (срок обращения свыше пяти лет). Инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.

Валютный рынок – это сегмент финансового рынка, где осуществляются операции по покупке - продаже валюты, платежных документов в иностранных валютах, по движению иностранного капитала.

Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей–продажей золота, как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны. Так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.

Страховой рынок – рынок, субъектами которого выступают страхователи (инвесторы), страховщики (должники) и объектом служат страховые полисы, выданные страховой компанией. Рынок страховых услуг базируется на формировании значительных денежных ресурсов для обеспечения обязательств страховых компаний и пенсионных фондов перед их бенефициарами. Поэтому финансовая политика страховых компаний и пенсионных фондов направлена на приобретение долгосрочных финансовых инструментов со сроками погашения, которые наиболее близко совпадают с их долгосрочными обязательствами.

Рынок ценных бумаг – совокупность отношений по поводу купли-продажи ценных бумаг - документов, удостоверяющих имущественные права их владельцев. Рынок ценных бумаг, представляет собой отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных бумаг, осуществляемые по установленным законом правилам между обладающими правами и обязанностями субъектами.

Основная масса финансовых инструментов, используемых сегодня практически на всех финансовых рынках существует в форме ценных бумаг. Поэтому рынок ценных бумаг играет значительную роль в функционировании финансового рынка.