Классификация ценных бумаг

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

1 класс - основные ценные бумаги;

2 класс - производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бу­маги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вто­ричные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бума­ги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выра­жения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с из­менением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага - это цен­ная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, бирже­вых товаров:

- зерна, мяса, нефти, золота и т.п.);

- на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации);

- на цены кредитного рынка (процентные ставки);

- на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Классификации видов ценных бумаг - это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каж­дая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоя­щей классификации. Например, акция - один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная ак­ция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

Различают следующие виды ценных бумаг (по классификационным признакам):

1. В зависимости от срока существования ценные бумаги делятся на:

- Бессрочные - не имеющие определенного срока существования (обра­щения), например - акции.

- Срочные - имеющие определённый ограниченный срок обращения, на­пример облигации. Срочные ценные бумаги, в ряде случаев подразде­ляются на - краткосрочные (сроком обращения до I года), среднесроч­ные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 и более лет).

2. В зависимости от формы существования:

- Документарные - ценные бумаги, выпущенные в виде бланка на бумаж­ном носителе.

- Бездокументарные - ценные бумаги, представляющие собой электрон­ную форму учета владельцев капитала, обладающих заранее обозначен­ными правами и соответствующими обязательствами по отношению к пользователю этого капитала.

3. По характеру использования (цели приобретения):

- Инвестиционные - являются объектом вложения капитала (акции, облигации).

- Неинвестиционные - обслуживают денежные расчёты или товарооборот (например — чек, коносамент).

4. В зависимости от эмитента:

- государственные - ценные бумаги эмитентом которых является госу­дарство. Ценные бумаги, выпускаемые субъектами РФ, в настоящее время признаются государственными, т.к. государство является гаран­том по этим ценным бумагам;

- муниципальные - ценные бумаги, выпускаемые в обращение от имени органов местного самоуправления;

- корпоративные - ценные бумаги предприятий различных форм собст­венности.

5. В зависимости от формы предоставления капитала эмитенту и отражения этого капитала в имущественном комплексе предприятия различают:

- Долевые ценные бумаги - закрепляют права владельца на часть имуще­ства предприятия при его ликвидации, подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала, дают право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К доле­вым ценным бумагам относятся акции, стоимость которых пред­приятие не обязано возвращать инвесторам.

- Долговые - отражают отношения займа между их владельцем и эмитен­том, который обязуется выкупить ценную бумагу в установленный срок и выплатить по ней определённый процент. Примером дол­говых ценных бумаг являются облигации

- Гибридные ценные бумаги одновременно обладают свойствами различных видов ценных бумаг. Примером таких ценных бумаг являются конвертируемые облигации. Выпуская конвертируемые облигации, компания предоставляет инвесторам право обменять эти облигации на определенное число акций. Инвестор, приобрет­ший конвертируемую облигацию, обладает долговым финансовым инструментом. При этом он всегда может такую долговую ценную бумагу обратить (конвертировать) в акцию, т.е. долевую ценную бумагу. Поэтому конвертируемые облигации одновременно обла­дают свойствами и облигаций, и акций. К гибридным ценным бума­гам относятся также структурированные финансовые продукты (структурированные ноты), которые состоят их двух финансовых инструментов: облигации и фьючерса на какой-либо актив.

6. В зависимости от порядка владения и распоряжения выделяют:

- Именные ценные бумаги - содержащие имя их владельца. Переход прав на эти ценные бумаги и осуществление закреплённых такими бумагами прав требуют идентификации лица, имеющего право собственности на эти ценные бумаги.

- Предъявительские - ценные бумаги «на предъявителя». Не содержат имени владельца. Переход прав на такие ценные бумаги производится путём простой передачи от одного лица другому.

- Ордерные - содержат имя владельца. Переход прав осуществляется путем совершения на них передаточной надписи - индоссамента.

7. По возможности свободного обращения выделяют:

- свободнообращающиеся ценные бумаги.

- необращающиеся ценные бумаги.

- ценные бумаги с ограниченным обращением.

8. В зависимости от необходимости регистрации выпуска ценных бумаг:

- эмиссионной ценной бумаги — это ценные бумаги, которые выпускаются обычно круп­ными сериями, размещаются выпусками, и внутри каждого выпуска имеют равные объёмы и сроки реализации прав, вне зависимости от времени при­обретения такой ценной бумаги. Это, обычно - акции и облигации.

- неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.