Расчет оценки стоимости чистых активов производственного предприятия

Наименование показателя	Код строки бухгалтерского баланса	На начало отчетного года	Наконец отчетного периода
I. Активы
1. Нематериальные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Доходные вложения в матери­альные ценности
5. Долгосрочные и краткосроч­ные финансовые вложения
6. Прочие внеоборотные активы
7. Запасы
8. Налог на добавленную стои­мость по приобретенным ценно­стям
9. Дебиторская задолженность
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные активы
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
14. Прочие долгосрочные обяза­тельства
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
16. Кредиторская задолженность

Глава XV. Бухгалтерская отчетность

Продолжение таблицы

Наименование показателя	Код строки бухгалтерского баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
18. Резервы предстоящих расходов
19. Прочие краткосрочные обя­зательства
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12), минус пассивы, прини­маемые к расчету (стр. 20)

При составлении расчета необходимо соблюдать следующие ус­ловия.

1. Суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложе­ний должны приводиться, исключая фактические затраты по выку­пу собственных акций у акционеров.

2. Сумма прочих внеоборотных активов должна включать вели­
чину отложенных налоговых активов.

3. Величина дебиторской задолженности должна приводиться за
исключением задолженности участников (учредителей) по взносам
в уставный капитал.

Прочие долгосрочные обязательства должны включать величи­ну отложенных налоговых обязательств. Кроме того, в сведениях о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств сле­дует приводить суммы созданных в установленном порядке резер­вов в связи с условными обязательствами и с прекращением дея­тельности.

Собственные средства (капитал) организации определяются следующим образом: из итога III раздела пассива баланса «Капитал и резервы» вычитается сумма целевого финансирования и поступле­ний, прибавляются доходы будущих периодов, показанные в V разде-

Бухгалтерский учет

ле пассива баланса «Краткосрочные обязательства», вычитаются сум­мы, отраженные во II разделе актива баланса «Оборотные активы» — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, за­долженность участников (учредителей) по взносам в уставный капи­тал, собственные акции, выкупленные у акционеров.

Оборотные средства организации отражаются во II разделе ак­тива баланса «Оборотные активы». При расчете оборотных средств из итоговой суммы И раздела следует вычесть задолженность участ­ников (учредителей) по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров.

Собственные оборотные средства организации рассчитываются следующим образом: из итоговой суммы III раздела баланса «Капи­тал и резервы» следует вычесть сумму целевых финансирований и поступлений, прибавить доходы будущих периодов, вычесть налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задол­женность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и итог I раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

Сведения о внеоборотных активах, долгосрочных финансовых вложениях, дебиторской и кредиторской задолженностях, а также де­нежных средствах можно получить соответственно в I и II разделах актива баланса.

Сведения о быстроликвидных активах организации содержатся во II разделе актива баланса «Оборотные активы» и рассчитываются следующим образом: из суммы дебиторской задолженности (плате­жи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной да­ты) необходимо вычесть задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, прибавить стоимость отгруженных товаров и краткосрочных финансовых вложений (за исключением собственных акций, выкупленных у акционеров), а также прибавить сумму денежных средств и прочих оборотных активов.

Сведения о текущих обязательствах организации отражаются в V разделе пассива баланса «Краткосрочные обязательства». Теку­щие обязательства организации состоят из краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности, задолженности участ­никам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств.

Показатель выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, ра­бот, услуг отражается в отчете о прибылях и убытках организации. Данный показатель приводится за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

Глава XV. Бухгалтерская отчетность

Для производственных предприятий важное значение имеет по­казатель чистой прибыли (убытка) отчетного периода, отражаемый в отчете о прибылях и убытках организации. Для расчета данного по­казателя к величине прибыли (убытка) до налогообложения прибав­ляют сумму отложенных налоговых активов за отчетный период и вычитают суммы отложенных налоговых обязательств и текущего налога на прибыль организации за отчетный период.

Оценка ликвидности. Ликвидность (способность предприятия в любой момент осуществлять необходимые платежи) наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня лик­видности (т.е. скорости обращения в денежные средства без потери своей стоимости) с обязательствами той или иной степени срочности. Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств име­ется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недоста­ток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о воз­можных осложнениях в выполнении обязательств.

Для определения ликвидности бухгалтерского баланса исполь­зуют следующие показатели:

1) наиболее ликвидные активы — денежные и приравненные к
ним средства — А₁

2) быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчет­
ной даты (за минусом величины задолженности участников (учре­дителей) по взносам в уставный капитал организации), стоимость
отгруженных товаров, краткосрочных финансовых вложений и про­
чих оборотных активов — А₂;

3) медленно реализуемые активы — долгосрочные финансовые
вложения, а также запасы (за минусом стоимости товаров отгружен­ных), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценно­стям и дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются
не ранее, чем через 12 месяцев после отчетной даты) — А_з;

4) труднореализуемые активы — нематериальные активы, основ­ные средства, вложения во внеоборотные активы, доходные вложе­ния в материальные ценности и прочие внеоборотные активы — A₄;

5) наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность по векселям, предъявленным к уплате, перед персоналом ор­ганизации, перед государственными внебюджетными фондами, пе­ред бюджетом и по полученным авансам — O_l;

Бухгалтерский учет

6) краткосрочные обязательства — краткосрочные займы и кре­диты, кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам,
дочерним и зависимым обществам, а также задолженность участни­кам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов,
резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязатель­ства — О₂;

7) средние и долгосрочные обязательства — целевые финансиро­вания и поступления, нераспределенная прибыль прошлых лет,
долгосрочные обязательства и кредиторская задолженность перед
прочими кредиторами — О₃;

8) постоянные обязательства (собственные средства), которые
рассчитываются путем вычитания из III раздела пассива баланса
«Капитал и резервы» величины фондов социальной сферы, целевых
финансирований и поступлений, дебиторской задолженности уча­стников (учредителей) по взносам в уставный капитал и собствен­ных акций, выкупленных у акционеров, — О₄.

Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее состояние:

Выполнение четвертого неравенства обязательно при наличии первых трех, поскольку А₁ + А₂ + А₃ + А₄ = O₁ + О₂ + О₃ + О₄. Тео­ретически это означает, что у предприятия соблюдается минималь­ный уровень финансовой устойчивости, т.е. имеются собственные оборотные средства.

Бухгалтерский баланс считается абсолютно неликвидным (пред­приятие неплатежеспособно), если имеет место состояние, проти­воположное абсолютной ликвидности. Данное состояние характе­ризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить свои обязательства без продажи внеоборот­ных активов. Следует отметить, что недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными.

Оценку ликвидности бухгалтерского баланса логично дополнить анализом коэффициентов ликвидности, представленных в табл. 15.3, которые отражают обеспеченность текущих обязательств активами различной ликвидности (способность предприятия к оплате обяза­тельств).

Глава XV. Бухгалтерская отчетность

Таблица 15.3

Показатели ликвидности баланса

Название показателя	Формула расчета	Примечание
1. Коэффициент текущей ликвид­ности	(Текущие активы) / (Текущие обязательства)	Покрытие текущих обязательств текущими активами
2. Коэффициент быстрой ликвид­ности	(Быстроликвидные активы) / (Текущие обязательства)	Покрытие текущих обя­зательств быстролик-видными активами
3. Коэффициент мгновенной ликвидности	(Денежные и приравнен­ные к ним средства) / (Текущие обязательства)	Покрытие текущих обязательств денежны­ми и приравненными к ним средствами

Оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность; данный показатель характеризует финансовое поло­жение с точки зрения достаточности и эффективности использова­ния собственного капитала.

Показатели финансовой устойчивости дополняют показатели ли­квидности. Если ликвидность недостаточна, но финансовая устойчи­вость не потеряна, то предприятие имеет шанс не стать банкротом.

Наиболее информативен расчет показателей финансовой устой­чивости по источникам покрытия потребностей предприятия в за­пасах и затратах.

К запасам и затратам (33) относятся величина запасов (за мину­сом расходов будущих периодов) и затрат организации плюс налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

В источники обеспечения входят:

1) источники собственных средств (СС). Данный показатель
рассчитывается путем вычитания из итоговой суммы III раздела
пассива баланса (капитал и резервы) итоговой суммы I раздела ак­тива баланса (внеоборотные активы);

2) кредиты банка и займы, используемые для финансирования
запасов и затрат (КБЗ). Данный показатель определяется суммиро­ванием долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов банка,
отраженных соответственно в IV и V разделах пассива баланса;

Бухгалтерский учет

3) кредиторская задолженность, используемая для формирова­ния запасов (КЗ). Данный показатель включает кредиторскую за­долженность поставщикам и подрядчикам, задолженность по вексе­лям, предъявленным к уплате, и по авансам полученным.

Абсолютная финансовая устойчивость предприятия (АФУ) ха­рактеризуется соотношением АФУ ≥ 33.

Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, если

АФУ < 33 ≤ СС + КБЗ + КЗ.

Данное соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запа­сы и затраты.

Финансовое состояние предприятия неустойчиво, если

33 > СС + КБЗ + КЗ.

Для покрытия запасов и затрат предприятие вынуждено при­влекать дополнительные источники, выходящие за пределы «нор­мальных» (просроченную задолженность, часть внеоборотных ак­тивов и т.д.).

Анализ финансовой устойчивости следует дополнить анализом показателей, представленных в табл. 15.4.

Таблица 15.4 Показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Формула расчета	Примечание
1. Коэффициент финан­совой независимости	(Собственный капитал) / (Активы)	Доля собственного капитала в активах
2. Коэффициент манев­ренности	(Собственные оборот­ные средства) / (Собственный капитал)	Доля собственных оборотных средств в общем объеме соб­ственного капитала
3. Коэффициент обес­печенности собственны­ми оборотными средст­вами	(Собственные оборот­ные средства) / (Оборотные активы)	Покрытие оборот­ных средств собст­венными оборотны­ми средствами

Оценка деловой активности и эффективности деятельности. Для

оценки деловой активности организации целесообразно использо­вать показатели оборачиваемости, представленные в табл. 1S.S.

Средняя величина показателей определяется как среднехроно-логическая за определенный период (по количеству имеющихся

Глава XV. Бухгалтерская отчетность

данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.

Таблица 15.5