Инвестиционный портфель организации: понятие, типы, принципы и этапы формирования

Инв. портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность фин. инструментов, предназначенных для осуществления фин. инвестирования в соответствии с разработанной инв. стратегией. Типизация инв. портфелей предприятия по осн. признакам. 1. По целям формирования инв. дохода: 1.1. Портфель дохода -ориентирован на высокую текущую отдачу инв. затрат, невзирая на то, что в будущем эти затраты могли бы обеспечить получение более высокой нормы инв. прибыли на вложенный капитал. 1.2. Портфель роста -ориентирован на обеспечение высоких темпов роста рыночной стоимости предприятия (за счёт прироста капитала в процессе фин. инвестирования), т. к. норма прибыли при долгосрочном фин. инвестировании всегда выше, чем при краткосрочном. 2. По уровню принимаемых рисков: 2.1. Агрессивный (спекулятивный) портфель - сформированный по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестируемого капитала вне зависимости от сопутствующего ему уровня инв. риска. 2.2. Умеренный (компромиссный) портфель - сформированную совокупность фин. инструментов инвестирования, по к-ому общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному. 2.3. Консервативный портфель - сформированный по критерию минимизации уровня инв. риска. 3. По уровню ликвидности: 3.1. Высоколиквидный портфель формируется из краткосрочных фин. инструментов, а также из долгосрочных их видов, пользующихся высоким спросом на рынке, по к-ым регулярно совершаются сделки купли-продажи. 3.2. Среднеликвидный портфель включает, помимо вышеперечисленных, опр. часть фин. инструментов инвестирования, к-ые не пользуются высоким спросом на рынке. 3.3. Низколиквидный портфель формируется из облигаций с большим периодом погашения или акций предприятий, обеспечивающих более высокий уровень инв. дохода, но пользующихся очень низким спросом на рынке. 4. По инвестиционному периоду: 4.1 Краткосрочный портфель формируется из фин. инструментов, используемых в период до 1 года. 4.2. Долгосрочный портфель 1 года, позволяет решать стратегические цели инв. деят-ти предприятия и осуществлять избранную им политику фин. инвестирования. 5. По специализации осн. видов фин. инструментов инвестирования: 5.1. Портфель акций. Его целью явл. обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе. Разновидностью этого портфеля явл. венчурный портфель, состоящий из акций новых отраслей и видов деят-ти. 5.2. Портфель облигаций позволяет обеспечивать высокие темпы формирования текущего дохода, минимизирует риски и освобождает от налогов на доходы от инв. деят-ти, т. е. явл. «налоговым щитом». 5.3. Портфель векселей позволяет организации в краткосрочном периоде получать доход за счёт эффективного использования временно свободного остатка денежных средств. 5.4. Портфель депозитных вкладов гарантирует ликвидность получения текущих инв. доходов и минимизацию уровня рисков. 5.5. Портфель иностранных инвестиций - направлен на реализацию цели обеспечения минимизации уровня инв. рисков. Принципы. Основополагающим принципом современной портфельной теории явл. принцип предпочтения инвестора. Он состоит в том, что при прочих равных условиях инвесторы предпочитают больший доход меньшему, а также меньший риск большему. В общем случае процесс формирования и управления инвестиционным портфелем предполагает реализацию следующих этапов: Постановка целей и выбор адекватного типа портфеля. Анализ объектов инвестирования. Формирование инвестиционного портфеля. Выбор и реализация стратегии управления портфелем. Оценка эффективности принятых решений.