Российские игроки: обострение конкуренции

Как уже было сказано, в России два крупных производителя цинка - Челябинский цинковый завод и владикавказский "Электроцинк". Первый производит примерно 70% всего российского цинка, второй - около 30%. При этом осетинский завод до последнего времени управлялся неэффективно, работал почти исключительно на экспорт по толлинговым схемам и за последние годы успел обрасти долгами.

ЧЦЗ, который почти целиком покрывает потребности внутреннего рынка, является флагманом отрасли. Предприятие выгодно расположено - в Уральском регионе добывается 70% отечественных запасов цинкового концентрата. До прошлого года завод принадлежал международной трейдерской компании Vitol. Казалось бы, на горизонте - улучшение мировой конъюнктуры на рынке цинка и потенциальный рост цен, а трейдер, вместо того чтобы инвестировать в расширение производства, завод продает. Объяснение здесь может быть такое. Vitol не является не только профильным отраслевым инвестором, но вообще не стремится к владению промышленным производством, основное направление его бизнеса - торговля нефтью. На момент продажи цены на цинк достигли локального восьмилетнего минимума, что послужило хорошим стимулом к продаже завода. Кроме того, в России стал расти внутренний спрос на цинк. А его удовлетворение предполагает точное знание конъюнктуры национального рынка, чего у Vitol не было. А это потери прибыли, эффективности бизнеса и капитализации. Допускать этого было нельзя. Наконец, перспективы оживления российского рынка цинка, развивающегося циклически, привлекли к нему повышенное внимание со стороны профильных российских стратегических инвесторов из числа крупнейших металлургических холдингов. Компании Vitol были предложены деньги (около 100 млн долларов), с прибылью окупавшие все ее вложения в России.

ЧЦЗ был в итоге выкуплен "Группой ЧТПЗ" (это металлургический холдинг, созданный Андреем Комаровым на базе Челябинского трубопрокатного завода). С недавней покупкой осетинского "Электроцинка" другим крупным игроком - УГМК - ситуация стала проблемной.

С одной стороны, владение ЧЦЗ дает группе ЧТПЗ значительные конкурентные преимущества. Например, этот завод производит вдвое больше цинка, чем его главный конкурент. Кроме того, на предприятии недавно запущен уникальный автоматизированный комплекс электролиза цинка (аналогичные установки имеются лишь у 20 из 130 мировых цинкоплавильных заводов). Суммарные инвестиции в его создание составили 160 млн долларов. Использование комплекса привело к снижению производственных издержек, позволило предприятию увеличить мощности, а главное, дало возможность выпускать и поставлять российским и зарубежным потребителям высококачественный цинк (стандарта special high grade) с низкими издержками. С такими конкурентными преимуществами Челябинскому заводу не составило большого труда завоевать растущий внутренний рынок (на него сейчас поставляется более 70% производимого на ЧЦЗ металла).

С другой стороны, УГМК принадлежат горнообогатительные комбинаты, где добывается и обогащается большая часть цинкового концентрата. Как мы уже видели, дальнейшее развитие российского цинкового рынка будет сильно зависеть от разработок новых цинксодержащих месторождений. И уже сейчас ясно, что УГМК обосновалось на рынке цинка всерьез. Комментарий генерального директора УГМК Андрея Козицына:

– Развитие цинкового направления в составе УГМК представляет для нас серьезный интерес, ведь ежегодный объем производства цинкового концентрата по ГОКам холдинга достигает 120 тысяч тонн. До последнего времени основным потребителем цинкового концентрата наших предприятий был ЧЦЗ. Мы давно рассматривали возможность самостоятельно заниматься дальнейшей переработкой цинка. В результате было принято решение о приобретении в конце прошлого года владикавказского завода "Электроцинк". Соответственно наши сырьевые потоки по цинковому концентрату в начале этого года были переориентированы с ЧЦЗ на "Электроцинк". Транспортная составляющая в себестоимости производства цинка во Владикавказе существенна, однако увеличение расходов на перевозку компенсируется высокой конечной ценой готовой продукции на рынке. Помимо покупки "Электроцинка" в УГМК приняли решение инвестировать в дальнейшее расширение цинкового производства на территории Башкирии.

Политика УГМК по внедрению на рынок цинка вроде бы обоснованна: опыт соседнего Казахстана показывает, что комплексное извлечение из руды полезных элементов и объединение в рамках одной компании предприятий по добыче и меди, и цинка позволяет значительно снизить себестоимость цинка и получить ценовое преимущество перед конкурентами.

Судя по всему, на рынке цинка будет разворачиваться захватывающая конкурентная борьба. В результате новой политики УГМК Челябинский цинковый завод уже столкнулся с дефицитом сырья и был вынужден переориентироваться с поставок цинкового концентрата с принадлежащего УГМК Учалинского ГОКа на импортное, более высококачественное сырье. Обострившаяся конкуренция, естественно, приведет к тому, что новые товарные потоки уже не будут оптимальными, и это, в свою очередь, вызовет рост себестоимости производства и падение рентабельности бизнеса. Более того, эскалация противостояния может привести к угрозе демпинговой войны на внутреннем рынке. Ведь борьба за потребителя здесь только начинается. "Электроцинк" уже пытается переориентировать поставки с экспорта на Россию.

Остается только заметить, что мировая конъюнктура в среднесрочной перспективе благоприятствует экспансии российских предприятий и на внешние рынки. Однако шанс, который дает отечественным производителям растущий спрос на внешнем рынке, будет реализован полностью лишь в том случае, если игроки перейдут от сложившейся в настоящий момент конфронтации к сотрудничеству и займутся реализацией масштабных инвестиционных программ - увеличением добычи цинкового концентрата и выплавки цинка.

5.1. Рекомендуемая периодическая литература для сбора данных