Оценка качества прибыли

Качество прибыли зависит от множества факторов, но в целом они характеризуют два признака «качественности» прибыли — устойчивость во времени и адекватность оценки. В частности каче-ство прибыли характеризуют следующие показатели.
^ Структура прибыли: если значительный удельный вес в при-были до налогообложения занимает прочий результат, то это признак некачественной прибыли, поскольку это свидетельствует о случайных источниках получения прибыли организацией и, следо-вательно, о ее неустойчивом характере.
^ Отклонения фактической прибыли от ее среднего значения: чем больше эти отклонения, тем менее устойчива прибыль и тем ниже ее качество.
^ Уровень операционного рычага зависит от величины постоян-ных затрат и показывает на сколько процентов изменится прибыль до налогообложения и выплаты процентов при изменении выручки на 1%. Чем больше удельный вес постоянных расходов и выше уро-вень операционного рычага, тем больше возможные колебания прибыли и тем ниже ее качество. Необходимо отметить, что величина постоянных расходов зависит от структуры активов организации: чем больше внеоборотных активов, тем, при прочих равных условиях, больше постоянных расходов.
^ Запас коммерческой надежности (кромка безопасности): чем выше запас коммерческой надежности, тем качественнее прибыль, поскольку при снижении объема реализации у организации больше шансов не попасть в зону убытков.
^ Уровень финансового рычага зависит от величины заемных ис-точников, он показывает на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении прибыли до налогообложения и выплаты процентов на 1%. Чем больше удельный вес заемных источников и выше уровень финансового рычага, тем, больше возможные коле-бания прибыли и тем ниже ее качество.
^ Дифференциал финансового рычага (разность между рентабель-ностью активов организации и стоимостью привлекаемых источников финансирования): чем он больше, тем больше вероятность того, что организация будет получать прибыль даже при повышении стоимости заемных источников, и, следовательно, прибыль организации является устойчивой и качественной.
^ Структура расходов организации: значительный удельный вес «прочих расходов» свидетельствует о «непрозрачности» организации и некачественности ее прибыли.
^ Степень контролируемости расходов организации ее менедж-ментом можно оценить через стабильность соотношений «расхо-ды/выручка»; если соотношения, рассчитанные по элементам затрат стабильны, то прибыль можно признать качественной по этому критерию, поскольку ее резкие колебания из-за изменения расходов маловероятны.
^ Наличие просроченной дебиторской задолженности: высокий удельный вес просроченной задолженности снижает качество прибыли.
^ Учетная политика значительно влияет на качество прибыли, при этом те положения учетной политики, которые уменьшают прибыль отчетного периода, повышают ее качество.