Ключевые слова. Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в национальной экономике в наличной и безналичной формах

Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в национальной экономике в наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг, выражающаяся через денежные агрегаты.

Денежные агрегаты – обобщенные показатели, используемые для характеристики денежной массы, зависящие от уровня ликвидности. Существует несколько денежных агрегатов. М 0 — наличные деньги; М 1 = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования; М 2 = наличные деньги +депозиты (вклады) до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты; МЗ = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты + крупные срочные депозиты; L = вся денежная масса, выраженная агрегатом М 3, + сберегательные облигации + краткосрочные государственные обязательства (векселя) + коммерческие векселя.

Денежная база – самостоятельный компонент денежной массы; В узком смысле денежная база – это совокупность наличных денег (банкноты и металлические монеты, с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов коммерческих банков, депонируемых в Центральном банке России. В широком смысле денежная база – это выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов коммерческих банков, депонируемых в Центральном банке России, средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозиты банков, размещенные в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в национальной валюте. Традиционно обозначается буквой Н (в отличие от совокупной денежной массы, выраженной денежным агрегатом М3).

Сеньораж – доход государства от печатания денег; возникает на фоне превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВНП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены, косвенные налоги. Сеньораж равен разности между суммой дополнительно выпущенных денег и затратами на их выпуск. Сеньораж реализуется не только путем печатания денег, но и путем создания резервов коммерческих банков.

Депозит – денежные суммы, помещенные на хранение в банк от имени физического или юридического лица – клиента банка, которым за это начисляется определенный процент за использование этих средств в своей инвестиционной и кредитной деятельности.

Банковская система – совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма и обслуживающих соответствующие кредитные отношения. В состав банковской системы могут входить: 1) Центральный банк; 2) коммерческие банки; 3) ипотечные банки; 4) республиканские банки; 5) сберегательные банки; 6) специализированные кредитно-финансовые институты – инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды и т. д. В России действует двух уровневая банковская система: 1 уровень – Банк России; 2 уровень – коммерческие банки.

Банк – это специализированное учреждение, занимающееся доходным оборотом денежных капиталов. Банк может выполнять два вида операций: пассивные и активные. Кроме этого, банк может заниматься посреднической деятельностью, выполняя операции по поручению клиентов. Оплата за выполненные поручения взимается в виде комиссии – особого рода платы. Комиссионная деятельность развивает информационную базу и организационные предпосылки для успешных депозитно-ссудных и инвестиционных операций банков. Самым распространенным видом банка является коммерческий банк.

Пассивные банковские операции – операции по привлечению денежных средств в банк. Банк может иметь в распоряжении денежные средства – собственные (в результате накопления банковской прибыли), привлеченные (средства клиентов, вкладчиков) и эмитированные (эмитировать – выпускать в обращение деньги, ценные бумаги, производить эмиссию). Собственные средства банков составляют малую часть фондов (на практике не более 10%).

Активные банковские операции – операции банка по размещению денежных средств вкладчиков с целью получения прибыли. В качестве такого рода операций могут выделяться кредитные операции, операции с ценными бумагами, кассовые, акцептные, сделки с иностранной валютой, недвижимостью. В результате активных операций банки получают дебетовые проценты, которые выше кредитовых, выплачиваемых по пассивным операциям.

Маржа – разница между дебетовыми и кредитовыми процентами, является одной из важных статей дохода банка.

Коммерческий банк – второй уровень банковской системы России; выступает в качестве посредника между кредиторами и заемщиками, превращает бездействующие наличные деньги в работающий капитал, который приносит доход; юридическое лицо, которому на основании лицензии Центрального банка и действующего законодательства предоставлено право осуществлять на коммерческой основе банковские операции.

Центральный банк – государственное кредитное учреждение, наделенное правом выпуска банкнот (эмиссии денег), хранения официального золотовалютного резерва, проведения денежно-кредитной и валютной политики. Является «банком банков», агентом правительства при обслуживании государственного бюджета. К важнейшим функциям Центрального банка России следует отнести контроль за деятельностью коммерческих банков. Несмотря на то, что ЦБ по существу является собственностью государства, правительство не несет ответственности по долговым обязательствам Банка, а Банк России не несет ответственности по долговым обязательствам государства. Это означает, что ЦБ РФ – самостоятельное финансовое предприятие. Банк России подотчетен Государственной Думе.

Денежно-кредитная политика – это совокупность методов и инструментов, с помощью которых государство воздействует на систему денежного обращения, кредитные отношения и стабильность денежной единицы. Денежно-кредитная политика Банка России – это совокупность мероприятий, направленных на изменение размера денежной массы, объема предоставляемых кредитов, формирования процентных ставок, регулирования рынка ссудных капиталов. Главная цель этой политики – воздействие на экономику, регулирование хозяйственной конъюнктуры. Политика Банка России включает в себя два направления: стимулирования кредита и денежного обращения; их ограничение (сжатие) – кредитная рестирикция. Инструменты денежной политики корректируют вели­чину денежной массы, воздействуя или на денежную базу или на денежный мультипликатор. Различают инструменты прямого и косвенного денежно-кредитного регулирования. Наиболее часто Центральный банк использует инструменты косвенного регулирования.

Монетарное правило (денежное правило Фридмена) – закономерность, эмпирически выведенная Милтоном Фридменом, представителем монетаризма, состоящая в том, что масса денег должна ежегодно увеличиваться темпами, равными потенциальному темпу роста валового национального продукта (3–5 % в год).

Политика «дорогих» денег – политика Центрального банка по повышению учетной ставки, нормы обязательных резервов, продажи коммерческим банкам государственных ценных бумаг с целью удорожания кредита и сдерживания денежной массы и деловой активности.

Политика «дешевых» денег – политика Центрального банка по снижению учетной ставки, нормы обязательных резервов, покупки у коммерческих банков государственных ценных бумаг с целью удешевления кредита и увеличения денежной массы и повышения деловой активности.

Инструменты прямого денежно-кредитного регулирования – лицензирование деятельности коммерческих банков; лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента.

Инструменты косвенного денежно-кредитного регулирования – изменение нормы обязательных резервов, учетной ставки процента (ставки рефинансирования) и операции на открытом рынке государственных ценных бумаг. Их реализация имеет целью изменение величины бан­ковских резервов, денежной базы.

Норма обязательных резервов (норма резервных требований) – это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Нормы обяза­тельных резервов устанавливаются в процентах от общего объема депозитов. Они различаются по величине в зависи­мости от вида вкладов, размеров банков и т. д. В современных условиях служат не столько для страховых, сколько для контрольных и регулирующих функций Центрального банка, а также межбанковских расчетов. Чем выше ставка обязательных резервов – тем меньшая доля средств может быть использована коммерчес­кими банками для активных операций. На практике нормы обязательных резервов пересматриваются довольно ред­ко, поскольку сама процедура носит громоздкий характер, связана со значительными издержками. Помимо обязательных, коммерческие банки могут хра­нить в Центральном банке избыточные резервы,например для непредвиденных потребностей в увеличении ликвидных средств. Однако это не выгодно для них, лишает их дохо­да, поскольку деньги не пускаются в оборот. С ростом про­центной ставки уровень избыточных резервов обычно сни­жается.

Учетная ставка процента (ставка рефинансирования) – с тавка процента, по которой предоставляются ссуды Центрального банка коммерческим банкам. Изменение учетной ставки оказывает своего рода "цепную" ре­акцию.Если учетная ставка повышается, объем заимство­ваний у Центрального банка сокращается, вместе с тем со­кращаются и операции коммерческих банков по предостав­лению ссуд. Получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают свои ставки по ссудам. Волна "сжатия" и "удо­рожания" денег прокатывается по всей системе. Предло­жение денег в экономике снижается. Кредиты Центрального банка для пополнения резервов, как правило, предоставляются на короткий срок. Среднесрочные и долгосрочные ссуды Центрального банка вы­даются только для особых нужд (например, на сезонные потребности) или для выхода из тяжелого финансового по­ложения. В отличие от межбанковского кредита ссуды, получае­мые коммерческими банками от Центрального банка, уве­личивают банковские доходы, являются основой мульти­пликационного роста.

Рефинансирование – повторное или дополнительное вложение капитал.

Операции на открытом рынке государственных ценных бумаг – важный способ контроля над денежной массой, достаточно широко используется в странах с развитым рынком цен­ных бумаг. Этот инструмент предполагает куплю-продажу Цент­ральным банком государственных ценных бумаг, как пра­вило, на вторичных рынках. Покупка Центральным банком ценных бумаг на первичном рынке во мно­гих странах запрещена или ограничена законом. При покупке Центральным банком ценных бумаг у ком­мерческих банков увеличивается сумма на резервных сче­тах этих банков (иногда на специальном счете для этих опе­раций), вместе с тем в банковскую систему поступают до­полнительные деньги, служащие основой мультипликаци­онного расширения денежной массы. При продаже Центральным банком ценных бумаг име­ет место обратный процесс. Таким образом, через операции на открытом рынке Центральный банк регулирует в определенной мере раз­мер денежной массы в экономике.

Денежный мультипликатор – это повышенное воздействие небольшого изменения в банковских депозитах на денежную массу и объем кредитования через многократное использование одних и тех же денег в банковской системе и на кредитных рынках. В основе действия денежного мультипликатора лежит процесс обязательного резервирования части средств, получаемых коммерческими банками в виде депозитов, на специальных счетах в Центральном банке. Этот мультипликатор иногда называют также мультипликатором депозитов или кредитным мультипликатором; равен единице, деленной на норму обязательных резервов.

Спрос на деньги – количество денег,которое покупатели кредитов готовы приобрести при данной ставке процента в связи с необходимостью приобретения товаров и услуг. Общий спрос на деньги состоит из: 1) спроса на деньги для сделок. Чем больше доход в обществе, тембольше совершается сделок, тем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономки; 2) спроса на деньги как средства сохранения стоимости, который изменяется обратно пропорционально процентной ставке; 3) спекулятивный спрос на деньги, обусловленный использованием денег как средства сохранения богатства. В современных условиях спрос на деньги зависит от инфляционных ожиданий, чувствителен к изменениям в цене акций и других видов инвестиций.

Трансакционный спрос на деньги – название спроса на деньги для сделок в классической и неоклассической моделях, считающих, что деньги требуются людям только для совершения покупок.

Спекулятивный спрос на деньги – это спрос на деньги для приобретения облигаций, акций и т. д.

Предложение денег – количество денег, которое может находиться в обращении. Оно включает в себя налично-денежное обращение (обслуживает в основном население) и безналичный оборот (для обслуживания операций предприятий путем перевода денег по счетам и зачета взаимных требований).Предложение денег включает наличность вне банковс­кой системы и депозиты (деньги или ценные бума­ги, вносимые в кредитное учреждение для хранения), которые экономические агенты могут использовать для сделок. Фактически это агрегат Ml. Наличие количества денежных агрегатов зависит от особенностей денежной системы страны, в частности, от значимости различных видов депозитов в предложении денег. Наличность, объединяющая монеты и банкноты, в хозяйственной жизни составляет небольшую часть средств обращения; основной современный вид средств обращения – это вклады до востребования.

Равновесие на денежном рынке – ситуация, когда количество денег, которое экономические агенты хотели бы иметь в портфеле своих активов (спрос на деньги), равно количеству денег, предлагаемому банковской системой (предложение денег).

Темы докладов:

1. Денежная масса. Монетизация. Денежные агрегаты (сущность, характеристики).

2. Проблемы развития кредитно-банковской системы России.

3. Центральный банк России и его функции.

4. Денежно-кредитная политика государства.

5. Сберегательный банк России и его место в кредитной системе.

6. Коммерческие банки как основные финансово-кредитные посредники.

7. Страховые компании в кредитной системе России.