2015-04-30
4323
Любые финансовые, инвестиционные или коммерческие операции предполагают совокупность условий, согласованных ее участниками. К таким условиям относятся: сумма кредита, займа или инвестиций, сроки, способы начисления % и погашение долга и т.д. Совместное влияние на финансовую операцию многих факторов делает конечный ее результат неочевидным. Для его оценки необходим специальный количественный анализ. Три основных элемента - размер платежа, срок и ставка % составляют основу количественного финансового анализа, целью которого является решение широкого круга задач: от элементарного начисления % до анализа сложных кредитных и инвестиционных операций.
В практических финансовых и коммерческих операциях суммы денег обязательно связываются с некоторыми конкретными моментами или интервалами времени. Фактор времени играет не меньшую роль чем размеры денежных сумм.
Необходимость его учета определяется принципом неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Даже в условиях отсутствия инфляции и риска даже 1 млн.руб. полученный через год, неравноценен этой же сумме, поступившей сегодня: неравноценность определяется тем, что теоретически любая сумма денег может быть вложена и принести доход. Поступившие доходы в свою очередь могут быть реинвестированы (еще раз вложены), поэтому сегодняшние деньги ценнее будущих. Очевидным следствием принципа неравноценности денег является неравноценность суммирования денежных величин, относящихся к разным моментам времени.
В финансовых вычислениях фактор времени учитывается в качестве одного из важнейших элементов путем начисления %.
Определения:
1. Под %-ми деньгами (или %) в финансовых расчетах понимают абсолютную величину дохода от предоставления денег в долг в любой форме: выдача денежной ссуды, продажи в кредит, помещение денег на сберегательный счет в банке, учет векселя, инвестиционные вложения.
2. Процентная ставка – отношения суммы процентных денег, выплачиваемых за финансовый отрезок времени к величине ссуды. О размере %-ой ставки стороны (кредитор и заемщик, вкладчик и банк) договариваются при заключении финансового или кредитного соглашения.
3. Периодом начисления называется интервал времени к которому относится процентная ставка. Ставка измеряется в %, а так же в виде десятичной или натуральной дроби. Начисления процента производится в отдельный период времени, причем в качестве периодов начисления принимают год, полугодие, квартал, месяц.
4. % либо выплачивается кредитору по мере их начисления, либо присоединяются к сумме долга. Процесс увеличения денег в связи с присоединением % к сумме долга называется наращением (или капитализацией). В финансовом анализе %-ая ставка применяется и более широком смысле – как измеритель степени доходности финансовых операций.
5. На практике существуют различные способы начисления %, соответственно применяют различные виды %-х ставок. Ставки % могут применятся к одной и той же начальной сумме на протяжении всего срока ссуды или к сумме с начисленными в предыдущим периоде %. В первом случае они называются простыми % ставками, а во втором – сложные.
6. Процентные ставки, указанные в контракте могут быть постоянными и переменными (плавающими).
7. В этом случае значение ставки равно сумме некоторой базовой величины и надбавки к ней, которая называется маржой. Размер маржи определяется различными условиями и обычно находится в пределах 0,5 – 5 %.
