Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг (185)

Данное преступление поражает финансовые отношения в части рынка ценных бумаг. Дополнительным объектом преступлений, предусмотренных ст. 185 и 185.1 УК, являются инвестиционные отношения. Подрывая общественное доверие к надежности и доходности инвестиций в ценные бумаги, это преступление лишает экономику инвестиций, необходимых для ее развития.

ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» запрещает рекламировать и предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих в установленном законодательством объеме и порядке информацию об этих бумагах. И запрещает публичное размещение, рекламу и предложение в любой иной форме неограниченному кругу лиц ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, ценных бумаг, публичное размещение которых запрещено или не предусмотрено законодательством, а также документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством. Запрещается также совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с ними до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска.

Предметы преступления: 1) проспект эмиссии ценных бумаг (сведения о цб), 2) отчет об итогах выпуска ценных бумаг или 3) эмиссионные цб как таковые (при их размещении без регистрации выпуска).

Эмиссионная ценная бумага — любая цб, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно 3 признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и (или) неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению; 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри 1 выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Обычно в качестве эмиссионных ценных бумаг выпускаются облигации, акции и опционы эмитентов. При незаконной эмиссии возможен выпуск в качестве эмиссионных и иных ценных бумаг, например векселей. Буквальное толкование закона позволяет прийти к выводу, что «документы, удостоверяющие денежные и иные обязательства, но при этом не являющиеся ценными бумагами в соответствии с законодательством» (например, «билеты МММ», «боны»), предметом этого преступления не являются.

Объективная сторона преступления выражается в: 1) альтернативных действиях (внесение в проспект эмиссии заведомо недостоверной информации; утверждение проспекта эмиссии или отчета об итогах выпуска ценных бумаг, содержащего заведомо недостоверную информацию; размещение эмиссионных ценных бумаг без регистрации их выпуска), 2) последствии в виде крупного ущерба и 3) причинной связи.

Регистрация проспекта эмиссии является обязанностью эмитента при выпуске эмиссионных ценных бумаг, если их размещение производится (путем открытой подписки или среди круга лиц, число которых превышает 500).

Заведомо недостоверная информация — это не соответствующая действительности информация, недостоверность которой была известна лицу, вносившему ее в проспект, утверждавшему проспект или отчет.

Подготовка проспекта и его утверждение, а также утверждение отчета — обязанности эмитента, которые исполняются органами эмитента (уполномоченными на это законодательством или учредительными документами). Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим функции совета директоров (наблюдательного совета).

Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральным законам. Нельзя согласиться с той точкой зрения, что утверждением проспекта или отчета является его регистрация государственным органом. Государственный орган лишь регистрирует уже утвержденный проспект или отчет, а вовсе не утверждает его.

Размещение эмиссионных ценных бумаг — это отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Государственная регистрация обязательна при размещении любых эмиссионных ценных бумаг (в том числе и в случаях, когда регистрация проспекта эмиссии не производится).

Крупный ущерб (превышающий 1 млн руб.) причиняется в результате принятия необоснованного решения о совершении сделки на рынке ценных бумаг. Необоснованность решения должна быть связана с недостоверностью сведений в проспекте эмиссии или в отчете об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Субъективная сторона характеризуется виной в виде прямого умысла.

Часть 2 ст. 185 УК в качестве квалифицирующих признаков устанавливает совершение преступления группой лиц по предварительному сговору или организованной группой.

Особо крупный размер – 2,5 миллиона рублей

2) Злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (185.1)

Предмет: информация, содержащая данные об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях с ценными бумагами, которая должна быть предоставлена инвестору или контролирующему органу в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах (фз «О рынке ценных бумаг» и «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» и др нормативными актами).

Потерпевшие:

1. Инвесторы — это юридические или физические лица, «объектом инвестирования которых являются эмиссионные цб» («О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»).

2. Понятие «контролирующий орган» в законе не определено. В соответствии со ст. 40 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» федеральным органом исполнительной власти по контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

Объективная сторона преступления выражается в: 1) альтернативных действиях (злостное уклонение от предоставления информации; предоставление заведомо неполной или ложной информации), 2) последствии в виде крупного ущерба (превышающего 1 млн руб.) и 3) причинной связи.