2015-05-05
767
Тема 2.6. Применение целесообразных подходов к оценке объекта оценки
1. Основные подходы к оценке объекта оценки.
2. Доходный подход.
3. Сравнительный подход.
4. Затратный подход.
Основные подходы к оценке объекта оценки
Данная тема рассматривает три основных подхода к оценке стоимости: доходный, сравнительный (рыночный) и затратный. В рамках каждого подхода рассматриваются методы для определения стоимости объекта в зависимости от целей оценки.
Оценщик при проведении оценки обязан использовать (или обосновать отказ от использования) все три подхода к оценке, но он вправе самостоятельно определять в рамках каждого из подходов к оценке конкретные методы оценки.
Классификация методов оценки приведена на рис. 1
Рис. 1. Подходы к оценке объекта оценки
Доходный подход
Логика доходного подхода к оценке предприятия лучше всего отражает позицию инвестора. Стоимость объекта оценки определяется на основе ожидаемых будущих доходов, которые оцениваемый объект может принести.
|
|
|
Оценка бизнеса с применением методов доходного подхода основана на том, что потенциальный покупатель не заплатит за долю в предприятии (бизнесе) больше, чем она может принести доходов в будущем.
Приведение будущих доходов к текущей стоимости на дату проведения оценки основано на концепции изменения стоимости денег во времени, согласно которой доход, полученный в настоящий момент времени, имеет для инвестора большую ценность, чем такой же доход, который будет получен в будущем.
Основными методами доходного подхода являются:
1. Метод дисконтированных денежных потоков.
2. Метод капитализации дохода.
