Студопедия
МОТОСАФАРИ и МОТОТУРЫ АФРИКА !!!


Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ Развитие экономики ЕС Чрезвычайные ситуации ВКонтакте Одноклассники Мой Мир Фейсбук LiveJournal Instagram

Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка




Одной из типовых задач, решаемых на практике с помощью ме­тодов дисконтирования, является прогнозный анализ фондов, дос­тупных к потреблению, в условиях, когда аналитик (физическое или юридическое лицо) оценивает свои возможные доходы, а также це­лесообразность проведения операций на рынке ссудных капиталов, подразумевающих предоставление или, наоборот, получение креди­тов. Общая постановка базовой задачи такова.

Анализ проводится в условиях свободного равновесного рынка, предполагающего существование возможности размещения времен­но свободных средств путем предоставления кредита или депониро­вания средств в банке, а также получения финансовых ресурсов в тре­буемых объемах; для простоты предполагается, что ставки процента при получении кредита и при размещении временно свободных средств одинаковы. Исходными данными для анализа являются про­гнозные оценки: а) планируемых к получению доходов в разрезе ана­лизируемых периодов (чаще всего — лет); б) процентных ставок по кредитам, которые в требуемом объеме могут быть предоставлены или получены. Требуется проанализировать альтернативы поведения в от­ношении объема ресурсов, доступных к потреблению. Рассмотрим по­становку базовой задачи на примере.

Предположим, что инвестор планирует получить доход в текущем году в размере 12 тыс. руб., в следующем году — 15 тыс. руб. Прогно­зируемая ставка процента по ссудам в течение этого периода 15%. Какова же возможная политика инвестора в отношении потребления полученного дохода? Возможны несколько вариантов действия.

1. Инвестор потребляет доход в том периоде, в котором он был генерирован, т.е. общая сумма потребленных средств равна 27 тыс. руб. Это самая простая политика, не требующая какого-то дополни­тельного анализа.

2. Инвестор отказывается от потребления (использования) средств в течение первого года или по крайней мере максимально сокращает это потребление, предпочитая разместить эти средства на год в банке с тем, чтобы, получив в дальнейшем депонированную сумму и соответствую­щий процент, увеличить сумму средств, доступных к потреблению во втором году. Таким образом, если инвестор полностью отказывается от потребления в первом году, он сможет разместить в банке 12 тыс. руб., а через год получить: 12 * 1,15 = 13,8 тыс. руб. Общая сумма средств, дос­тупных к потреблению за два года, составит в этом случае 28,8 тыс. руб. Это политика экономного инвестора, предпочитающего сначала пожить в стесненньк, а затем в более комфортных условиях.

3. Инвестор может пойти противоположным путем, максимально увеличив потребление первого года за счет сокращения потребления второго года. Реализовать этот подход можно путем полу­чения в первом году ссуды в банке с условием возврата ее вместе с начисленными процентами в следующем году, при этом инвестор исходит из условия, что максимальная сумма средств, которой он будет располагать во втором году и которую можно использовать для расче­тов с банком по полученной ссуде, равна 15 тыс. руб. Очевидно, что максимально возможная ссуда для инвестора равна 13,04 тыс. руб. (15: 1,15=13,04). Эту сумму кредита, а также начисленные проценты в размере 1,96 тыс. руб. инвестор сможет погасить за счет планируе­мого к получению во втором году дохода в размере 15 тыс. руб. Это политика инвестора, предпочитающего получить удовольствие от жиз­ни как можно быстрее, хотя бы и с некоторыми затратами.




Рассмотренные варианты можно представить графически (рис. 7.14). Линия АВ, пересекающая оси в точках (0; 28,8) и (25,04; 0), как раз и описывает возможные варианты поведения. Из приведенного графика видно, что, варьируя суммой получаемого или предоставляе­мого кредита, инвестор может выбрать различные стратегии поведе­ния, каждой из которых соответствует некоторая точка на графике.

Рис. 7.14. Графики линии доступности ресурсов к потреблению


Точка О (12;15) на графике является центральной и соответствует вариан­ту (а), когда в пределах каждого периода суммы потребления и дохода совпадают. Отклонение от точки О означает появление операций по получению или предоставлению кредита: движение по прямой от О в сторону А означает предоставление кредита; движение от О в сторону В — получение кредита.

Очевидно, что представленная зависимость описывается формулой

Y=MC-(1+r)*X (7.29)

где Y — сумма к потреблению во втором году; X — сумма к потреблению в первом году; МС — максимально доступная к потреблению во втором году сумма; г — процентная ставка (в долях единицы).

Ясно, что с ростом г угол наклона меняется, при этом общая сумма средств, доступных к потреблению, растет, а политика в отношении потребления может изменяться в сторону максимально возможного откладывания момента потребления — при достижении некоторого значения процентной ставки инвестор, предпочитавший ранее по воз­можности ускорять потребление, может диаметрально изменить свою политику. Так, при ставке процента, равной 25%, объему потребления первого года в размере 10 тыс. руб. соответствует точка /У на новом графике CD, показывающая, что при выборе такой политики объем средств, доступных к потреблению во втором году, увеличится с 17,3 до 17,5 тыс. руб.

Линия возможностей потребления зависит и от других факторов. В частности, появление новых инвестиционных возможностей мо­жет существенно изменить положение прямой.





Дата добавления: 2015-04-23; просмотров: 1873; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных | ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: На стипендию можно купить что-нибудь, но не больше... 9291 - | 7368 - или читать все...

Читайте также:

 

3.233.221.149 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.


Генерация страницы за: 0.003 сек.