2015-04-20
360
Возникновение теорий структуры капитала. Основные условия реализации модели Модильяни и Миллера. Модель Модильяни-Миллера без учета налогов и с налогом на прибыль. Модель Миллера. Основные недостатки моделей Модильяни-Миллера и Миллера. Появление компромиссных моделей. Затраты связанные с финансовыми затруднениями. Теория агентских отношений. Определение стоимости фирмы и цены капитала с учетом затрат финансовых затруднений и агентских затрат. Возможности применения компромиссных моделей.
Тема 9. Теории дивидендной политики.
Теория иррелевантности дивидендов Модильяни и Миллера. Теория синицы в руках. Теория налоговой дифференциации. Влияние информации на дивидендную политику. Эффект клиентуры. Дивидендная политика и агентские затраты. Стабильность дивидендов. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Порядок реинвестирования дивидендов. Регулирование курса акций: дробление и выкуп.
Тема 10. Основы управления оборотным капиталом предприятия.
Сущность и значение управления оборотным капиталом предприятия. Управление запасами. Модель экономически обоснованного размера заказа (EOQ). Формирование политики управления дебиторской задолженностью. Типы кредитной политики. Политика управления денежными активами. Регулирование остатка денежных активов предприятия. Модель Миллера-Орра. Модель Баумоля. Модель Спайса.
|
|
|
Тема 11. Внешний и внутренний рост капитала.
Понятие внешнего и внутреннего роста капитала. Виды внешнего роста. Методы защиты компании и их влияние на цену покупки компании. Методы оценки стоимости предприятий при слияниях и поглощениях: затратный, рыночный, сравнительных продаж
5.2. Разделы и темы дисциплин, виды занятий, используемые образовательные технологии (тематический план)
Таблица 2
Тематический план
| № | Раздел дисциплины, тема | Всего часов | В том числе | Образовательные технологии, используемые при проведении занятий | ||
| лекции | практические или семинарские занятия | Самостоятельная работа студента (срс) | ||||
| Раздел I. Введение в финансовый менеджмент. | Интерактивная лекция –презентация. Консультативно-тренинговые занятия | |||||
| Раздел 2. Концептуальные основы финансового менеджмента. | Интерактивная лекция –презентация. Консультатив-но-тренинговые занятия. Тестирование, решение задач, | |||||
| Раздел 3. Финансовые решения краткосрочного и долгосрочного характера. | Интерактивная лекция –презентация. Консультатив-но-тренинговые занятия. Работа с документацией. | |||||
| Итого | ||||||
| Количество часов занятий, проводимых в активных и интерактивных формах | 100% |
5.3.Практические и семинарские занятия [1].
|
|
|
Таблица 3
| № темы дисципли ны | Тематика практических и/или семинарских занятий | Технология проведения | Трудоемкость в часах |
| Функции финансового менеджмента. Финансовая деятельность предприятия и механизм финансового управления. Обязанности финансового менеджера, его цели и задачи. | Семинар групповая дискуссия. Вопросы для обсуждения: Каковы функции финансового менеджмента на современном этапе. Как анализируется финансовое состояние организации с позиции конкурентоспособности. Назовите и раскройте сущность объектов финансового менеджмента. Раскройте функции субъектов финансового менеджмента. | ||
| Система информационного обеспечения финансового менеджмента. | Обсуждение докладов и выступлений, дискуссия по наиболее актуальным и спорным вопросам» | ||
| Анализ дисконтированного денежного потока. Основные этапы анализа. | Вопросы для обсуждения: Почему в рыночной экономике возникает необходимость учета временной стоимости денег. Чем сложные проценты отличаются от начисления процентов при использовании простых ставок. Как определяются наращенные суммы и коэффициент наращения при использовании сложных процентных ставок. В чем отличие декурсивного и антисипативного способов начисления процентов. Какими показателями характеризуется инфляция. | ||
| Информационная система финансового рынка. Формы эффективности рынков: слабая, умеренная и сильная. Концепция компромисса между риском и доходностью. | Обсуждение докладов и выступлений, дискуссия по наиболее актуальным и спорным вопросам. | ||
| Оценка рыночной премии за риск на основе фактической и ожидаемой доходности. Оценка β-коэффициента. Историческое, уточненное и фундаментальное значение β. Основные проблемы применения модели. | Вопросы для обсуждения: В каких случаях возникает учет фактора риска. Статистические инструменты оценки величины риска. Каким образом осуществляется управление рисками. Раскройте принципы формирования инвестиционного портфеля. Каким образом осуществляется управления рисками инвестиционного портфеля. | ||
| Арбитраж как средство достижения равновесия на финансовом рынке. Основные факторы, влияющие на цену актива. | Вопросы для обсуждения: Охарактеризуйте виды долгосрочных источников средств, опишите их достоинства и недостатки. Дайте характеристику преимуществ и недостатков облигационного займа как способа финансирования компании. Дайте характеристику видов банковского кредита. Какие способы эмиссии акции предусмотрены в российском законодательстве. | ||
| Модель опционного ценообразования Блэка-Шоулза. Возможности практического применения теории опционов. | Обсуждение докладов и выступлений, дискуссия по наиболее актуальным и спорным вопросам. | ||
| Модель Миллера. Основные недостатки моделей Модильяни-Миллера и Миллера. Появление компромиссных моделей. | Вопросы для обсуждения: По каким признакам классифицируются инвестиционные проекты. Какие показатели применяются для оценки эффективности инвестиционных проектов. Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR. Модифицированная внутренняя норма прибыли проекта. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. Анализ чувствительности проекта. | ||
| Теория налоговой дифференциации. Влияние информации на дивидендную политику. Эффект клиентуры. Дивидендная политика и агентские затраты. Стабильность дивидендов. Факторы, влияющие на дивидендную политику. | Вопросы для обсуждения: Какие основные цели ставит финансовый менеджер в отношении дивидендной политики; как эти цели достигаются. Какие подходы в формировании дивидендной политики описаны в теории. Основные факторы, определяющие дивидендную политику предприятий. Может ли налоговая политика государства влиять на дивидендную политику предприятия. Охарактеризуйте методы выплаты дивидендов, выделите их позитивные и негативные стороны. | ||
| Модель экономически обоснованного размера заказа (EOQ). Формирование политики управления дебиторской задолженностью. | Семинар групповая дискуссия. Вопросы для обсуждения: Что собой представляет процесс управления оборотными активами. Как оценивается оборачиваемость товарно-материальных запасов. Как определить оптимальный остаток денежных средств. Что представляет кредитная политика предприятия. Модель оптимального размера заказа при управлении запасами. Расчет финансового цикла предприятия. | ||
| Методы защиты компании и их влияние на цену покупки компании. Методы оценки стоимости предприятий при слияниях и поглощениях: затратный, рыночный, сравнительных продаж | Вопросы для обсуждения: Что такое стоимость капитала. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. | ||
| Итого: |
|
|
|
