Наблюдение. С момента вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения

С момента вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения:

♦ приостанавливается исполнение исполнительных доку­ментов по имущественным взысканиям, за исключени­ем исполнения исполнительных документов, выданных на основании судебных актов о взыскании задолженнос­ти по заработной плате, выплате вознаграждения по ав­торским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью и морального вреда, вступивших в законную силу до момента вынесе­ния арбитражным судом определения о введении наблю­дения. Основанием для приостановления исполнения ис­полнительных документов является определение арбит­ражного суда о введении наблюдения;

♦ запрещается удовлетворение требований участника дол­жника — юридического лица о выделе доли (пая) в иму­ществе должника в связи с выходом из состава его учас­тников, выкуп должником размещенных акций или вып­лата действительной стоимости доли (пая);

♦ запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

♦ не допускается прекращение денежных обязательств дол­жника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов.

В период наблюдения необходимо провести анализ фи­нансового состояния должника. Он проводится в целях опре­деления достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату воз­награждения арбитражным управляющим, а также возмож­ности или невозможности восстановления платежеспособно­сти должника.

Если в результате анализа финансового состояния должни­ка установлена недостаточность принадлежащего должнику иму­щества для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управления только при оп­ределении источников покрытия судебных расходов.

По окончании наблюдения арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов принимает решение:

♦ о признании должника банкротом и об открытии кон­курсного производства,

♦ или выносит определение о введении финансового оздо­ровления

♦ или внешнего управления,

♦ либо утверждает мировое соглашение и прекращает про­изводство по делу.

Финансовое оздоровление — процедура банкротства, при­меняемая к должнику в целях восстановления его платежеспо­собности и погашения задолженности в соответствии с графи­ком погашения задолженности, без передачи полномочий по управлению должником арбитражному управляющему;

Оздоровление — комплекс мероприятий, позволяющих из­бавить организацию от грозящего банкротства.

Одновременно с вынесением определения о введении фи­нансового оздоровления арбитражный суд назначает админист­ративного управляющего.

К ходатайству должника о введении процедуры его финан­сового оздоровления должны быть приложены:

1) план финансового оздоровления должника с указанием предлагаемого срока (сроков) финансового оздоровления;

2) график погашения задолженности.

План финансового оздоровления, должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности, в ходе финансового оздоровления.

План финансового оздоровления, при его наличии, подле­жит одобрению Собранием кредиторов. Он может предусматри­вать продажу предприятия (бизнеса) должника или части иму­щества должника.

График погашения задолженности:

♦ должен предусматривать сроки погашения задолженнос­ти перед кредиторами во время процедуры финансового оздоровления;

♦ подлежит утверждению арбитражным судом;

♦ должен предусматривать погашение всех требований кре­диторов, заявленных в период наблюдения, а также в ходе финансового оздоровления в течение срока финан­сового оздоровления. Расчеты с кредиторами первой (работники) и второй (го­сударство, банки) очередей должны быть произведены не по­зднее чем через шесть месяцев с момента введения финансово­го оздоровления. При удовлетворении требований иных креди­торов денежные средства должника распределяются пропорци­онально суммам их требований, а также могут быть приложены доказательства обеспечения третьими лицами исполнения дол­жником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Мероприятия по оздоровлению разделяются на две группы:

♦ финансовые по восстановлению платежеспособности организации-должника;

♦ организационные в целях восстановления прибыльности организации.

Финансовое оздоровление, в свою очередь, может быть подразделено на оздоровление:

♦ без привлечения дополнительных средств;

♦ с привлечением дополнительных средств.

Главным «источником» финансирования при проведении санации без привлечения внешних инвесторов является задол­женность организации перед кредиторами и государством. При этом происходит бухгалтерское «улучшение» структуры собствен­ного и заемного капитала в пользу первого. Если кредиторы со­гласны на такие финансовые преобразования организации-дол­жника, то оформляется договор на перевод кредиторской задол­женности в качестве взноса в уставный капитал. Кредитор при­обретает юридический статус собственника организации-долж­ника в доле, пропорциональной внесенным за счет задолжен­ности суммам.

Такое оздоровление называется бухгалтерским и имеет смысл при наличии у организации хорошо налаженной технологии, а также сегмента на рынке.

Реальный положительный эффект может быть получен толь­ко в том случае, когда новый собственник произведет эффек­тивное преобразование организации с использованием инвес­тиций.

Одним из направлений финансовой санации предприятия, осуществляемой им совместно с партнерами по хозяйственной деятельности (кредиторами и инвесторами), является реструк­туризация его задолженности.

Под реструктуризацией задолженности предприятия по­нимается комплекс мероприятий по преобразованию его дол­говых обязательств, направленных на погашение текущих тре­бований кредиторов, с целью восстановления его платежес­пособности.

Различают следующие шесть основных форм реструктури­зации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации:

♦ Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки. Под отсрочкой задолженности понимается пе­ренесение сроков ее выплаты на более поздний период. Наиболее распространенным видом отсрочки является перевод краткосрочной задолженности предприятия в долгосрочную.

♦ Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки. Под рассрочкой задолженности понимается ее разделение на несколько частей, которые выплачивают­ся постепенно в предстоящем периоде по графику, со­гласованному сторонами. Является одной из наиболее распространенных форм в процессе осуществления фи­нансовой санации предприятия.

♦ Переоформление задолженности в другие виды долга. Эта форма реструктуризации сочетает в себе как пролонга­цию сроков выплаты задолженности, так и изменение других существенных кредитных условий. Основными видами этой формы реструктуризации задолженности являются оформление векселем долга по коммерческому кредиту, замена одного вида облигаций на другой с вне­сением изменений в условия ее выпуска, перевод долга на третьих лиц.

♦ Конверсия задолженности в имущество. Эта форма рест­руктуризации задолженности направлена на замену де­нежных выплат по ней передачей кредитору отдельных видов активов (имущества) предприятия. Наиболее час­то в виде таких активов выступают акции предприятия, объекты его недвижимости, машины и оборудование, сырье и материалы, готовая продукция;

♦ Отказ от кредитных требований (списание долга). Та­кая форма реструктуризации задолженности может ох­ватывать часть требований кредитора или полный их объем.