Рынок капитала. Спрос и предложение на рынке капитала. Определение эффективности капиталовложений. Дисконтирование

Рынок капитала – это совокупность отношений между продавцом и покупателем в связи с заключением договора купли – продажи капитала в форме товара, денег, ценных бумаг. Субъектами сделок выступают фирмы, банки, биржи и другие посредники. Объектом является капитал в одной из конкретных форм. Целью всех сделок является получение дохода независимо от сферы применения капитала: промышленное производство, торговля, банковское дело. В ходе конкурентной борьбы формируется и развивается рынок капитала (инвестиций). Инвестиции – долгосрочные капитальные вложения в промышленность, сельское хозяйство, отрасли инфраструктуры, а также непроизводственную сферу – культуру, просвещение. Цель независимо от сферы применения – получение дохода в форме прибыли, процента. Спрос на капитал представляет бизнес, предприниматели, т.к. им нужны деньги для покупки производственных фондов – капитала. При этом за счет капитала можно получить большее количество продукции и увеличить свой доход. Субъектами выступают финансовые посредники – банки. Инвестиционные фонды, домашние хозяйства (к примеру хранят свои сбережения в банках), фирмы и т.д. Домохозяйства. Имеющие свободный денежный капитал выбирают куда его вложить: для отдыха семьи, для улучшения жилищных условий или просто положить в банк под процент. Соединим оба графика. В точке А установится равновесие капитала, т.е. спрос совпадает с предложением. Капитал – это фактор производства, а процент – доход, который получает владелец капитала. Инвестиции представляют собой вложения капитала в сферу материального или нематериального производства с целью получения прибыли. Реальные капиталовложения в создание новых благ и услуг. Финансовые – в форме приобретения портфеля акций, облигаций. Эффективность зависит от: увеличения размера прибыли, от суммы инвестиций, от срока окупаемости затрат. Особое значение имеет увеличение прибыли. Эффективные инвестиции – это такие затраты капитала, годовой доход по которым не ниже нормы процента, включая банковскую процентную ставку. Предприниматель сопоставляет затраты с ожидаемым доходом, как оценить ожидаемый доход от капитала от станка с затратами, ведь при покупке станка, деньги надо платить за него сразу, а ожидаемый доход суммируется из ежегодных поступлений. Подобные расчеты делаются двумя способами: ожидаемый доход на капитал сравнивают с текущей рыночной ставкой процента по ссудам, сопоставляют величину сегодняшних затрат и будущих доходов – дисконтирование. Ставка процентов – это отношение дохода на капитал к размеру ссудного капитала, выраженное в процентах. Номинальная ставка – текущая рыночная ставка процента без учета инфляции. Реальная- номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции. Рыночная ставка процента играет важную роль для принятия инвестиционных решений. Общее правило гласит: инвестиции можно осуществлять, если ожидаемый доход на капитал не ниже или равен ставке процента по ссудам. Для облегчения процедуры дисконтирования существует специальные таблицы, которые помогают быстро подсчитать сегодняшние затраты в сравнении с будущими доходами и принять правильное решение.