Анализ рентабельности по методу Дюпона

Недостаток по факторной модели показателей финансовой рентабельности заключается в том, что она не показывает взаимоувязку возможных изменений рентабельности со структурой основных форм финансовой отчетности – баланса и формы 2,которые формируются в процессе финансового планирования и будут оказывать существенное значение на будущее значение финансовой рентабельности. Чтобы восполнить этот недостаток, Дюкон предположил преобразовать формулу в трехфакторную модель, отражающую увязку со структурой баланса и формы 2.

В формулу введены два сомножителя

Rcк=ЧП/В*В/Ак(ср)*АК(ср)/СК= RвЧП*КотдАК*Кф.н.

Факторного анализа на основе формулы Дюпона предполагает использование метода абсолютного отклонения, сущность которого заключается в следующем: если с течением времени финансовая рентабельность предприятия изменилась на величину

∆Rск=Rск1-Rcк0= RвЧП1*КотдАК1*Кф.н.1-RвЧП0*КотдАК0*Кф.н.0

На это изменение оказали изменения каждого из трех факторов модели Дюпона в следующих размерах

• Размер влияния изменения 1 фактора рентабельности продаж по чистой прибыли.

∆Rск(∆Rв)=( - )* *O* =(2,65-4,31)*1,0838*1,4276=2,57%

• Изменение второго фактора

∆Rск()= ( - )* =0,40

• Изменение третьего фактора

∆Rск()= * ( 1- )=0,10

• Проверка

∆Rсп() + Rсп()+ ∆Rсп()=Rсп1-Rсп0=∆Rсп=2,07%

Применительно финансовой отчетности предварительные расчеты

*100=4,31%

*100=2,65 %

8 %

=1,4276%

%

Потери финансовой рентабельности (доходности вложений собственника обусловлены главным образом, ухудшением структуры отчета о финансовых результатах, те соотношения чистой прибыли к выручке, вследствие чего реальные потери финансовой рентабельности должны были составить 2,57 %,однако за счет частичной компенсации, вследствие положительного влияния двух других факторов реальное снижение финансовой рентабельности составило 2,07)Чтобы исправить ситуацию рекомендуется при разработке финансового плана предприятия на будущий год предусмотреть опережающие темпы роста чистой прибыли по отношению к темпам роста выручки. За счет чего отрицательное влияние 1 фактора превратится в положительное.