ЧДД = привлечение долгосрочных обязательств – погашение долгосрочных обязательств
ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
,
где FV (future value) – будущая стоимость денежных потоков;
PV (present value) – сегодняшняя стоимость денежных потоков;
r – ставка дисконтирования (доходности)
n – количество прогнозных периодов
СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Денежный поток | Ставка дисконтирования (доходности) |
Денежный поток, свободный для изъятия всеми инвесторами (FCFF) | WACC – средневзвешенные затраты на капитал |
Чистый долгосрочный долг (ND) | Rd – затраты на привлечение заемного капитала |
Денежный поток, свободный для изъятия собственником (FCFE) | Rе – доходность, требуемая владельцем |
ЗАТРАТЫ НА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (Rе)
МЕТОД НАКОПИТЕЛЬНОГО ПОСТРОЕНИЯ