2015-05-18
341
а)
2) Составим прогноз прибылей и убытков (Ф№2)
| Выручка Издержки | TR TC | |
| Прибыль Налог на прибыль | П tП | t400 |
| Чистая прибыль в том числе: прибыль на выплату дивидендов нераспределённая прибыль | П = П (1 + t) νП (1 + ν) П | 400 (1 - t) ν (1 - t) (ν - 1) (1 – t)400 |
Из … (8) баланса (нераспределённая прибыль за … период) видно что,
(ν - 1) (1 – t) 400 = 160
Это «эффективный налог на прибыль». Он не всегда равен установленному Законодательством налогу на прибыль из–за разности в системах учёта, штрафов, льгот и т.п.
а)
3) Для расчета коэффициента внутреннего роста (КВР) предположим, что рост активов (строки 2, 3, 4) и рост пассивов (строки 6 и 9) пропорциональны росту выпуска.
Нераспределённая прибыль за прошлый год добавляется к источникам финансирования.
Рост ФП = Рост источников
∆А = ∆П
ρ (100 + 440 + 660) = ρ (160 + 300) + 160 + ВФ.
КВР это тот темп роста, которого предприятие может достигнуть не прибегая к внешнему финансированию, 
,
ВФ = 0.
б)
ρ (100 + 440 + 660) = ρ (160 + 300) + 160 + ВФ, ,
|
|
|
1200ρ = 2460ρ + 160 + ВФ,
в) 
Для расчёта КУР предполагаем, что рост ЗК пропорционален росту СК.
СК0 = 1700 + 160 = 1860,
ЗК0 = 100 + 940 + 300 = 1340.
∆СК = 160ρ + 160,
∆ЗК = 300ρ + ВФ.
∆А = ∆П.
I)Если ОС увеличивать не надо: ∆А = 1200ρ, ,
II)Если ОС увеличивают пропорционально ρ: ∆А = 3200ρ, ,
III)Если в отчётном периоде ОС использовали на 85%, , необходимый рост (g) ОС составит:
Известно что:
100% выпуска производится на 85% мощности,
100 (1 + gQ)% = 135% выпуска потребует Y% мощностей.
∆А = ∆П,
Задача 3.8. Коэффициенты роста и потребность
во внешнем финансировании I.
Прибыль пропорциональна выпуску
Выручка фирмы TR = 1500. Суммарные издержки TC = 75 % от TR. Предполагаемый рост объема производства gQ = 35 %. Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и социальные расходы 
= 0,4. Реинвестируется в производство, соответственно, 
= 0,6 от величины чистой прибыли. Ставку налога на прибыль возьмите равной 24 %. Баланс на конец отчетного периода представлен в столбце 3 табл. 3.4. (см. задачу 3.7)
1) Рассчитайте коэффициент внутреннего роста.
2) Рассчитайте коэффициент устойчивого роста.
3) Сравните планируемый коэффициент роста с коэффициентами внутреннего и устойчивого роста. О чем говорит результат этого сравнения?
4) Рассчитайте потребность в дополнительном внешнем финансировании. Как согласуется результат расчета с ответом на вопрос 3?
5) Дополнительное условие: производственные мощности в течение отчетного периода были загружены только на 90 %. Ответьте на пункты 1 — 4 с учетом этого дополнительного условия.
