Решение (2006 г)

1 2 3 4 5 6 7

б)КВР? П↑ чем А.

Дано: Q=1500, p=2, FC=100, VC=1, g=10%, v=1/4, t=30%, y=60%, z=СК/ЗК=4:1

Решение:

Заполним пропущенные строки баланса.

Для этого найдем:

TR=p*Q=2*1500=3000;

TC=FC+Q*VC=100+1500*1=1600;

Прибыль = TR-TC=3000-1600=1400;

Нераспр. прибыль = Прибыль*(1-t)=1400*(1-0,3)=980;

Нераспр. прибыль (реинв) = Нераспр. прибыль* (1-v) = 980*(1-1/4)=980*3/4=735.

Баланс отчетного периода:

Статья баланса	Сумма
Актив: 1)Осн. средства 2)Запасы 3)Дебиторы 4)Ден. средства
ИТОГО
Пассив: 1)УК 2)Нераспр. прибыль (реинв.) 3)Долгоср. ссуды 4)Краткоср. ссуды 5) КЗ
ИТОГО

Составим прогноз прибылей и убытков.

Так как g=10%, то:

Показатели	Отчет	Изменение и расчет	Прогноз
Выручка Затраты Прибыль Налог на прибыль Нераспр. прибыль Реинв. прибыль Прибыль на потребление		Выручка + 10%=3000+10%3000= Q=1500+10%1500=1650, TC=100+16501=1750 Выручка-Затраты=3300-1750= Прибыльt=15500,3= Прибыль(1-t)=15500,7= Нераспр. приб (1-v)=10853/4= Нераспр. приб.v=1085*1/4=	813,75 271,25

Составим прогнозный баланс:

Статья баланса	Отчет	Прогноз	Прирост
Актив Осн.средства Запасы Дебиторы Ден. средства			+300 +50 +40 +100
ИТОГО			+490
Пассив УК Нераспр. прибыль Долгоср. ссуды Краткоср. ссуды КЗ		813,75 616,25	−─ +78,75 +351,25 −─ +60
ИТОГО			+490

Рассчитаем потребность в дополнительном (внешнем) финансировании (ВФ):

ВФ=

ВФ=490-60-813,75= -383,75, нет потребности во внешнем финансировании.

Рассчитаем коэффициенты внутреннего и устойчивого роста.

Коэффициент внутреннего роста

Коэффициент внутреннего роста равен 14,71%

Коэффициент устойчивого роста

Так как z=СК/ЗК=4:1

, т.к. СК/ЗК=4:1.

Коэффициент устойчивого роста равен 19,91%

Дополнительное условие: производственные мощности в отчетном периоде были исполнены только на 60%.

При 100% загрузке производства объем продаж составляет , а прогнозное значение 3300, а значит, предприятие может увеличить объем продаж, не привлекая дополнительных средств, т.е. потребности во внешнем финансировании

ВФ= -383,75-300=-683,75. То есть и при 100% загрузке производства у фирмы не будет потребности во внешнем финансировании.

Задача 3.10. Коэффициенты роста и потребность
во внешнем финансировании III.
Не полностью известный баланс

Так же, как в задаче 3.9, объем производства составляет Q = 1500, цена P = 4, постоянные затраты FC = 1000, переменные затраты VC = 3, предполагаемый рост объема производства g_Q = 10 %. Доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды и социальные расходы . Ставка среднего расчетного налога на прибыль t = 24 %. Известно, что соотношение заемных и собственных средств равно z. Баланс на конец отчетного периода представлен в столбце 5 табл. 3.4.

Ответьте на вопросы 2 — 6 задачи 3.9.

Вариант
z = ЗК:СК	1: 1	2: 1	1: 2	1: 3	3: 2
Вариант
z = ЗК:СК	2: 3	1: 4	4: 3	3: 4	2: 5
Вариант
z = ЗК:СК	5: 2	3: 5	5: 3	4: 5	5: 4

Задача 3.11. Коэффициенты роста и потребность
во внешнем финансировании IV. Прибыль пропорциональна выпуску. Численные расчеты

Известны (аналогично задаче 3.8): TR, TC = x % от TR. Предполагаемый темп роста объема производства g _Q. Норма распределения прибыли на дивиденды и социальные расходы n. Ставку среднего расчетного налога на прибыль возьмите равной t %. Баланс на конец отчетного периода представлен в табл. 3.5.

1) Составьте отчет о прибылях и убытках.

2) Заполните пропущенные строки баланса.

3) Составьте прогноз прибылей и убытков.

4) Составьте баланс на конец прогнозируемого периода.

Таблица 3.5. Агрегированные строки из баланса на конец отчетного периода

Статья баланса	Вариант
1, 5, 9	2, 6, 10	3, 7	4, 8
Актив
1) Основные средства
2) Запасы
3) Дебиторы
4) Денежные средства
5) Другие активы	…	…	…	…
ИТОГО	…	…	…	…
Пассив
1) Уставной капитал
2) Нераспределенная прибыль (реинвестированная)	…	…	…	…
3) Долгосрочные ссуды			…
4) Краткосрочные ссуды	…			…
5) Кредиторская задолженность		…
6) Другие пассивы	…	…	…	…
ИТОГО	…	…	…	…

5) Какова потребность в дополнительном внешнем финансировании?

6) Рассчитайте коэффициент внутреннего роста.

7) Рассчитайте коэффициент устойчивого роста, если известно, что в настоящее время соотношение заемных (ЗК) и собственных (СК) средств равно ЗК: СК = z — возьмите эти данные из баланса.

8) Сравните планируемый коэффициент роста с коэффициентами внутреннего и устойчивого роста. О чем говорит результат этого сравнения?

9) Как согласуется ваш ответ на предыдущий пункт с рассчитанной в пункте 5 потребностью во внешнем финансировании?

10) Дополнительное условие: производственные мощности в течение отчетного периода были загружены только на у %. Ответьте на пункты 3 — 9 с учетом этого дополнительного условия.