Финансовые посредники: классификация и функциональное назначение

Финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу участников финансового рынка. Как правило, это большие финансовые структуры (финансовые учреждения), которые помогают юридическим и физическим лицам, которые имеют сбережение, диверсифицировать их (то есть вложить капитал в разные предприятия).

Финансовое учреждение — юридическое лицо, которое соответственно действующему законодательству предоставляет одну или несколько финансовых услуг и внесенное в соответствующий реестр в порядке, установленном законом. К финансовым учреждениям принадлежат банки, кредитные союзы, ломбарды, лизинговые компании, учреждения накопительного пенсионного обеспечения, инвестиционные фонды и компании и прочие юридические лица, исключительным видом деятельности которых есть предоставления финансовых услуг.

Финансовые посредники имеют возможность получать прибыль за счет экономии (обусловленной возрастанием масштаба операций), равномерно распределяя риски.

Финансовые учреждения, которые функционируют на рынке, делят на две основных категории — депозитные и не депозитные.

К депозитным финансовым институтам принадлежат банковские учреждения (эмиссионные, инвестиционные, ипотечные, сберегательные банки), сберегательные и кредитные организации, кредитные союзы. Основной функцией депозитных институтов на рынке является привлечение средств в виде депозитов и предоставление займов. Банковские учреждения осуществляют кредитование субъектов хозяйственной деятельности и граждан за счет привлечения средств предприятий, учреждений, организаций, население и других кредитных ресурсов. Основными операциями банковских учреждений, кроме привлечения и размещения денежных вкладов и кредитов, есть расчетное и кассовое обслуживание клиентов, операции с ценными бумагами, доверительные операции, выдача поручительств, гарантий и других обязательств, предоставление консультационных услуг и т.п..

Кредитные союзы являются наиболее молодыми среди депозитных институтов.Это неприбыльные организации, основанные физическими лицами, профессиональными союзами, их объединениями на кооперативных основах с целью удовлетворения потребностей их членов в взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных взносов членов кредитного союза. Деятельность кредитного союза базируется на таких основных принципах: добровольность вступления и свобода выхода из кредитного союза, равноправие членов кредитного союза, самоуправление, гласность. Кредитный союз создается на основании решения учредительного собрания.

К недепозитным институтам принадлежат специализированные небанковские учреждения (инвестиционные компании, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании и т.п.). Пенсионные фонды обеспечивают работников доходом после выхода на пенсию в форме периодических выплат. Основателями пенсионного фонда являются корпорации, частные фирмы, учреждения, союзы, физические лица. Средства привлекаются к фонду через поступление периодических взносов как работодателей, так и работников. Часть пенсионных фондов нанимает финансовых посредников для обеспечения профессионального управления активами. Страховые компании являются финансовыми посредниками, которые осуществляют выплаты своим клиентам при наступлении страхового случая. Страховая премия является платой за страхование, какую собственник полиса вносит страховой компании в соответствии с договором страхования. Укладывая договоры страхования, страховые компании берут на себя риски собственников полисов, а получая страховые взносы, получают плату за взятые на себя риски. Страховые взносы используют для приобретения облигаций, акций, заставных и других ценных бумаг. Инвестиционные компании являются институтами общего инвестирования, которые привлекают средства инвесторов с целью получения прибыли от вложения их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость. Инвестиционные компании вкладывают средства в ценные бумаги большого количества эмитентов для того, чтобы в рамках избранной стратегии максимально диверсифицировать портфель и уменьшить риски инвестирования.

Среди финансовых посредников особую группу составляют профессиональные участники финансового рынка, к которым належат брокеры и дилеры.

Брокерская деятельность — деятельность относительно заключения соглашений с ценными бумагами на основе договоров комиссии или поручения. Брокер посредничает (агентом) инвестора, действует от лица клиента и по его поручению получает вознаграждение в виде комиссионных. Для осуществления брокерской деятельности брокер обязан открыть отдельный брокерский счет в банке с целью осуществления операций с деньгами, которые принадлежат клиенту брокера.

Дилерская деятельность — заключение профессиональным участником фондового рынка (дилером) договоров по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли или продажи определенных ценных бумаг с обязательством приобрести или продать эти ценные бумаги по объявленным ценам. Основной доход дилеров — положительная разница между ценами продажи и покупки ценных бумаг.

Тех, кто занимается дилерской деятельностью на рынке, часто называют спекулянтами и маркет-мейкерами (те, что формируют рынок). Торговцев ценными бумагами, которые проводят операции с большими пакетами ценных бумаг как от своего имени, так и в интересах клиентов, называют трейдерами. Как правило, трейдери выполняют и брокерские, и дилерские функции на рынке.

Итак, финансовые посредники, предоставляя большой спектр услуг участникам финансового рынка, выполняют такие важные функции:

— осуществляют эффективное распределение финансовых ресурсов инвесторов во времени, содействуя снижению стоимости финансовых операций при одновременном возрастании их количества (так называемый "эффект масштаба");

— объединяют сбережения своих клиентов для осуществления больших инвестиций на финансовом рынке. Аккумулируя небольшие по размеру сбережения, финансовые посредники в значительной мере повышают эффективность инвестиционного процесса;

— диверсифицируют рынок, что тяжело сделать отдельным собственникам сбережений;

— объединяют и перераспределяют финансовые риски, аккумулируя большие объемы финансовых ресурсов с целью снижения риска инвестиций для отдельных субъектов;

— оказывают содействие сбалансированию спроса и предложения на финансовые активы с разной продолжительностью действия, поскольку помогают решить разногласия между склонностью инвесторов к краткосрочным (то есть более ликвидным) вложениям и потребностями заемщиков в привлечении финансовых ресурсов на длительные сроки для осуществления своих инвестиционных программ.