Отчет о денежных потоках

Существует определенная гибкость при обобщении источников и назначений денежных средств в форме финансового отчета. Как бы он ни был представлен, результат называется отчетом о денежных потоках. Исторически этот отчет назывался отчетом об изменении финансового положения и представлялся в терминах изменений в чистом оборотном капитале, а не в денежных потоках. Мы будем работать с новым денежным форматом.

Для данного отчета мы представим специальный формат в таблице 3.3. Основная идея заключается в группировке всех изменений в одну из трех категорий: операционная деятельность (основная деятельность, иногда также называемая производственной), финансовая деятельность и инвестиционная деятельность. Точная форма отличается в деталях в зависимости от составителя.

Не удивляйтесь, если вам встретятся различные классификации. Типы представленной информации будут очень похожи, точный порядок может меняться. Главное помнить, что мы начали с денежных поступлений в размере 84 млн руб. и пришли к 98 млн руб. с чистым увеличением 14. Мы просто пытаемся посмотреть какие события привели к таким изменениям. Возвращаясь к главе 2, существует небольшая концептуальная проблема. Выплаченные проценты должны быть в категории финансовой деятельности, но, к сожалению, в бухгалтерии по-другому. Причина, как вы помните, заключается в том, что проценты вычитаются как расходы при вычислении чистой прибыли. Также обратите внимание, что наши чистые покупки основных средств составляют 149 млн руб. Так как мы списали 276 (амортизация), мы должны были фактически потратить общую сумму 149 + 276 = 425 на основные средства.

Таблица 3.3.

Компания «К»
Отчет о денежных потоках за 2004 г. (в млн руб.)

Как только мы получили данный отчет, то кажется разумным выразить изменение денежных средств в расчете на одну акцию, как мы делали с чистой прибылью. Забавно, что, несмотря на наш возможный интерес к некоторому показателю денежных потоков в расчете на одну акцию, стандартная бухгалтерская практика запрещает сообщать в отчетах эту информацию. Причина заключается в том, что бухгалтеры считают, что денежные потоки (или их некоторые компоненты) не являются альтернативой расчетному доходу, так что сообщается только прибыль на акцию. Отчет об источниках и использовании денежных средств за 2004 год показан в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Компания «К»
Источники и использование денежных средств в 2004 г.(в млн)

Как показано в таблице 3.4, иногда полезно представлять одну и ту же информацию в немного отличающемся виде. Мы будем называть это «отчетом об источниках и использовании денежных средств». В финансовом учете не существует такого отчета, но он напоминает один отчет, использовавшийся много лет назад. Как мы рассмотрим далее, эта форма может оказаться полезной, но мы еще раз подчеркиваем, что эта информация обычно так не представляется.

Теперь, когда мы имеем все кусочки денежных средств на местах, мы можем получить хорошее представление о том, что происходило в течение года. Основные оттоки денежных средств корпорации приходились на приобретение основных средств и выплату дивидендов. Корпорация оплачивала эту деятельность главным образом за счет денежных потоков от основной деятельности.

Компания также погасила некоторую часть долгосрочной задолженности и увеличила оборотные средства. И, наконец, текущие обязательства не были сильно изменены, а также было продано относительно немного новых акций. Все вместе взятое представляет собой короткий набросок, который показывает основные источники и назначения денежных средств за год.

3.3. Стандартизированные финансовые отчеты

Следующее, что мы можем захотеть сделать с финансовыми отчетами компании, — это сравнить их с отчетами других похожих компаний. У нас мгновенно возникает проблема. Почти невозможно напрямую сравнить финансовые отчеты двух компаний из-за различий в размере.

Например, очевидно, что компании Ford и GM являются серьезными конкурентами на автомобильном рынке, но GМ намного больше, так что трудно сравнивать их напрямую. Также трудно сравнивать финансовые отчеты одной компании за разные периоды, если ее размер изменился. Проблема усложняется, если мы попробуем сравнить GM, скажем, с Тоуоtа или «ГАЗ». Если отчеты Тоуоtа указаны в йенах, то мы имеем разницу в размере и валюте.

Чтобы начать делать сравнения, мы можем попробовать стандартизировать финансовые отчеты. Одним из простых и полезных способов будет работа с процентными отношениями вместо абсолютных долларов. В данном разделе мы опишем два различных пути стандартизации финансовых отчетов в этих направлениях.