2015-05-30
337
t — число дней, выраженное в долях года.
Хотя при процентном свопе обмен основным капиталом никогда не производится, стороны свопа должны, тем не менее, согласовать номинальную сумму капитала в соответствующей валюте для того, чтобы вычислять процентные платежи. Выраженное в долях года число дней t определенного периода свопа может вычисляться несколькими способами:
• Фактическое/365 (фиксированное): фактическое число дней в данном периоде свопа делится на 365 (даже в високосный год). Такое соглашение принято для процентных свопов в фунтах стерлингов.
• Фактическое/360: фактическое число дней данного периода свопа делится на 360; такое соглашение типично для свопов в долларах.
• 30/360: предполагается, что каждый месяц состоит точно из 30 дней, и номинальное число дней периода свопа делится на 360. Например, если период начинается-15 июля и кончается 15 октября, то в числителе будет 90 дней, хотя на самом деле в этом периоде 92 дня.
• Фактическое/фактическое: числитель — это число дней в периоде свопа. Знаменатель приравнивается числителю для годовых процентных платежей, удвоенному числителю для полугодовых платежей, и учетверенному числителю для квартальных платежей. В результате t принимает значения 1.00, 0.50, 0.25 в зависимости от частоты платежа.
