2015-06-28
316
Метод прямой капитализации - это метод оценки рыночной стоимости, основанный на прямом преобразовании наиболее типичного дохода (или прибыли) первого года в стоимость путем деления на ставку капитализации.
Термин капитализация в настоящее времяиспользуется для обозначения следующих понятий:
1) процесса получения прибыли или дохода на вложенные ранее капиталы;
2) рыночной стоимости акций и компаний;
3) метода пересчета величины дохода или прибыли от оцениваемого объекта в величину его рыночной стоимости.
Метод прямой капитализации используется для оценки бизнеса, для которого характерны в течение длительного срока:
1) одинаковые величины годовой прибыли или годового дохода;
2) постоянные умеренные темпы роста прибыли или дохода.
В оценке стоимости предприятий данный метод применяется редко из-за значительных колебаний величины прибыли и денежных потоков по годам, характерных для большинства оцениваемых предприятий.
Метод прямой капитализации применяется в основном для оценки объектов коммерческой недвижимости, доход от которой характеризуется четко определенной арендной платой на многие годы вперед.
Расчет рыночной стоимости объекта оценки осуществляется по следующей формуле:
, (3.8)
где Vo – рыночная (текущая) стоимость объекта оценки;
rk – ставка капитализации;
I – величина ежегодного дохода (или прибыли).
