Розрахунки ефективності інвестиційних проектів
Показники | Формуларозрахунку | Період, роки | Проект «А» | Проект «Б» | ||
Розрахунок | Результат | Розрахунок | Результат | |||
1.Грош-ий потік (CFt) | Рt +А t | 1-й | 3000+1000 | 2000+1500 | ||
2-й | 4000+1000 | 3000+1500 | ||||
3-й | 6000+1000 | 4000+1500 | ||||
4-й | - | - | 4000+1500 | |||
Разом | ||||||
2.Теперішня вартість грош потоку (PV) | PV=CF | 1-й | 4000/(1+0,12)1 | 3500/ (1+0,15)1 | ||
2-й | 5000/ (1+0,12)2 | 4500/ (1+0,15)2 | ||||
3-й | 7000/ (1+0,12)3 | 5500/ (1+0,15)3 | ||||
4-й | - | 5500/ (1+0,15)4 | ||||
Разом | ||||||
3.Чистприведдо-хід (NPV) | PV-IC | 12539-11000 | 13207-12000 | |||
4 Індкс доходності(PI | PV/IC | 12539/11000 | 1,14 | 13207/12000 | 1,10 | |
5.Перід окуп (PP | IC/PV | 11000/ 12539/3 | 2,6 | 12000/ 13207/4 | 3,6 | |
6. Внутр норма рентаб(IRR) | 4000/(1+r)1+5000/(1+r)2+7000/(1+r)3=11000=0 | 3500/(1+r)1+4500/(1+r)2+5500/(1+r)3+5500/(1+r)4=1200=0 |
На основі проведених розрахунків можна зробити такі висновки:
Аналізуючи період окупності затрат за кожним варіантом, можна зробити висновок, що інвестиційний проект «А» окуповує себе на цілий рік швидше, ніж проект «Б».
|
|
Визначення внутрішньої норми доходності дало змогу розрахувати мінімальний коефіцієнт прибутковості, тобто норму дисконта, за якої чистий приведений дохід дорівнюватиме нулеві. Порівнюючи цю норму з дисконтними ставками за кожним проектом, можна встановити рівень прибутковості кожного варіанта. Що нижчою буде реальна процентна ставка від розрахункової, то прибутковішими будуть інвестиції. У першому варіанті розрахункова норма становить 19,2 %, тоді як реальна дисконтна ставка – 12 %, тобто відрізняється на 7,2 %. У другому варіанті ця різниця набагато менша й становить 2,5 %. А це говорить, що цей варіант ближчий до межі, за якою реалізація інвестиційного проекту може бути збитковою і неефективною.
Отже, інвестиційний проект «А» вигідніший, ефективніший як за розміром чистого приведеного доходу та індексу доходності, так і за періодом окупності. Цей варіант має й більший запас щодо норми доходності.