Определение единовременных издержек (инвестиций)

Инвестиционные издержки показывают, сколько средств нужно вложить в проект, чтобы пустить объект в эксплуатацию.

Здесь важно учесть все виды предстоящих инвестиционных издержек. Различают:

1) первоначальные инвестиционные издержки;

2) инвестиции в период эксплуатации;

3) предпроизводственные расходы.

Первоначальные инвестиционные издержки определяются как сумма основного капитала, т.е. издержек по инвестициям в основной капитал и предпроизводственных расходов, и чистого оборотного капитала. При этом основной капитал - это средства, требуемые для сооружения и оснащения объекта, а чистый оборотный капитал - это средства, необходимые для эксплуатации объекта.

Типичная ошибка - не учитывать потребность в оборотном капитале.

Инвестиции в период эксплуатации - это средства на поддержа­ние производственной мощности на достигнутом уровне, издержки на замену некоторых производственных единиц со сроком службы (эксплуатации) больше одного года.

Предпроизводственные расходы объединяют следующие виды расходов:

1) предварительные расходы на эмиссию ценных бумаг (регистрационные расходы при основании фирмы, оплата юридических и нотариальных услуг, составление, оформление, заверение копий ус­тавных документов, выпуск ценных бумаг).

Выпуск ценный бумаг в свою очередь сопряжен с расходами на составление и издание проспектов о выпуске акций, рекламу, пуб­личные объявления, комиссионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, расходы на обработку заявок на акции, на рас­пределение акций.

В предварительные расходы могут входить и плата за юридические услуги по оформлению заявок на получение ссуд и договора о закупке земельных участков;

2) расходы на подготовительные исследования бывают трех видов:

а) прединвестиционные исследования, включающие исследование возможностей, предварительное ТЭО (предварительный бизнес-план), основной бизнес-план, а также обеспечивающие и функцио­нальные исследования [маркетинг, производство (технологическая часть)] и т.д.;

б) плата консультантам при предварительных исследованиях, например, экспертиза бизнес-плана или какой-либо его части. Если эти расходы могут быть отнесены непосредственно на создание некоего актива, то они здесь не учитываются;

в) прочие расходы по планированию проекта;

3) прочие предпроизводственные расходы. Это:

а) оплата персонала, занятого в период подготовки производства;

б) командировочные расходы в этот же период;

в) создание временных сооружений;

г) предпроизводственные маркетинговые издержки, работы по продвижению товара (услуги) на рынок, создание сбытовой сети и др.;

д) расходы на обучение (оплата преподавателей, командировоч­ные расходы, оплата проживания, оклады и стипендий обучающимся, платежи внешним организациям);

е) плата за know-how и патенты;

ж) проценты по ссудам, накопленные и подлежащие уплате во время строительства;

з) расходы по страхованию во время строительства;

4) расходы на пусковые испытания, пуск и ввод в эксплуатацию. Они включают плату за надзор во время пусковых работ, оплату персонала, занятого этим, расходы на производственные и вспомога­тельные материалы, плату за коммунальные услуги и др. расходы, связанные с пуском;

5) издержки на замену установок и оборудования производятся в случае замены основного капитала. Обычно они включают и все расходы, перечисленные выше, а также расходы на поставку, транспор­тировку, монтаж и ввод в эксплуатацию заменяемого оборудования, демонтаж и утилизацию старого, издержки, связанные с простоем, убытками, резерв на непредвиденные обстоятельства;

6) ликвидационные издержки - это затраты, связанные с выводом из эксплуатации основного капитала в конце жизненного цикла проекта. Учитываются и поступления от продажи активов со знаком +. Эти издержки состоят из расходов на демонтаж, ликвидацию остатков объекта, восстановление земли, если ликвидация предприятия полная.

Инвестиции в основной капитал могут быть разделены на:

1) приобретение земли (или прав на ее использование), подготов­ка участка, его улучшение,

2) сооружения, здания и другие работы по гражданскому строительству,

3) производственное оборудование, основное и вспомогательное (приобретение, доставка, монтаж, отладка),

4) права на промышленную собственность, ноу-хау, патенты и т.д.

Суммы инвестиций разбиваются по периодам на срок создания и освоения мощностей по проекту.

Вначале определяются издержки, связанные с прединвестиционными и подготовительными исследованиями. При разработке реаль­ных проектов эти издержки нередко игнорируются.

Далее определяются инвестиционные издержки на землю и под­готовку участка если это требуется по проекту, а также на проведе­ние мероприятий по охране окружающей среды

Приобретение земли производится при ее покупке в собственность, если участок земли берется в аренду, то начисляются арендные платежи, которые включаются в текущие, эксплуатационные затраты.

Если расчеты издержек требуют учета многих факторов, то предварительно оцениваются объемы работ по каждому мероприятию, а затем с учетом расценок на работы, стоимости материалов и других условий производится расчет.

Инвестиции непосредственно в производство (в бизнес) состоят из вложений в права пользования технологией и другими научно-технологическими достижениями (затраты на приобретение объектов интеллектуальной собственности), затрат на приобретение всех видов оборудования, затрат на строительство зданий и сооружений.

Инвестиционные издержки на приобретение, монтаж и установку всех видов производственного и технологического оборудования оп­ределяются в зависимости от масштаба проекта. Число таблиц зависит от количества приобретаемых видов оборудования и при большом числе может быть разбито на группы: основное, вспомогательно-обслуживающее обо­рудование и первоначальный комплект запчастей, быстроизнаши­вающихся предметов и инструмента.

Если издержки определяются в нескольких таблицах по группам, должна быть предусмотрена сводная таблица (ведомость), в которую вносятся итоговые данные из отдельных таблиц, а вместо наименова­ния оборудования указываются группы оборудования. Разделение на группы зависит от масштаба проекта и в случае участия в проекте многих видов оборудования и внутри групп оно может подразделятся на подгруппы. Аналогичным образом следует поступить и с прочими видами оборудования, не относящимися к проиводственно-технологическому, вспомогательно-обслуживающему и т.д. (см. выше). Это общехозяйственное оборудование, если его удельный вес значителен. В противном случае такое оборудование учитывается вместе с основ­ным.

Следует иметь в виду, что в этой форме учитываются только непосредственно строительные работы по возведению намеченных в проекте объектов, относящихся к зданиям и сооружениям. Это производственные цехи, административные корпуса, склады, эста­кады, другие сооружения, здания вспомогательных цехов, если они располагаются отдельно, и т.д. Сюда не включаются работы по подготовке участка, т.к. они уже определены выше. Отопитель­ное оборудование, оборудование водоснабжения, электрооборудование являются неотъемлемой частью зданий и сооружений и учи­тываются в сметах по конкретным объектам, если это не является отдельным объектом.

Лекция 13

Тема 9.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ПРОЕКТКА

1. Издержки проекта.

2. Отчет о прибылях и убытках.

Целью является формирование у студентов теоретических знаний по вопросам управления проектами. В результате студент должен знать основные теоретические положения понятия проекта, уметь использовать полученные знания в практической деятельности.

ТЕМА 9. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ПРОЕКТА