В) отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам

Первые два из перечисленных показателей в виду их высокой наглядной интерпретации получили широкое распространение в анализе.

Из приведенных определений видно, что более высокое значение уровня операционного левериджа обычно характерно для компаний с относительно высоким уровнем технической оснащенности. Таким образом, любое серьезное улучшение материально-технической базы в сторону увеличения доли внеоборотных активов сопровождается повышением уровня операционного левериджа и производственного риска. Логика здесь очевидна – новые вложения в долгосрочные активы надо окупать но если инвестиционная политика ошибочна, то понесенные расходы не будут возмещены.

3 Порог рентабельности и запас финансовой прочности

Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции, В зависимости от изменения объема производства различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа без убыточности.

Переменные (пропорциональные) затраты возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки и другие расходы.

Постоянные (непропорциональные) затраты не следуют за объемом производства. К ним относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, оклады управленческих работников, административные расходы. Постоянные затраты не зависят от выручки лишь до тех пор, пока интересы дальнейшего ее наращивания не потребуют увеличения производственных мощностей, численности работников, а также роста аппарата управления.

Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной частей (почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования и т.п.). Величиной смешанных затрат можно пренебречь.

Аналитическое представление модели безубыточности –

это формула безубыточности:

Выручка = Затраты

Из этой формулы выводятся все базовые параметры:

критический (безубыточный) объем производства = порог рентабельности

критическое значение цены реализации

критическое значение постоянных затрат

критическое значение переменных затрат

По каждому из этих параметров рассчитывается маржа безопасности – процентное соотношение плановой, или фактической и критической величины параметра. Для объема производства эта маржа называется запас финансовой прочности предприятии. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще и не имеет прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.

Прибыль = Валовая маржа – Постоянные затраты = 0