Вопрос 2. Денежная масса. Закон денежного обращения

Денежная масса и денежная база. Одним из основных количест­венных по­казателей денежного обращения является денежная мас­са, которая определяется количеством денег в обращении на опре­деленный период или на определенную дату. Она включает покупа­тельные, платежные и накопленные средства, обслужи­вающие раз­личные связи и принадлежащие экономическим агентам.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных от­ношений состав и структура денежной массы претерпели сущест­венные изменения. В начале XX в. при золотом обращении струк­тура в развитых странах была такова: золотые мо­неты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги – 50% и остатки на сче­тах в кредитных учреждениях – 10%, накануне Первой мировой войны – соот­ветственно 15,22 и 63%.

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешне­го оборота ока­зал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (зо­лотые) полностью исчезли из обраще­ния, господствующее положение заняли не­разменные кредитные деньги (прежде всего банкноты), выступающие в наличной и безна­личной формах.

Вначале в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране в финан­совой статистике дня анализа изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период стали ис­пользоваться денежные агрегаты. Денежные аг­регаты классифици­руют деньги по видам в зависимости от ликвидности и сферы при­менения. Используются следующие агрегаты:

МО, М1, М2, МЗ, МЗ,

где МО, включает наличные деньги, т.е. деньги вне банков – банк­ноты, ме­таллические монеты, казначейские билеты (бумажные деньги, сохранившиеся в Республике Джибути и некоторых других странах);

М1, состоит из агрегата МО и средств на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населе­ния и предприятий в банках, а также на депозитах до востребова­ния населения в Сбербанке;

М2 содержит агрегат М1 и срочные вклады населения в Сбер­банке;

МЗ равен агрегату М2 плюс сертификаты и облигации госзайма;

МЗ охватывает агрегат МЗ и различные формы депозитов в кре­дитных учреж­дениях.

Для определения денежной массы страны применяют разное количество агре­гатов (США – четыре, Франция – два). В России для расчетов совокупной денеж­ной массы пользуются тремя агрега­тами - МО, М1, М2.

Денежная масса России на 1 января составила:

Денежная масса М2 4363,3 млрд. руб.

В том числе наличные деньги МО 1534,8 млрд. руб.

Доля МО в М2 35,2%

Денежная масса как важный показатель денежного обращения используется при разработке экономической и социальной полити­ки и установлении количест­венных ориентиров макроэкономиче­ских пропорций.

В России кроме денежной массы применяется такой показатель, как денежная база, который включает:

- наличные деньги (агрегат МО с учетом остатков средств в кредитных учрежде­ниях);

- остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными орга­низациями в Банке России;

- средства на корреспондентских счетах кредитных организа­ций и депозиты банков, размещенных в Банке России;

- обязательства Банка России по операциям с кредитными ор­ганизациями в руб­лях.

Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательст­ва Банка Рос­сии в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. По со­стоянию на 1 января объем де­нежной базы составил 2386,3 млрд. руб. (т.е. на 1977,0 млрд. руб. меньше денежной массы).

Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота.