2015-04-30
397
Специальная схема, которая демонстрирует вероятность наступления потенциально неблагоприятных событий и возможный ущерб. Риски при этом обычно группируются. Группировка зависит от отрасли, в которой работает предприятие и от подхода, выбранного риск-менеджером.
Пример карты рисков (Карта рисков ОАО «Объединенные машиностроительные заводы»).
| РАЗМЕР УБЫТКА | Высокий | Прочие риски: a) Политические; b) Юридические; c) Репутационные. | Операционные риски: a) Квалификация и лояльность персонала; b) Сбои бизнес-процессов; c) Внешние факторы риска |
| Низкий | Кредитные риски: a) Риски коммерческого кредита; b) Риски объема и качества поставок; c) Прочие. | Рыночные риски: a) Процентные риски; b) Валютные риски; c) Ценовые риски. | |
| Низкая | Высокая | ||
| ВЕРОЯТНОСТЬ УБЫТКА |
«Треугольник интересов»
Серьезной проблемой, таящей в себе угрозу бизнесу, является конфликт интересов собственника, менеджера, кредитора. Специфической характеристикой современной хозяйственной модели является то, что менеджер реально управляет финансовыми потоками (чужим капиталом), но в случае негативных результатов реализации бизнес-проекта, он теряет меньше, чем другие участники процесса.
|
|
|
Возможны следующие варианты рискованных решений, принимаемых топ-менеджерами.
Менеджеры и собственники против кредиторов.
1. Запуск проектов, которые могут окупиться только при максимально благоприятной конъюнктуре (например, проект с отрицательной чистой приведенной стоимостью). В этом случае фирма идет на увеличение акционерного капитала за счет кредиторов, задолженность перед которыми перестает быть гарантированной.
2. Отказ от выгодных проектов в условиях финансовой нестабильности.
3. В случае финансовых затруднений, о которых известно собственникам и менеджерам, но неизвестно кредиторам, возможно применение тактики оттягивания времени и маскировки финансовых проблем (например, путем замены методов бухучета или ограничения расходов на воспроизводство).
4. Фирма в состоянии критического банкротства. Собственники могут использовать свое информационное преимущество и вернуть свои деньги, приняв, например, решение о выплате дивидендов.
Менеджеры против собственников и кредиторов.
1. Перспективный проект с допустимой степенью риска не реализуется, так как топ-менеджерам невыгодно рисковать в стабильной ситуации.
2. Искусственное наращивание размеров фирмы за счет и в ущерб интересам собственников, так как для менеджеров управлять крупной компанией престижнее и выгоднее (другой вариант – наращивание расходов, в которых заинтересованы только менеджеры).
Действенными контрмерами, противодействующими вышеописанной ситуации являются:
· Независимый аудит.
· Введение системы поощрения, которая экономически заинтересовывает менеджеров в финансовом положении фирмы.
· Включение в кредитный договор специальных пунктов, защищающих интересы кредиторов.
