Расчет экономической эффективности принимаемых решений

Статическая система оценки
экономической эффективности проектов

Статическая система оценки эффективности является самой простой и обусловлена следующими факторами:

· цены на производственные ресурсы – основные средства, сырье, материалы, комплектующие, энергию и топливо, заработная плата – остаются неизменными в течение срока действия проекта;

· все выплаты и отчисления (например, амортизация, выплаты дивидендов и кредитов) производятся равными долями через одинаковые промежутки времени;

· банковские и налоговые ставки, ставки платы за кредит постоянны;

· существует стабильный спрос на производимую продукцию, а цены на нее не изменяются.

Такие условия в реальной жизни соблюдаются не всегда, а в условиях нестабильной экономики они являются скорее исключением, чем правилом. Показатели эффективности в статических системах рассчитываются по среднегодовым результатам деятельности предприятия. Статическая система может применяться для проектов, которые осуществляются в краткосрочном периоде, например, в течение одного года.

Динамическая система оценки
экономической эффективности проектов

В динамических системах оценки анализируются реальные денежные потоки за весь период инновационного проекта при этом должно учитываться:

· возможное изменение цен на производственные ресурсы – минимальная заработная плата, изменение цен на сырье, материалы, комплектующие, энергию и топливо, цены основных производственных фондов;

· ускоренное списание амортизационных отчислений;

· изменение объема производства в натуральном и стоимостном выражении;

· колебание процентных ставок по кредиту вследствие инфляции и других рыночных факторов;

· неравномерность поступлений (доходов) и вложений (инвестиций) в инвестиционном периоде;

· изменение налоговых платежей, вследствие корректировки налогового законодательства;

· возможное реинвестирование получаемых прибылей.

Эта система оценки экономической эффективности проекта дает более точный результат, но расчеты более трудоемки по сравнению со статической системой. Динамическая система применяется при оценке проектов, требующих больших капитальных вложений, производимых за ряд лет. При этом вложения (инвестиции) и результаты (доходы) осуществляются в разные периоды времени. Для обеспечения сопоставимости затрат и результатов их стоимость определяется на конкретную дату. Показатели экономической эффективности инновационных проектов для статической и динамической систем приведены в таблице 14.1.

Таблица 14.1 - Показатели экономической эффективности проекта

Показатель	Единицы измерения	Наименование показателя
Статическая система	Динамическая система
Экономический эффект	Рубли (абсолютная величина)	Годовой или среднегодовой экономический эффект Э_г	Чистый дисконтированный доход NPV
Экономическая эффективность	руб./руб. (относительная величина)	1.Рентабельность или среднегодовая рентабельность производства R_пр; 2.Коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений Е_н	1.Внутренняя норма доходности IRR; 2.Индекс доходности PI
Срок окупаемости	Годы, месяцы	Период окупаемости (дополнительных) капитальных вложений Т_ок	Период окупаемости инвестиций РВ

14.2 Выбор базы для сравнения вариантов по экономической эффективности

Выбор базы для сравнения исходных показателей новой техники и технологии имеет большое значение при определении экономического эффекта, так как сравнительная экономическая эффективность варианта новых технических и технологических решений определяется на основе сопоставления величин показателей внедряемого и базового варианта.

Одним из условий повышения качества и эффективности управленческого решения является обеспечение многовариантности решений, то есть следует прорабатывать не менее трех организационно-технических вариантов выполнения одной и той же функции по достижению цели.

Например, два металлических листа соединить можно следующими технологическими способами: сваркой, пайкой, заклепками, болтовым соединением и др. Задача специалиста заключается в выборе такого соединения, которое выполняло бы требуемые функции качественно и одновременно с минимальными затратами на разработку проблемы, изготовление и эксплуатацию конструкции. Однако практически невозможно разные технические решения реализовать с абсолютно одинаковым уровнем качества. Поэтому при сравнении эффективности вариантов решения проблемы следует обязательно приводить их в сопоставимый вид по уровню качества.

Альтернативные варианты управленческих решений должны приводиться в сопоставимый вид по следующим факторам:

1. фактор времени (время осуществления проектов или вложения инвестиций);

2. фактор качества объекта;

3. фактор объема производства;

4. условия применения (эксплуатации) объекта;

5. фактор инфляции;

6. фактор риска и неопределенности.

Сопоставимость альтернативных вариантов по перечисленным факторам обеспечивается, как правило, при обосновании технических, организационных или экономических мероприятий.

В каждом конкретном случае альтернативные варианты управленческого решения могут отличаться не по всем факторам. Задача специалиста, менеджера или лица, принимающего решение, заключается в проведении комплексного анализа конкретных ситуаций с целью обеспечения сопоставимости по максимальному количеству факторов. Чем меньше учтенных факторов, тем меньше точность прогноза эффективности инвестиций.

Выбор базы для сравнения показателей эффективности зависит от этапа разработки новой техники. На этапах проектирования, когда решается вопрос о целесообразности создания новой техники, за базу принимают показатели лучшей техники, спроектированной в РБ или за рубежом.

При технико-экономическом анализе спроектированной новой конструкции машины, не имеющей прототипа ни в отечественной, ни в зарубежной практике, ее показатели целесообразно сравнивать с показателями конструкции (действующей или имеющейся в проекте), предназначенной для выполнения аналогичной работы.

Если требуется определить экономический эффект, полученный от внедрения и эксплуатации способов или средств производства взамен применяемых на действующих предприятиях, то в качестве базы для сравнения принимают заменяемую технику.

При модернизации оборудования или реконструкции и расширении производственных объектов за базу принимаются те же объекты до проведения мероприятий.

Если средство труда новой конструкции более универсально и выполняемые им работы ранее производились комплексом средств, за базу для сравнения принимается весь комплекс, суммарная продукция которого соответствует продукции, достигаемой по новому варианту.

В отдельных случаях по новым видам техники, производимым впервые, когда подобрать базу для сравнения не удается, расчет эффективности первых образцов не производится.

Если сравниваются варианты, характеризующиеся различным объемом годового выпуска продукции (работы), то по варианту с меньшим объемом следует предусмотреть дополнительное оборудование, рабочую силу, оснастку, здания и т. д., необходимые для доведения его величины до уровня другого варианта. При этом необходимо корректировать величины общих капитальных вложений и себестоимости продукции по вариантам.

В упрощенных расчетах фактор масштаба производства может быть учтем при помощи изменения постоянных издержек.

Например, необходимо рассчитать как изменится себестоимость продукции при увеличении выпуска с 1000 до 2000 штук. Себестоимость изделия составляет 100 тыс.руб, постоянные издержки на изделие AFC = тыс.60 руб.

Увеличение выпуска продукции вызовет сокращение постоянных издержек в расчете на изделие до 30 тыс.руб.

AFCнов=60*1000/2000=30 тыс.руб.

Тогда себестоимость для нового варианта выпуска составит Сн=40+30=70 тыс.руб., что будет на 30% меньше, чем в базовом варианте.

Увеличение программы производства продукции может быть достигнуто за счет унификации однородной продукции либо расширения рынка сбыта, завоевания новых сегментов вследствие повышения ее конкурентоспособности

Для обеспечения сравнимости вариантов, отличающихся качеством продукции, необходимо определить затраты на дополнительные операции, оборудование, оснастку, применение которых устранит различия в уровне качества. При этом следует учесть улучшение качества продукции в сфере эксплуатации техники.

Например, необходимо рассчитать себестоимость нового изделия, если известно, что себестоимость базового составляет 200 тыс.руб. Уровень качества нового изделия по сравнению с базовым, определенный по формулам п.8., составляет 1,18. Тогда себестоимость нового изделия может быть 200*1,18=236 тыс.руб.

Условия применения (потребления, эксплуатации) объекта для обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов управленческого решения включают:

- режим работы анализируемого объекта;

- тип производства у потребителя (единичный, мелкосерийный, серийный, крупносерийный, массовый);

- особенности выпускаемой с применением данного объекта продукции (габариты, масса, сложность, количество, качество и т.п.);

- организационно-технический и социальный уровень производства у потребителя (уровень автоматизации производства, прогрессивность технологии, условия труда и отдыха работников и т.п.);

- имидж потребителя и культуру производства у него, географическое расположение.

Пример

Необходимо определить экономическую целесообразность покупки улучшенной модели металлорежущего станка, сравнив его с базовой моделью. Исходные данные приведены в таблице 14.2.

Таблица 14.2 – Технические и эксплуатационные характеристики двух моделей металлорежущих станков

Показатель качества	Значение показателя
оцениваемого станка	базового станка
Годовая производительность при безотказной работе, тыс. дет./год
Время простоев из-за отказов, %
Стоимость станка, млн. руб.
Годовые затраты на ремонт, млн. руб.
Прочие годовые эксплуатационные расходы, тыс.руб.
Срок службы, лет

Годовой полезный эффект от эксплуатации базового станка с учетом простоев из-за отказов

N₆_aз= 20*(1 - 0,06) = 18,8 тыс. деталей,

a оцениваемого станка равен N= 20*(1 - 0,03) = 19,4 тыс. деталей.

Расходы на покупку и эксплуатацию станков в расчете на один год составят

для базового станка

для нового станка

Стоимость производства одной детали на базовом оборудовании составит

на новом оборудовании

Следовательно, станок улучшенной модификации обладает более высокими эксплуатационными характеристиками, но более дорогой. Поэтому по совокупности свойств, т.е. по стоимости изготовления продукции, он уступает базовому станку.

По аналогичной схеме могут быть учтены различия альтернативных вариантов и по другим параметрам условий применения объекта.

Обеспечение сопоставимости альтернативных вариантов по фактору времени осуществляется исходя из посылки, что "сегодняшний рубль дороже завтрашнего". Владея сегодня, например, 100 условными единицами валюты и положив их в банк на депозит, через год вкладчик будет иметь при процентной ставке, равной 10% годовых, 110 условных единиц,

100*(1+10/100)=110,

через два года — 121,

110*(1+10/100)=100*(1+10/100) (1+10/100)=100*(1+10/100)²=121

через три — 133,1

100*(1+10/100)²=133,1

и т.д. (по сложным процентам).

Затраты и доходы, связанные с любой инновацией (инвестицией), так или иначе расположены во времени. Это вызвано различием сроков проектирования, строительства и освоения производства продукции по вариантам, а так же различием в структуре затрат по годам проектирования и создания необходимых основных фондов и оборотных средств. Таким образом имеет место разрыв во времени между началом вложений и началом получения экономии на затратах или получением прибылей – т.н. временной лаг. Если отрезок времени, на котором осуществляются капитальные вложения в основные и оборотные средства небольшой, то в практических расчетах он игнорируется. Если же временной лаг составляет более года, в расчетах экономической эффективности учитывается фактор времени.

Для учета фактора времени прошлые затраты приводятся к будущему году пуска объекта в эксплуатацию (или к году реализации мероприятия, к расчетному году) при помощи умножения номинальных прошлых затрат (З_н) на коэффициент капитализации (k_кап), который определяется по формуле

k_кап =(1 + r)^t,

где r — процентная ставка, доли единицы;

t — количество лет между годом вложения инвестиций и годом пуска объекта в эксплуатацию (годом реализации мероприятия, расчетным годом).

Капитализация – это метод приведения текущих денежных средств к какому-либо моменту в будущем.

Будущей стоимостью сегодняшней суммы денег С_с (наращением) называется величина, рассчитываемая как

где r – максимально возможный доход в расчете на единицу затрат, который можно получить от альтернативных способов инвестирования за рассматриваемый период времени t.

Для приведения будущих затрат к текущему моменту времени используется коэффициент дисконтирования (k_д)

Дисконтирование – это метод приведения будущих поступлений денежных средств (будущих доходов или расходов) к текущей (настоящей, сегодняшней) стоимости. Дисконтирование будущих потоков денежных средств используется для того, чтобы определить их “стоимость” в настоящее время.

В переводе с английского Ргеsепt Vаluе (РV) обозначает настоящую или текущую стоимость, т.е. стоимость будущих денежных величин, приведенных к текущему времени путем их дисконтирования, т.к. при оценке инвестиционного проекта приходится сопоставлять сегодняшние затраты и будущие доходы, суммировать финансовые итоги разных лет. В случае дисконтирования единичной величины денежных средств, относящихся к одному какому-либо году t в будущем, используется зависимость