Ставка рефинансирования является базовым инструментом дляпроцентного регулирования.
Ставка рефинансирования выступает минимальным пределом оплаты кредитов (в том числе и депозитов). Депозитная ставка и ставка рефинансирования должны быть близки по размерам. С одной стороны, это сдерживает стремление банков к увеличению своих ресурсов, используя повышение ставок по депозитам, а с другой — не позволяет банкам снижать свои расходы удешевлением платы по депозитам.
Регулирование ДКП через ставку рефинансирования носит относительно «пассивный характер» и может меньше воздействовать чем, например, операции центрального банка на открытом рынке, изменение резервных требований. Количество получения кредитов у центрального банка коммерческими банками относительно невелико, а иногда и ограничено. Именно операции на открытом рынке побуждают нередко коммерческие банки брать кредиты у центральных банков.
Получение кредитов от центрального банка зависит в определенной степени от инициативы коммерческих банков. Если ставка рефинансирования понижена, а банки не склонны брать кредит у центрального банка, то даже более низкая ставка окажет слабое воздействие на денежное предложение, систему кредитных отношений.
Ставка рефинансирования изменяется относительно часто, больше с целью приведения ее в соответствие с другими процентными ставками, чем с целью вызвать резкие перемены в ДКП.