Сечение финансовых рынков

Как видно из макроэкономического кругооборота (рис. 1), финансовый рынок (ФР) является одним из трех регуляторов денежных потоков, представленных в четвертом квадранте межотраслевого баланса продукта разнородными частями (бюджетом государства и фондов его и общественных организаций, бюджетом домашних хозяйств и финансовым рынком). Соответствующие сечения ФР позволяют представить эти перераспределения денежных потоков в МК с необходимыми для управления переходами от макроэкономики к микроэкономике и обратно. Собственно финансовый рынок, операции на котором осуществляются благодаря финансовым корпорациям (инфраструктуре), где особым товаром являются финансовые ресурсы (деньги и инструменты), ценой его выступают проценты за кредит и результатом изменение всего МК через движение финансов от кредиторов к заемщикам.

В сечении финансового рынка (см. рис.,1) как объекта макроэкономическго кругооборота связи можно отразить в виде матрицы в МБ, в которой итоговыми векторами–столбцами являются объемы кредитов всеми кредиторами (инвесторами) всем заемщикам, а векторами-строками являются общие объемы займов для использования в качестве финансовых ресурсов для накопления и потребления.. В макроэкономическом кругообороте (вход) их объем четко обозначен, что соответствует суммированию всех элементов финансовых вложений всеми секторами экономики.

В сечении рынка финансов общий объем предложения услуг финансовых корпораций равен сумме произведений желаемых объемов кредита каждого вида f ⁱ(банков, страховых компаний и др.) на соответствующую цену р ⁱ ставку процента:

F^п = I× f ^ап = f ^п × p ^iп _. (1)

Общий объем спроса (покупок) F₁ на рынке кредита соответственно равен произведению векторов p ⁱ ₁ и f ⁱ ₁

F^с₁ = I× f ^c = p ^iс × f ^iс _. (1),

Равенство общего объема продаж F^п₁ общему объему покупок F^с₁ является основным условием баланса и на рынке финансовых ресурсов:

F^c = F ^п = p× f_. (1)

Однако это равенство при свободной конкуренции может быть обеспечено, по крайней мере, тремя способами:

1. Если спрос равен предложению (f ^c = f ^пi), то цены спроса и предложения тоже будут равны p ^пi = p ^ci и величина всего потока и потока каждого из финансовых вложений останутся неизменными, то есть будет cтабильное (в краткосрочном и долгосрочном периоде) равновесие на рынке, что можно показать в виде тождества:

Fⁱ = f ^пi × p ^пi= F^c = p ^ci × f ^ci = p× f

Такое на рынке кредитов возможно только в условиях стабильной экономики.

2. Если спрос в натуре больше предложения (f ^ci > f ^пi), то цена предложения p ^пi повысится в краткосрочном периоде до p, при которой общий объем предложения по стоимости будет равен общему объему спроса, но величина всего потока будет равна f ^пi, а цены (проценты за кредит) повысятся до величины такого баланса:

Fⁱ = f ^пi × p = F^п = p× f

При этом часть потребности в кредитах,равная f ^ci - f ^пiостается неудовлетворенной, дальнейший поток на выходе с рынка будет меньше, хотя по стоимости он остается прежним. Такой баланс является неустойчивым и по закону стоимости собственники финансовых ресурсов в силу высокой востребованности их будут увеличивать продажу, пока в долгосрочном периоде объем спроса и предложения не сравняются (причем величина потока на выходе по стоимости увеличится) и не установится стабильное равновесие на рынке при новом уровне цен и объемов спроса, то есть при условии:

f ^пi × p = p× f = f ^ci × p = F^п = F^c

Такое состояние на финансовом рынке бывает в период роста (подъема) экономики. Вообще, финансовый рынок чаще всего бывает несбалансированным, и все виды политики государства направлены на решение этой проблемы.

3. Если спрос на рынке кредита меньше предложения в (f ^ic < f ^пi), то цена предложения p ^пi понизится в краткосрочном периоде до p, при которой общий объем предложения по стоимости будет равен общему объему спроса, но величина всего потока будет равна f ^сi, а цены понизятся до величины такого баланса:

F^пi = f ^сi × p = F^c = p× f

При этом дальнейший поток по стоимости (на выходе с рынка) будет меньше, хотя в натуре (в неизменных ценах) он остается прежним. Такой баланс также является неустойчивым и по закону стоимости cобственники в силу низкой доходности будут сокращать продажу, пока в долгосрочном периоде объем спроса и предложения не сравняются (причем величина потока на выходе по стоимости уменьшится) и не установится стабильное равновесие на рынке при новом уровне цен (процентов за кредит) и объемов предложения, то есть при условии:

f ⁱ × p = p× f = F^пi = F^c

Общий поток МК и на выходе и на входе в рынок, как и вся экономика (валовый выпуск) сократится.

Каждая операция купли - продажи на финансовом рынке в сечениях МК (то есть в МБПиРП и МБВ) будет представлена клеткой их в чеивертом квадранте. Классификация столбцов МБ будет такой же, как в II квадранте с необходимой детализацией инвестиций по соответствующему классификатору СНС, а классификация строк – такой же как в III квадранте в соответствии классификацией первичных доходов всех секторов по соответствующим классификаторам СНС.

Особенностью процессов на рынке финансов является направленность их потоков из секторов и в сектора экономики, что требует в сечениях МК (в МБ) выделять не одну, а три строки, в которых с разными знаками показать входы, выходы и их сальдо с позиций реального сектора экономики. Общий поток МК и на выходе и на входе в рынок кредита, как и вся экономика (объем ВВП) могут измениться в любую сторону в зависимости от сальдо и его использования (в реальный сектор или на вывоз капитала). Различные способы государственного регулирования (например, поддержка иностранных инвестиций в реальный сектор экономики) могут обеспечить оживление всей экономики.