Група Світового банку

Група Світового банку об'єднує п'ять окремих установ: Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР); Міжнародну фінансову корпорацію (МФК); Міжнародну асоціацію розвитку (МАР); Багатостороннє агентство гарантії інвестицій (БАГІ); Міжнародний центр врегулювання інвестиційних супере­чок (МЦВІС). Україна стала членом МБРР з вересня 1992 p., МФК – з жовт­ня 1993 p., а з 1995 р. – членом БАГІ.

Міжнародний банк реконструкції та розвитку. МБРР створено у 1944р. на Бреттон-Вудській конференції. Розпочав діяльність 25 червня 1946 р. За станом на 1996 р. членами банку є понад 180 країн. Статутний фонд банку формується шляхом передплати акцій. Розподіл акцій відбувається за кво­тою, встановленою для кожної країни згідно з її економічним потенціалом. Ця квота визначається за формулою на підставі розміру квоти країн-членів МВФ. За станом на 01.01.2002 р. країни мали такі квоти: США – 17,42 %, Японія – 6,58, Німеччина – 5,08, Франція і Велика Британія – 4,87, Украї­на – 0,7 % на загальну суму в 1,3 млрд дол. США. Загальний початковий підписний капітал МБРР становив 10 млрд дол. США, нині – 184 млрд дол. США.

Уряди країн-членів забезпечують статутний капітал нетрадиційним шляхом, що мінімізує їхні накладні витрати. Вони купують акції, але в момент передплати сплачують тільки частину вартості кожної акції. Якщо спочатку належало сплатити 20 % загальної суми передплати, то зараз – тільки 3 %. Несплачена частина вартості передплати залишається недоторканною "до запитання" і має сплачуватися лише в тому випадку, коли Банк виявиться нездатним заплатити своїм кредиторам. Більшість своїх фінансових ресурсів Банк отримує завдяки операціям на світових фінансових ринках. Кредити Банку надаються тільки урядам країн, що розвиваються, або під їх гарантію державним та приватним організаціям і корпораціям. Чим бідніша країна, тим сприятливіші умови, на яких вона може отримати кредити у МБРР.

Позики МБРР надаються країнам, які продемонстрували певне економічне зростання та соціальний прогрес, переважно на термін 15-20 років і ма­ють п'ятирічний пільговий період. Кожна позика надається безпосередньо урядові чи під його гарантії. Відсоткова ставка позик змінюється кожні 6 міс. і орієнтується на рівень відсоткових ставок міжнародних ринків позичково­го капіталу. Ці відсоткові ставки залежать від наявних у Банку коштів, які надходять від продажу облігацій МБРР на світових ринках капіталу, від нерозподіленого прибутку, погашення раніше наданих позик і додаткових пожертв економічно розвинених країн.

Рішення про надання кредиту приймаються Банком на підставі експертних оцінок МВФ та попередньої оцінки ефективності проекту, що здійснюється експертною комісією самого МВРР, причому технічна допомога (експертиза) входить в умови надання кредитів. Обумовлюється також необхідність допо­моги, типи проектів, потреба у фінансуванні тощо. У розробці та здійснені проектів Банку бере участь близько 7 тис. висококваліфікованих фахівців більш як із 100 країн світу. Щороку МБРР фінансує понад 100 проектів і програм, загальна вартість яких перевищує 15 млрд дол. США.

Вступ України до Міжнародного валютного фонду забезпечив їй членство в МБРР (квоту 10 678 акцій на загальну суму близько 5 млрд дол. США), завдяки чому наша держава може залучати іноземні інвестиції для розв'я­зання таких актуальних проблем, як стабілізація економіки, її структурна перебудова, інтеграція України у світове господарство.

Міжнародна фінансова корпорація. МФК була заснована у 1956 р. для сприяння розвитку приватного підприємництва у країнах, що розвиваються. За станом на січень 2002 р. МФК об'єднує 170 країн-членів. Акціонерний капітал МФК формується шляхом передплати країн-членів на акції і стано­вить 2,45 млрд дол. США. Передплата здійснюється пропорційно до участі у капіталі МБРР. Основними видами діяльності МФК є:

- фінансування проектів приватного сектора економіки країн, що розвиваються, шляхом надання позик або прямих інвестицій;

- сприяння приватним компаніям країн, що розвиваються, в мобілізації
фінансових коштів на міжнародних фінансових ринках;

- надання технічної допомоги, дорадчих та консультаційних послуг урядам і підприємствам країн-членів.

Традиційною і найбільш значною операцією МФК є фінансування проектів. Специфіка фінансової діяльності МФК полягає в тому, що на відміну від МБРР і МАР вона здійснює фінансування проектів насамперед у приватному секторі. Фінансування компаній з часткою державної власності підпо­рядковане певним умовам і, зокрема, передбачає участь у підприємстві при­ватного капіталу та комерційну спрямованість його діяльності. МФК фінансує як місцеві компанії, так і спільні підприємства з пайовою участю інозем­них та місцевих акціонерів.

Ще однією особливістю МФК є надання фінансування без урядових гарантій. Це обмежує державний контроль за діяльністю приватних компаній і відповідає інтересам залучення іноземного капіталу до країн, що розвивають­ся. Оскільки МФК не вимагає урядових гарантій, вона розділяє весь фінансо­вий ризик щодо проектів зі своїми партнерами.

На відміну від МБРР та МАР, МФК проводить ринкову цінову політику і надає позики на ринкових умовах приватним компаніям. Відсоткові ставки на кредити МФК диференційовані за країнами та проектами. Звичайно пері­од відшкодування позики становить від 3 до 15 років з відстрочкою платежів до 12 років. Ще одна суттєва відмінність МФК полягає в особливому праві (починаючи з 1961 р.) не тільки надавати позики, а й безпосередньо здійснювати інвестиції в акціонерний капітал приватних підприємств.

Інвестиції МФК мають прибутково орієнтований характер, тобто МФК фінансує лише рентабельні проекти, які мають добрі перспективи з точки зору одержання прибутку. МФК фінансує утворення нових компаній та роз­виток діяльності або модернізацію існуючих компаній за допомогою різнома­нітних механізмів.

Фінансування своїх операцій МФК здійснює як за рахунок власних коштів, так і за рахунок коштів, залучених на міжнародних фінансових ринках. Причо­му позичений капітал не може більш ніж у 4 рази перевищувати чисту вартість власного капіталу, тобто суму підписного капіталу і нерозподіленого прибутку.

За рахунок власного капіталу МФК здійснює інвестиції в акціонерний капітал приватних підприємств. Для фінансування кредитних операцій МФК використовує позичений капітал. Майже 80 % залученого капіталу МФК позичає на міжнародних фінансових ринках, насамперед за допомогою євро-облігаційних позик, а 20 % – у МБРР.

Звичайно МФК фінансує не більше 25 % загальної суми видатків на про­ект. Розмір інвестицій МФК коливається від 1 до 100 млн дол. США для стандартних проектів і від 100 тис. до 1 млн дол. США – для проектів мало­го та середнього бізнесу. Загалом портфель інвестицій МФК дає можливість їй стати власником 35 % акціонерного капіталу компанії. Втім МФК є па­сивним інвестором. Вона ніколи не буває найбільшим власником акцій і не бере участі в менеджменті фірми.

МФК фінансує проекти в усіх секторах економіки – від туризму і телекомунікацій до сільського господарства і обробної промисловості в цілому. Вод­ночас МФК намагається підвищити ступінь спеціалізації своєї діяльності, фінансуючи галузі, які, з точки зору МФК, мають вирішальне значення для розвитку економіки країн-реципієнтів.

Ефективність діяльності МФК не вимірюється лише сумою її власних інвестицій. При порівняно невисоких видатках з власних фондів МФК відіграє роль певного каталізатора, прискорюючи процес прямого інвестування приватного капіталу в економіку країн, що розвиваються, за допомогою залучен­ня фінансування боргу і капіталу приватних компаній на міжнародних фінан­сових ринках.

У 90-ті роки XX ст. збільшився обсяг інвестицій МФК, пов'язаний з приватизацією та структурною перебудовою в економіках країн Центральної та Східної Європи і країн колишнього Радянського Союзу.

Співпрацює МФК і з Україною. Діяльність МФК в Україні зосереджена передусім на технічній підтримці малої і сертифікатної приватизації, приватизації у сільському господарстві і структурній перебудові фермерських господарств. Окрім того, МФК забезпечує конкретними рекомендаціями середні та великі українські підприємства відповідно до загальної програми масової приватизації, а також надає консультативну підтримку підприємцям після приватизації з питань формування стратегії їхньої діяльності, корпоративної структурної перебудови, пошуку іноземних партнерів тощо.

Міжнародна асоціація розвитку. МАР була заснована у 1960 р. з метою доповнити діяльність МБРР в напрямі довгострокового фінансування роз­витку найменш розвинених країн. Цілі діяльності: подолання бідності, стабі­лізація та економічне зростання, захист навколишнього середовища. Як і МБРР, МАР надає фінансову допомогу країнам, що розвиваються, у вигляді кредитування конкретних проектів. Так, 90 % позик МАР спрямовані у країни, доходи населення в яких становлять в середньому менше 2 дол. на людину щоденно. Кредити МАР надаються лише урядам для наступного передання їх, у разі необхідності, організаціям, що відповідають за виконання проекту. Кредити МАР є безвідсотковими, мають 10-річний період відстрочки і підля­гають сплаті протягом 35-40 років. За час діяльності МАР реалізувала про­екти в 106 країнах світу на загальну суму 107 млрд дол. США.

Власний капітал МАР формується країнами-членами, яких у 2002 р. було 162. За час існування МАР її кредитні ресурси неодноразово збільшувались, головним чином завдяки фінансовим надходженням від багатших країн-членів. МАР періодично перебуває у кризовому стані у зв'язку з недофінансуванням її діяльності.

Багатостороннє агентство гарантії інвестицій. БАГІ було створене у 1988р. 42 країнами- членами Світового банку і почало свою діяльність у 1990 р. Країни-члени передплатили 53 % з 1,082 млрд дол. США офіційно затвердженого статутного капіталу. Виконує дві функції: надає іноземним інвесторам страхові гарантії проти некомерційних ризиків у країнах, які одержали інвестиції, та надає дорадчі, інформаційні послуги країнам-членам щодо залучення прямих іноземних інвестицій. БАГІ передбачає захист інвесторів від збитків за 4 напрямками: переказ валюти; експропріація; війна та громадянська непокора; розрив контракту. Стандартний поліс БАГІ зумов­лює надання страхових гарантій інвестиціям на 15-річний період, який, од­нак, може бути продовжений у виняткових випадках до 20 років. БАГІ гаран­тує лише нові інвестиції, включаючи розширення вже існуючих інвестицій, а також інвестиції у сфері приватизації та фінансової реорганізації.

Для отримання страхових гарантій проекти мають бути зареєстровані в БАГІ до початку фактичного інвестування і пройти попередню експертизу щодо їх фінансового й економічного обґрунтування, відповідності завданням економічного розвитку і стандартам з охорони навколишнього середовища країни-акцептанта тощо.

Для кожної категорії страхового ризику БАГІ може гарантувати до 90 % суми вкладень. А загальний обсяг гарантій може становити до 270 % суми інвестицій за рахунок покриття прибутків від вкладень. І хоча немає зафіксованого мінімуму інвестицій, існує поточний максимальний ліміт загального обсягу гарантій, який становить 50 млн дол. США для одного окремого проекту.

Під час виконання своєї програми гарантій БАГІ також співробітничає з національними агенціями зі страхування інвестицій та приватними страхови­ми компаніями для здійснення спільного страхування та перестрахування інвестицій.

Право на гарантії БАГІ мають інвестиції в усіх галузях економіки, за винятком оборонної та тютюнової промисловості, виробництва алкогольних напоїв, інвестицій спекулятивного характеру і казино. З погляду галузевої диверсифікації портфеля гарантій БАГІ найбільша частка страхового забезпечення припадає на інвестиції у фінансовий сектор, обробну, гірничодобувну промисловість та інфраструктуру (90 % – у 1995 р, 93 % – у 1996 p.).

БАГІ також надає технічну допомогу і дорадчі послуги країнам з перехідною економікою і країнам, що розвиваються, щодо залучення іноземних інвестицій, поліпшення інвестиційного клімату. Преференційні послуги ма­ють досить широкий спектр: від організації конференцій та різного роду інформаційних заходів для потенційних іноземних інвесторів до проведення досліджень з конкретних проблем інвестування і консультативної допомоги урядам у розробці та здійсненні інвестиційної політики.

Діяльність БАГІ з моменту його створення значно розширилася: зросла кількість наданих гарантій, збільшилася кількість країн-членів БАГІ, зро­стає обсяг застрахованих БАГІ іноземних інвестицій, збільшується кількість країн, компанії яких користуються гарантіями. Найбільше зростання кількості членів БАГІ відбулося у 1993 р. – з 85 до 107 країн. У 2002 р. БАГІ налічу­вало вже 154 країни – повних членів цієї організації, які підписали Конвен­цію БАГІ і внесли передплатний капітал на загальну суму близько 1 млрд дол. США. Попит на послуги та гарантії БАГІ зростає у міру того, як зроста­ють приватні інвестиції до країн, що розвиваються. На інвестиції до країн Центральної та Східної Європи припадає трохи більше 1/3 загального обсягу діяльності БАГІ, далі йдуть країни Азії, Латинської Америки, Африки та Близь­кого Сходу. Усього за 12 років свого функціонування БАГІ збалансувало інвестиції у 78 країнах на загальну суму майже 41 млрд дол. США. За цей час було надано гарантій на 500 контрактів.

Міжнародний центр врегулювання інвестиційних суперечок. У минулому Світовий банк як інституція та його президент особисто допомагали посеред­ництвом чи примиренням у інвестиційних суперечках між урядами й при­ватними іноземними інвесторами. Створення МЦВІСу в 1966 p., зокрема, мало на меті звільнення президента й працівників Світового банку від обов'язку бути причетними до таких суперечок. Але переважаючою ідеєю Банку при створенні МЦВІСу була віра в те, що інституція, спеціально розроблена для допомоги в урегулюванні інвестиційних суперечок між урядами й іноземни­ми інвесторами могла б сприяти міжнародному інвестуванню.

МЦВІС був заснований згідно з Конвенцією з урегулювання інвестиційних суперечок між країнами й особами інших країн, що набрала чинності 14 жовтня 1966 р. МЦВІС має Адміністративну Раду і Секретаріат, Адміністра­тивну Раду очолює Президент Світового банку, і вона формується делегуван­ням по одному представнику з кожної країни, що ратифікувала Конвенцію.

МЦВІС – незалежна міжнародна організація, однак вона має тісні зв'яз­ки зі Світовим банком. Всі члени МЦВІСу є також членами Світового банку. Якщо уряд не зробить іншого призначення, його управляючий у Банку неофіційно займає місце в Адміністративній Раді. Витрати Секретаріату фінан­суються з бюджету Банку, хоча витрати індивідуальних процесів поклада­ються на сторони-учасниці.

Згідно з Конвенцією МЦВІС надає допомогу в примиренні й арбітражі суперечок між країнами-членами й інвесторами, що кваліфіковані як особи інших країн-учасниць. Звернення до МЦВІСу про примирення й арбітраж є повністю добровільне. Однак відколи сторони погодилися на арбітраж зі сто­рони Конвенції МЦВІСу, вони не можуть ні в якій формі відмінити свою згоду на це. Більше того, всі країни-члени МЦВІСу, незалежно від того, є вони сторонами суперечки чи ні, зобов'язані визнавати Конвенцією й підси­лювати рішення арбітражу МЦВІСу.