Функция управления корпоративной собственностью имеет несколько аспектов. С одной стороны, корпорация действует в рамках установленных норм хозяйственного законодательства, в которых могут приниматься решения и различные внутрикорпоративные документы. Эта часть функции управления собственностью определяется как нормативная.
Также корпорация является одним из субъектов рынка, объекты собственности которого функционируют в коммерческом секторе экономики, подчиняясь законодательным нормам и правилам делового оборота. В этих рамках управленческая функция корпорации определяется как продукционная.
Таблица 23
Этапы реализации процесса управления корпоративной собственностью
№ | Этап (цель) |
Инвентаризация (получение и обобщение данных существовании объекта КС и внесение его в опись) | |
Учет (проверка юридической чистоты объекта, его классификация в соответствии с утвержденными признаками и внесение в реестр КС) | |
Оценка (проведение мероприятий по установлению рыночной цены для различных вариантов использования: сдача в аренду, передача в доверительное управление, продажа (приватизация), реструктуризация и т. д.) | |
Анализ возможностей использования (выработка и экономическая оценка вариантов использования объекта КС) | |
Планирование использования (разработка последовательности мероприятий для реализации наилучшего варианта по этапу 4) | |
Организация и подготовка мероприятий (маркетинг, кадровые решения, инфраструктурные преобразования для реализации этапа 8) | |
Мотивация исполнителей (утверждение порядка поощрения корпоративных участников этапа 8) | |
Проведение мероприятий (реализация последовательности этапов 4-7) | |
Контроль проведения мероприятий (сбор, обобщение и анализ результатов выполнения этапа 8) | |
Регулирование процесса управления на любом этапе (в соответствии с результатами этапа 9: корректировка исходных данных расчетов, кадровых решений, плановых заданий, последовательности проведения мероприятий и т. д.) |
Реализация нормативной функции управления достигается формированием в рамках корпорации институциональных объектов, к числу которых относятся органы корпоративного управления (в т. ч. специализированные директораты), организации и некоммерческие фонды. Функционирование этой части корпоративной собственности обеспечивает решение различных стратегических задач, к числу которых можно отнести поддержание конкурентоспособности, развитие инноваций и корпоративной культуры, мотивации и повышения квалификации персонала, работы с акционерами и т. д.
|
|
Одна из главных задач управления корпоративной собственностью – обеспечить формирование предпосылок научно-технического развития в виде комплекса инновационных технологий, которые после их коммерческой адаптации могут создать стратегические конкурентные преимущества предприятиям корпоративного объединения.
|
|
Продукционное управление объектами корпоративной собственности должно быть направлено на их структурное развитие (в т. ч. через взаимодействие с различными субъектами рынка) для повышения инновационной активности и повышения конкурентного потенциала путем формирования соответствующих конкурентных структур.
Это обстоятельство сегодня является одним из наиболее значимых для повышения инвестиционной привлекательности таких субъектов. Необходимый толчок в системе интересов конкурентных структур к поиску и формированию инновационных, факторов дает система государственных интересов, вводя соответствующие ограничения природопользования.
С учетом этого вывода может быть сделана конкретизация задач управления корпоративной собственностью. Содержательно эти задачи могут быть направлены на достижение стратегических и тактических целей развития корпоративного хозяйства.
В качестве стратегических целей могут выступать:
à повышение корпоративной эффективности;
à повышение благосостояния персонала;
à увеличение количества рабочих мест;
à повышение инновационной активности;
à оптимизация финансового состояния.
Тактика достижения этих целей заключается в использовании следующих механизмов:
à регулирование соотношения спроса и предложения;
à сглаживание производства и занятости;
à регулирование уровня рентабельности;
à регулирование вторичного рынка корпоративных акций и облигаций;
à увеличение прибыли корпорации.
Выбор наиболее важных задач развития при этом определяется особенностями текущего состояния экономики на современном этапе. Денежные доходы корпорации как владельца в виде части прибыли и дивидендов входят в доходную часть корпоративных финансовых потоков; другая часть дохода, выраженная в форме приращения ценности имущества, соответствует росту ценности корпоративного имущества за счет роста курса акций и снижения доли обязательств.
В общем случае доход корпорации от деятельности дочернего предприятия определяется выражением:
,
где
I – доход корпорации;
P – чистая прибыль предприятия;
T –платежи, полученные корпорацией по обязательствам дочернего предприятия;
d – доля корпорации в имуществе дочернего предприятия.
Прибыль разлагается на выплаты собственникам (в случае акционерного предприятия – дивиденды) D и приращение его имущества DA, так что:
.
При этом прямые поступления (B) определяются равенством:
,
а составляющая d*DA соответствует приращению корпоративного имущества.
Плата за использование предоставленных, например, в лизинг, ресурсов включает:
à возмещение общественных затрат (включая неявные) по вовлечению ресурсов в хозяйственный оборот и их воспроизводству;
à экономическую ренту, определяемую редкостью ресурса и спросом на него.
В связи с вышесказанным, рассмотрим критерии эффективности управления КС