2015-06-30
372
За терміном дії облігації діляться на:
- короткотермінові ‑ від 1 року до 3 років;
- середньотермінові ‑ від 3 років до 7 років;
- довготермінові ‑ від 7 років до 30 років;
- безтермінові ‑ виплата процентів по яких проводиться безкінечно довго і таким чином компенсується сума, затрачена на купівлю облігації.
В залежності від способу виплати купонного доходу акціонерна корпорація може випускати:
- облігації з фіксованою купонною ставкою;
- облігації з плаваючою купонною ставкою, коли розмір проценту по облігації ставиться в безпосередню залежність від рівня позикового проценту, періодичність зміни процентної ставки в такому випадку коливається від випуску до випуску;
- облігації з рівномірно зростаючою купонною ставкою, тобто коли процес зміни ставки диференціюється по роках випуску. Цей вид облігацій особливо придатний для інвесторів при наявності інфляційних явищ;
- з нульовим купоном або мікрокупоном. Це один звидів так званих малопроцентних або безпроцентних облігацій.
|
|
|
Фактично для даних облігацій дохід нараховується безперервно, а не по окремих порціях, що робить їх більш доходними. В той же час вони більш піддаються ризику падіння дохідності при зниженні кон’юнктури. Виплати доходу за такими облігаціями фактично можуть бути організовані двома методами, в залежності від котрих дані облігації будуть нами названі облігаціями дисконтними та облігаціями з премією.
Облігація, що продається з дисконтом (discount bond) -облігація ринкова вартість котрої менше від її номінальної вартості.
Облігація, що продається з премією (premium bond) - облігація, ринкова вартість котрої більша від її номінальної вартості.
Залежно від способу виплати винагороди облігації також класифікують наступним чином:
· відсоткові (доходні). В умовах випуску облігацій емітент зобов'язаний зазначити, як часто і в яких розмірах він буде сплачувати винагороду за використання грошей, позичених в інвестора. Емітенти самі вибирають, якого виду облігації — процентні, дисконтні, конвертовані чи безвідсоткові — вони будуть випускати. Під процентними (відсотковими) облігаціями зазвичай розуміються облігації, за якими дохід сплачується у вигляді відсотка (%), які нараховуються щодо номінальної вартості конкретної облігації. Наприклад, він рівний 10%, а номінальна вартість облігації 1500 грн., то це означає, що дохід від цієї облігації буде дорівнювати 150 грн.
· дисконтні. Під дисконтними облігаціями розуміються облігації, за якими дохід для власника створюється як різниця між ціною, за якою облігація погашається емітентом, і ціною, за якою вона продається емітентом.
|
|
|
· конвертовані. Під конвертованими облігаціями мають на увазі облігації, за якими грошовий дохід її власнику не виплачується, а замість нього йому безкоштовно видаються нові цінні папери. Конвертація може здійснюватися на різноманітних умовах.
· безвідсоткові (цільові позики).
В залежності від способу забезпечення займу акціонерною корпорацією можуть випускатися:
- облігації з майновим завдатком, види якого досить різноманітні:
• індосовані або ‘прийняти на себе’, коли облігації випущені однією корпорацією гарантуються іншою;
• повні та часткові облігації забезпечені заставою на все або на частину майна;
- облігації з завдатком в формі майбутніх завдаткових поступлень (як правило це муніципальні облігації або облігації державних компаній, благочинних та громадських фондів);
- облігації з завдатком у вигляді поступлень від майбутньої господарської діяльності:
• облігації з викупним фондом, при випуску котрих зарезервований спеціальний фонд для їх погашення;
• облігації купонний дохід яких залежить від прибутку, що дає право емітентові поставити умовою виплати процентів наявність прибутку;
- облігації з визначеними гарантійними зобов’язаннями:
• облігації з трастовим забезпеченням, тобто забезпечені іншими цінними паперами, що знаходяться в фінансовому закладі на довготривалому зберіганні;
• облігації, що дають право переваги при покупці акцій нових випусків (підписні сертифікати).
