2015-06-30
946
В консалтинговую фирму "Cadmus, Carna & Clytie" обратился клиент с просьбой рассмотреть варианты инвестирования 100000 ф. ст. сроком на два года. В результате маркетингового исследования были предложены два варианта (А и В),
Гл. 3. Правила и схемы принятия решений ^\Ъ
один из которых содержит небольшой риск, в то время как другой совершенно без риска.
Вариант А предусматривает несколько возможных размеров прибыли: 8%, 10%, 12%, но из-за особенностей инвестируемого объекта существует некоторая корреляция доходов первого и второго годов, что отражено в таблице:
| Первый год | Второй год | | ||
| 8% | 10% | 12% | |
| 8% 10% 12% | 0,6 0,2 0,1 | 0,3 0,5 0,2 | 0,1 0,3 0,7 |
На этом этапе все три варианта прибылей первого года равновероятны. Вариант В предусматривает стабильную прибыль 9,5% годовых. При расчетах вы можете не принимать во внимание налогообложение; а прибыль первого года реинвестируйте на второй год.
1. Вне зависимости от того, какой из вариантов будет выбран, инвестирование
производится на полные два года:
а) Нарисуйте "дерево", учитывающее все варианты и их исходы.
б) Какой бы вариант инвестиций вы рекомендовали, основываясь на
ожидаемой сумме доходов?
в) Какова вероятность того, что прибыль по варианту В будет больше,
чем по варианту А?
2. Как изменится ваше "дерево", если станет возможным перейти от варианта А к
варианту В в конце первого года? Какая стратегия инвестиций в данном случае
принесет максимальную ожидаемую прибыль?
