Анализ платежеспособности предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменений за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния и его изменений за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленно погашения. Это сигнальный показатель, характеризующий финансовое состояние.

Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирова­ния финансовой деятельности, и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о фи­нансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерчес­кого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характе­ристики ликвидности те­кущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в де­нежную наличность. По­нятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе бо­лее емкое. От степени лик­видности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвид­ность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Платежеспособным считается предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательство. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.

Основными признаками платежеспособности являются:

1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютн6ых основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств.

Платежеспособность предприятия – это способность вовремя удовлетворять платежные требования. Поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Важными факторами определяющим платежеспособность предприятия являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли на увеличение скорости оборота оборотных средств (активов).

Таблица №9. Оценка платежеспособности предприятия (тыс. руб.).

№ группы	Покрытие	Сумма обязательств	Разность
Актив	Пассив	Излишки	Недостаток
Актив	Пассив
на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
I			-	-			-	-
II					-	-	-116	-31
III					-	-	-236	-288
IV					-	-	-676	-1493
Баланс					-	-	-	-

Для решения этой задачи я применяю метод сравнения. В процессе его неизвестное изучаемое явление или предмет сопоставляется с уже известными и изученными ранее, с целью определения общих черт либо различий между ними.

Характеризуя данные таблицы следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный излишек денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств: на конец периода 1812 тыс.руб. В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 31 тыс.руб. Медленно реализуемые активы не превысили долгосрочные пассивы в конце отчетного периода на 288 тыс.руб. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Наиболее известный и широко применяемый инструмент анализа финансовой отчетности – это финансовые коэффициенты. Коэффициенты позволяют изучить зависимости между различными частями финансовых отчетов, а также их динамику. Коэффициенты рассчитать легко, но их правильное истолкование может стать проблематичным. Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов. Применение финансовых коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Предпочтительные значения коэффициентов зависят от отраслевых особенностей предприятий, его размеров, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов, а также от общего состояния экономики, фазы экономического цикла. Единого мнения относительного состава, классификации и даже названий коэффициентов не существует, поэтому отнесение некоторых коэффициентов к той или иной группе достаточно условно.[6]

На практике наиболее часто употребляются коэффициенты ликвидности. Ликвидность, как известно, характеризует способность предприятия выполнять свои краткосрочные – текущие обязательства за счет своих – оборотных активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. Необходимым условием ликвидности является положительная величина чистого оборотного капитала – суммы превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами – пассивами.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приведенные ниже нормативные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм.

1) Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (К_тл) – характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Этот показатель является наиболее обобщающим показателем платежеспособности, поскольку в его расчет в числителе включают все оборотные средства, в том числе и материальные. Диапазон нормативного значения общего коэффициента покрытия установлен от 1 до 2.

К_тл = быстрореализуемые + среднереализуемые + медленнореализуемые

краткосрочные пассивы + среднесрочные пассивы

2) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) - показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент считается достаточным, если его значение не менее 0,2-0,3. Это объясняется тем, что не по всем долгам в ближайшие дни наступает срок платежа.

К_ал = медленнореализуемые активы__________

краткосрочные пассивы + среднесрочные пассивы

3) Промежуточный коэффициент покрытия (К_пп) – характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Отражает прогнозирование платежеспособности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Этот коэффициент считается достаточным, если его значение 1 и выше.

К_пп = быстрореализуемые + среднереализуемые активы

краткосрочные пассивы + среднесрочные пассивы

Нормативное значение промежуточного коэффициента покрытия должно быть равно 1 и выше.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечает интересам различных внешних пользователей аналитической информации.[7]

Таблица №10. Расчет коэффициентов ликвидности (тыс. руб.).

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменения
1.Быстрореализуемые активы	-
2.Среднереализуемые	-			-141
3.Медленнореализуемые	-			-460
4.Краткосрочные пассивы	-	-	-	-
5.Среднесрочные пассивы	-			-226
6.Общий коэффициент покрытия	1 - 2	2,3	2,7	0,4
7.Коэфициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,3	0,9	0,7	-0,2
8.Коэфициент промежуточного покрытия	1 и >	1,5		0,5

Для решения задачи я применяю метод сравнения. Это самый распространенный метод в анализе. В процессе его неизвестное изучаемое явление или предмет сопоставляются с уже известными, изучаемыми ранее, с целью определения общих черт, либо различий между ними.

К_тл (на начало года) = 1028 + 1887 + 1760 = 2,3 2,3 > 1

К_тл (на конец года) = 1812 + 1746 + 1300 = 2,7 2,7 > 1

К_ал (на начало года) = 1760 = 0,9 0,9 > 0,2

К_ал (на конец года) = 1300 = 0,7 0,7 > 0,2

К_пп(на начало года) = 1028 + 1887 = 1,5 1,5 > 1

К_пп(на конец года) = 1812 + 1746 = 2 2 > 1

Общий коэффициент покрытия в начале года составил 2,3, а к концу года увеличился на 0,4 и составил 2,7, что не соответствует нормативному значению на конец года. Значит, у предприятия достаточно оборотных средств, чтобы покрыть краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года равен 0,9, на конец года 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия на начало года составил 1,5, а к концу года увеличился на 0,5 и составил 2, что соответствует нормативному значению.