Главное назначение инвестиционного потенциала содействие переходу к стабильному динамичному экономическому росту и как результат этого участие России как равноправного партнера в международном разделении труда.
Таким образом, инвестиционный потенциал страны служит определенной предпосылкой и базой решения социально-экономических задач, стоящих перед национальной экономикой Российской Федерации.
Острая потребность экономики в инвестициях вызывает необходимость в рациональном, эффективном использовании инвестиционных ребусов.
В соответствии с общим подходом к оценке экономической эффективности – эффективность измеряется как отношение полученного результата, эффекта к затратам, обусловившим, обеспечившим получение данного результата. Следовательно, когда оценивается эффективность инвестиций, капитальных вложений, необходимо соотносить между собой, сопоставлять результат (эффект), достигнутый за счет вложений, инвестиций в проект, программу или в хозяйство страны в целом, и величину самих инвестиций, благодаря которым получен результат.
|
|
Затраты инвестиционных ресурсов поддаются количественной оценке, тем более, что первоначально инвестиции выступают в форме денежного капитала, в виде денежных вложений. Но при оценке объема инвестиций возникают серьезные трудности.
Во-первых, необходимый объем инвестиций оценивается в ходе разработки прогнозов, планов, программ, когда существует лишь изначальное представление о будущих затратах капитала. Часто, в ходе реализации проекта выясняется, что реальные затраты, как правило превышают расчетный уровень. В итоге реальная практически достигнутая эффективность инвестиций в экономические проекты, может оказаться ниже ожидаемой.
Во-вторых, характерная черта инвестирования состоит в том, что затраты инвестиционных ресурсов, капитала, предшествуют получению результата, отделены от него значительным промежутком времени, который называется «временной лаг».
Следует обратить внимание на использование термина «социально-экономический эффект», более полного и разностороннего в сравнении с понятием «экономический эффект».
Экономическим эффектом от вложения капитала чаще всего считают доход, прибыль, (обусловленные инвестициями), возникающие благодаря использованию вложенного капитала.
Социально-экономический эффект – это не только чисто экономический результат в виде приращения объема производства и стоимости произведенной продукции, получения прибыли, но и улучшение условий жизни людей, повышение их благосостояния, предотвращение загрязнения окружающей среды, научно-технический прогресс, развитие личности.
|
|
При оценке эффективности инвестиций следует различать «экономический эффект» и «экономическую эффективность».
Экономический эффект есть результат, достигаемый за счет инвестирования, вложений капитала.
Экономическая эффективность – это соотношение между достигаемым эффектом и величиной инвестиций, обусловивших получение эффекта.
Абсолютный экономический эффект от вложения капитала определяется в виде разности между доходом, полученным за счет вложений, и величиной самих вложений, т.е.
Э = Д - К
Э – абсолютный экономический эффект;
К – вложения капитала;
Д – доход, полученный от вложений капитала.
Период времени, в течение которого доход от вложений становится равным вложениям, называют сроком окупаемости инвестиций. Вложения в малый бизнес, в быстро вводимые объекты окупаются быстро, за 2 – 3 года, тогда как для окупаемости долгосрочных вложений необходимо 10 – 15 и более лет.
Существует понятие нормативный срок окупаемости капитальных вложений, как средней величины периода окупаемости по хозяйству страны в целом или по отдельным отраслям хозяйства. В среднем, вложения в экономику должны окупаться за 6 – 8 лет.
Экономическая эффективность или относительный экономический эффект инвестиций определяется в виде отношения дохода, прибыли от инвестиций к величине вложенного капитала.
Эффективность инвестиций в масштабе хозяйства страны определяется по формуле:
ВНП – валовой национальный продукт страны,
К – инвестиции, обусловившие создание ВНП, годовой объем инвестиций в денежном исчислении.
Э - эффективность инвестиций.
Эффективность инвестиций на уровне отдельного экономического проекта предприятия определяется в виде отношения:
ПР – прибыль, полученная за счет вложения капитала.
К – объем вложений капитала
Э – эффективность инвестиций.
Ясно, что эффективность вложений должна превышать единицу,
только тогда они окупаются.
Наибольшую трудность при оценке эффективности инвестиций представляет учет инфляции и временных лагов. Простейший метод учета инфляции состоит в уменьшении расчетной, ожидаемой прибыльности инвестиций на величину процента инфляции (увеличения цен). Для учета временных сдвигов применяют дисконтирование, представляющее приведение эффекта и затрат к определенному базисному периоду.
Дисконтирование затрат, т.е. приведение затрат в году t к началу расчетного периода (сроку начала реализации проекта)производится путем умножения этих затрат на коэффициент дисконтирования а, определяемый по формуле.
где Е – норма дисконта, характеризующая темп изменения ценности денежных ресурсов во времени и принимаемая обычно равной средней относительной ставке банковского процента.
Благодаря дисконтированию затрат на проект и результатов, получаемых при его осуществлении, достигается их сопоставимость, что позволяет производить сравнение эффекта и затрат, определяя тем самым эффективность проекта.