Депозит на сумму 10000 руб. способен увеличить сумму предоставляемых ссуд на 30000 руб

Операции на открытом рынке - это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные опера­ции с ценными бумагами с совершением затем обратной сдел­ки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обра­щение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов использу­ется в мировой практике.

Несмотря на временное прекращение функционирования рынка ценных бумаг после августа 1998 г., Банк России не отказался от этого метода регулирования де­нежного обращения. В сентябре 1998 г. Центральный банк РФ выпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и начал операции с ними.

Рефинансированные банков — это кредитование Банком Рос­сии коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинан­сирования устанавливается на уровне ставок финансового рын­ка.

Депозитные операции. Это операции по привлечению в де­позиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

При проведении экспансивной депозитной политики денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в центральном банке, уменьшаются. Соответственно на эту величину возрастают резервы коммерческих банков. При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, что при уравновешенном рынке ведет к снижению процентных ставок и росту инфляции.

При проведении контрактивной депозитной политики достигается обратный результат – уменьшение банковских резервов, кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции.

Валютное регулирование осуществлялось с помощью

· валют­ной интервенции, под которой понимается купля-продажа Бан­ком России иностранной валюты на валютном рынке для воз­действия на курс рубля, суммарный спрос и предложение, ва­люты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.

Если предложение валюты превышало спрос, то Банк Рос­сии покупал валюту. Эти операции стали возможны благодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России. Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню, равному финансированию трехмесячных объемов импорта.

· дисконтной (учетной) политики. Онапроводится не только для изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но и для регу­лирования валютного курса и платежного баланса (назовем их внешними целя­ми, или интересами). Довольно часто внутренние и внешние цели не совпадают, что приводит к необходимости решения спорных вопросов между центральным банком и правительственными структурами в лице министерства финансов и т.п. Например, повышение процентных ставок в какой-то стране по отношению к дру­гим странам делает привлекательным для иностранцев размещение средств в бан­ках именно этой страны (с относительно высокими ставками по депозитам). Воз­никающий при этом приток капиталов из-за рубежа увеличивает актив платежного баланса и способствует повышению курса национальной валюты. Если в этот же период правительство проводит курс на оживление экономики и стремится использовать для этого такой инструмент, как низкие процентные ставки, то возникает конфликт интересов. В современных условиях в странах с развитой и устойчивой экономикой, как правило, превалируют внутренние интересы.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк Рос­сии устанавливал минимальные и максимальные границы при­роста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с 1995 г., Банк России устанавливал ежегодно две про­межуточные цели - предельные темпы прироста М2 и предель­ные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США.

Прямые количественные ограничения — установление лими­тов на рефинансирование банков, проведение кредитными ор­ганизациями отдельных банковских операций. Приме­ром могут служить ограничения на проведение валютных опе­раций, которые могут производиться только уполно­моченными банками, получившими от Банка России лицензию на проведение таких операций. При этом различают три типа ли­цензий: генеральные, расширенные и внутренние.

Помимо основных методов регулирования существуют вто­ростепенные методы.

Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обра­щении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег в обращении.

Увещевание. Это когда Банк России дает рекомендации юри­дическим и физическим лицам, банкам.

Когда и какие из вышеназванных мер используются? Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая по­литика получила название политики дешевых денег. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансиро­вания и т. д. Такая политика называется политикой дорогих де­нег.

Целевыми ориентирами денежно-кредитной политики в бли­жайшей перспективе являются:

а) обеспечение низкого уровня инфляции при значительном увеличении денежной массы в реальном выражении;

б) дедолларизация российской экономики и укрепление наци­ональной валюты;

в) снижение процентных ставок и постепенная переориентация денежных потоков из финансового в реальный сектор экономики;

г) остановка утечки капитала за рубеж;

д) реструктурирование внешних и внутренних долгов.