Публикация баланса

Центральный банк России публикует на своем сайте два ва­рианта платежного баланса России: в аналитическом и нейтраль­ном представлениях.

В аналитическом «чистые ошибки и пропус­ки», а также изменение «валютных резервов» не включаются в счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Поэтому итоговое сальдо баланса отсутствует, и как итог пока­зывается только изменение валютных резервов.

В нейтраль­ном - «резервные активы» учитываются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами, поэтому при добавлении ста­тьи «Чистые ошибки и пропуски» общее сальдо баланса равня­ется нулю. Таким образом, с формальной стороны соблюдается равенство кредитовых и дебетовых статей.

Активное сальдо баланса озна­чает, что данная страна фактически является чистым кредито­ром по отношению к остальному миру, поскольку страна накапливает иностранную валюту, не предъяв­ляя требований к другим странам обеспечить соответствующее товарное покрытие.

Отрицательное сальдо свидетель­ствует, что страна должна либо расходовать свои валютные ре­зервы, либо заимствовать средства для устранения дефицита текущего платежного баланса.

Следовательно, оба раздела баланса являются зеркальным отражением друг друга, и поэтому суммарное сальдо обоих раз­делов платежных балансов всех стран мира должно равняться нулю. Этого, однако, не наблюдается: начиная с 1997 г. отмечен возрастающий дефицит счета текущих операций. По оценкам, в 2001 г. он составил примерно 2 % ми­рового импорта.

Исследователи отмечают различные причины этого явления - одной из главных при­чин является занижение данных о доходах с целью уменьшения налогооблагаемой базы, а также быстрый рост оффшорных цент­ров, рост объемов финансовых ресурсов, получаемых криминальным пу­тем.

В публикациях МВФ (International Financial Statistics) резервные активы исключаются из счета операций с ка­питалом и финансовыми инструментами и учитываются в осо­бом подразделе платежного баланса «Резервные активы». Он играет важную роль, так как именно через него определяется конечное состояние баланса.

Подраздел «Резервные активы» - определяется достаточно просто, поскольку его составляющие поддаются точному учету со стороны центрального банка. Если сальдо счета текущих опе­раций и счета операций с капиталом и финансовыми инстру­ментами не равно величине балансирующих статей (с обратным знаком), то разница (с соответствующим знаком) учитывается в особой статье «Чистые ошибки и пропуски». Таким образом, суммарное сальдо вышеуказанных разделов и балансирующих ста­тей оказывается равным нулю.

Однако еще трудно определить с каким сальдо — по­ложительным или отрицательным — сведен платежный баланс конкретной страны за определенный год. Для этого следует проанализировать сумму сальдо счета текущих операций, сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами и ста­тьи «Чистые ошибки и пропуски». Поэтому в пуб­ликациях МВФ сумма двух вышеуказанных счетов и статьи «Чистые ошибки и пропуски» считается итоговым балансом (overall balance).

Если платежный баланс положительный, то это означает уменьшение внешних обязательств и величина балан­сирующих статей приводится со знаком «минус».

Если платежный баланс отрицателен, то балансирующие статьи поло­жительны и приводимые данные свидетельствуют о росте внешних обязательств.

Если отток финансовых ресурсов из страны превышает их приток в течение длительного времени, то возникает постоянный дефицит платежного баланса и требуются экстренные меры для устранения сложив­шихся диспропорций (чрезвычайные финансовые ресурсы).