Критические показатели рентабельности

- сложившееся падение коэффициента прибыли

- тенденция сокращения % маржи

- формирование ЧП в основном за счет нестабильных источников

- отрицательная % маржа по ссудным операциям, являющимся традиционным направлением деятельности банка

- поглощение % маржи бременем и налогами.

Управление стоимостью капитала

В настоящее время управление текущей прибылью банка стала менее значимо, чем управление стоимостью капитала. Под стоимостью капитала понимается ожидаемая инвесторами предприятия или проекта ставка доходности, которая называется также ставкой дисконтирования ожидаемого чистого ден. потока в текущую стоимость.

Ставка доходности представляет собой средневзвешенную стоимость (WACC) трех элементов капитала: Заемного капитала, капитала в части стоимости обыкн.акций, и капитала в части стоимости привилегированных акций.

Стоимость заемного капитала определяется на основе размера выплачиваемых % и ставки налогообложения.

Kd = Kd(pt) * (1-t),

Kd – стоимость заемного капитала

Kd(pt) - % ставка

T – ставка налогообложения

Ст-ть капитала в части об.акций соответствует их рыночной доходности, ст-ть капитала в части привил.акций определяется на основе размера дивидендов и доходности акций соответствующего класса риска.

WACC = (Kc * Wc) + (Kp*Wp) + (Kd(pt) * (1-t)*Wd )

WACC - средневзвешенная стоимость капитала

Kc - Ст-ть капитала в части об.акций

Wc – доля об.акций в капитале

Kp - ст-ть капитала в части привил.акций

Wp – доля прив.акций в капитале

Wd - доля заемного капитала

Стоимость капитала используется для дисконтирования ожидаемого чистого денежного потока банка. Задачей менеджера является обеспечение роста чистого денежного потока, стоимости капитала и текущей стоимости.