Мировой рынок ценных бумаг и его место в системе финансовых рынков

Финансовый рынок - это совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи финансовых активов.

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность экономических отношений по купле-продаже фи­нансовых инструментов (валют, международных ценных бумаг, кредитов и страховых продуктов) на глобальном мировом эконо­мическом пространстве.

Финансовый рынок имеет сложную структуру, которая включает:

§ Рынок капиталов

§ Денежный рынок

§ Валютный рынок

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются финансовый капитал – длинные деньги со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные долгосрочные финансовые активы. Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными:

§ Банковские ссуды;

§ Акции

§ Облигации

§ Ноты и закладные

§ Финансовые деривативы

Денежный рынок – часть финансового рынка (рынка ссудных капиталов), на котором осуществляются в основном краткосрочные (сроком от 1 дня до 1 года) расчетные и депозитно-ссудные операции. На этом рынке используют такие кредитные орудия обращения как: казначейские и коммерческие векселя, чеки, аккредитивы, депозитные сертификаты, банковские акцепты и прочие средства расчётов.

На международном финансовом рынке осуществляется торговля раз­нообразными международными финансовыми инструментами — валютами, ценными бумагами, номинированными в иностранных валютах, международными ин­вестициями, иностранными кредитами и международными стра­ховыми продуктами. Международный (мировой) финансовый рынок предос­тавляет условия для выгодного (доходного) помещения финансо­вых ресурсов в любой из инструментов этого рынка.

Валютный рынок (Foreign exchange market, currency market) — это система устойчивых экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов

Важнейшей составляющей современного финансового рынка является мировой рынок ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг и производных от них инструментов.

Вместе с денежным и валютным рынками рынок ценных бумаг вхо­дит в понятие финансового рынка. Однако, по скольку далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, постольку рынок ценных бумаг не может целиком в полном быть отнесен к финансовому рынку.

В той части, в какой рынок бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом своем качестве является составной частью финансового рынка.

Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг из-за сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому рынок ценных бумаг и фондовый рынок часто считаются синонимами.

Вторую часть рынка ценных бумаг можно назвать рынком денежных и товарных ценных бумаг.

СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ МИРОВОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Мировой рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, — это сложная структура, имеющая много характеристик. В зависимости от этого его можно рассматривать с разных сторон.

Международный рынок ценных бумаг состоит из двух секторов.

Во-первых, это сектор бумаг, которые появились на международном финансовом рынке и представляют собой результат экономических отношений, существующих между странами на государственном и корпоративном уровне. К этому сектору относятся также ценные бумаги, эмитированные финансовыми институтами различных международных организаций (ООН, ЕС. ОЭСР и др.).

Во-вторых, это сектор национальных ценных бумаг, поступивших для реализации на международный рынок.

В зависимости от вида ценных бумаг, обращающихся на рынках, выделяют::

• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

• рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п. Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определя­ется ее практической значимостью.

Составные части рынка ценных бумаг в своей основе имеют не только тот или иной вид ценной бумаги, но и способ торговли на данном рынке в широком смысле слова.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичные рынки.

Первичный рынок -— это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение (это ее первое появление,так сказать, стадия «производства» ценной бумаги). Результатом процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно быть приобретение их первыми владельцами.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход собственности на них от одного владельца к другому.

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг могут быть организованные и неорганизованные.

На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка. На вторых - участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости от места торговли различают биржевые и внебиржевые рынки ценных бумаг. Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах. Однако большинство ценных бумаг обращается вне бирж. Если биржевой рынок всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой подавляющее значение имеет только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо внебиржевыми системами электронной торговли.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг осуществляется двух основным формах: традиционной и компьютеризированной.

Традиционный рынок — это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (как в случае биржевой торговли) или ведутся закрытые торги, переговоры, результаты которых по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

Компьютеризированный рынок — это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования современных компьютерных средств связи. Для него характерны:

а) отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей; компьютерные торговые места располагаются непосредственно в I офисах фирм, торгующих ценными бумагами, или непосредственно у продавцов и покупателей;

б) непубличный характер процесса ценообразования, автоматизация процесса торговли ценными бумагами;

в) непрерывность во времени и пространстве процесса торговли ценными бумагами.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынки ценных бумаг подразделяются на кассовые и срочные. Кассовый рынок (рынок «спот», рынок «кэш») — это рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически их исполнение может растянуться на срок до одного-трех рабочих дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде. Срочный рынок – рынок с отсроченным исполнением сделки (часто - на несколько месяцев).

Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а производные инструменты рынка ценных бумаг – на срочном рынке.

Все вышеперечисленные рынки в определенной степени и противостоят и дополняют друг друга. Обусловлено это тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг, они имеют специфические особенности.