Участники мирового рынка ценных бумаг

Участники мирового рынка ценных бумаг – государства, международные организации, физические и юридические лица, вступающие между собой в экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Эти лица выпускают, продают и покупают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот и расчеты по ним.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг:

§ Эмитенты

§ Инвесторы

§ Фондовые посредники

§ Организации, технически и организационно обслуживающие рынок

§ Органы регулирования и контроля.

Эмитенты и инвесторы

Эмитент – это участник рынка, выпускающий ценные бумаги в обращение.

Целью эмитента является привлечение капитала на безвозвратной и возвратной основе. Для достижения этой цели он поставляет на рынок товар – долевую или долговую ценную бумагу. Инвестиционное качество этого товара определяется статусом эмитента, его финансовым состоянием и результатами финансово-хозяйственной деятельности.

Однако, коммерческое качество зависит не столько от указанного, сколько от количества «колокольчиков и свистков», которыми обвешан товар и которые выглядят привлекательными для неискушенного инвестора.

В зависимости от статуса можно выделить следующие основные группы эмитентов:

§ Государственные органы власти;

§ Муниципальные образования

§ Юридические лица (корпорации, компании, фонды, частные предприятия);

Главная проблема, с которой сталкиваются участники международного рынка ценных бумаг, - определение как преимуществ, так и недостатков котируемых ценностей. Очевидно, что между ценными бумагами, выпущенными различными эмитентами, являющимися резидентами разных стран, могут существовать существенные различия.

Рынок существует и развивается только, если в основе его лежит интерес инвестора к приобретению ценных бумаг..

Инвесторы – это лица приобретающие ценные бумаги на свое имя и в своих интересах. Российское законодательство определяет инвестора (владельца) как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков[1]. По статусу можно выделить:

- Индивидуальных инвесторов – физические лица, приобретающие ценные бумаги на свое имя и в своих интересах;

- Институационные инвесторы – юридические лица (коллективные и корпоративные), приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет в собственных интересах;

- Государство, муниципальные образования..

Выход на международный рынок для проведения операций с ценными бумагами различными категориями инвесторов совершается по-разному. Институциональным инвесторам этот выход облегчен наличием зарубежных филиалов и дочерних компаний, различными видами интеграционных связей и т.п. Для индивидуальных инвесторов каналом, обеспечивающим выход на рынки других стран, являются инвестиционные фонды. Инвесторы приобретают их акции, выпускаемые на национальных рынках, а фонды используют средства, полученные от продажи акций, для вложений в иностранные ценные бумаги.

Номинальный держатель –профессиональный участник рынка ценных бумаг, который является держателем ценных бумаг от своего имени, но в интересах другого лица, не являясь владельцем ценных бумаг.

Инвесторы различаются также по целям, которые они преследуют при инвестировании средств на рынке ценных бумаг:

- Стратегические инвесторы – имеют целью получение собственности и установление контроля над эмитентом. Они рассчитывают получать доход от владения собственностью.

- Портфельные инвесторы – имеют целью извлечение дохода от принадлежащих им ценных бумаг и (или) страхование рисков посредством ценных бумаг и операций с ними.

- Нерациональный инвестор – не имеет четко сформированных целей.

По отношению к риску можно выделить:

- Консервативного (осторожного) инвестора;

- Умеренно-агрессивного (среднего) инвестора;

- Агрессивного инвестора