Валютные риски

Валютный риск состоит в возможности финансовых потерь субъектов валютного рынка в результате долгосрочных и крат­косрочных колебаний валютных курсов, которые зависят от спро­са и предложения на валюту на национальных и международ­ных валютных рынках.

В долгосрочном периоде на колебание валютных курсов ре­шающее влияние оказывают общее экономическое состояние страны, уровень производства, сбалансированность основных макроэкономических пропорций, объемы внешней торговли и т.п., а в краткосрочном периоде — сбалансированность отдель­ных рынков и общее состояние рыночной и конкурентной сре­ды. Колебания количественных показателей отдельных факто­ров и их определенное соотношение играют решающую роль в изменении валютных курсов и поэтому могут оказывать суще­ственное влияние на характер возникновения и степень валют­ного риска.

Кроме перечисленных факторов причиной колебаний валют­ных курсов и, как следствие, валютного риска могут стать целе­направленные валютные спекуляции.

Поскольку величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между датой заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера воз­никают в случае заключения контракта до падения курса валю­ты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Импортер же имеет убытки при повышении курса валюты, так как для ее приобретения потребуется затратить больше национальных ва­лютных средств.

Изменение валютных курсов влияет также на конкурентос­пособность товаров. Удешевление национальной валюты при­водит к тому, что товары, произведенные в данной стране, на зарубежных рынках станут дешевле, а иностранные товары на национальном рынке — дороже. Это означает, что удешевление национальной валюты способствует увеличению объемов экс­порта и снижению объемов импорта, а подорожание нацио­нальной валюты, наоборот, способствует увеличению объемов импорта и сокращению объемов экспорта.

Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэто­му при потерях одной из сторон в результате изменения валют­ных курсов другая сторона, как правило, получает дополни­тельную прибыль, и наоборот.